Janji Afrika untuk pengiriman uang yang lebih murah melalui stablecoin berbenturan dengan kenyataan di banyak tempat. Menurut data dari Borderless.xyz, median spread untuk konversi stablecoin-ke-fiat di seluruh Afrika pada Januari mencapai hampir 300 basis poin — sekitar 3% — jauh lebih tinggi daripada Amerika Latin yang sekitar 1,3% dan Asia yang sangat kecil 0,07%. Kesenjangan itu penting. Ini berdampak pada dompet tempat orang mengirim uang ke rumah.
Biaya Konversi Bervariasi Berdasarkan Pasar
Laporan mencatat perbedaan besar di dalam benua. Afrika Selatan menunjukkan salah satu biaya konversi terendah di sekitar 1,5%, di mana beberapa penyedia bersaing dan pasar memiliki likuiditas yang lebih dalam.
Di sisi ekstrem lainnya, median spread Botswana naik menjadi hampir 19,4% pada Januari, meskipun harga mereda kemudian bulan itu. Kongo juga melihat tingkat konversi di atas 13%. Dataset mencakup 66 koridor mata uang dan hampir 94.000 observasi tingkat, jadi ini bukan fluktuasi terisolasi.
Rata-rata spread regional untuk transaksi stablecoin. Sumber: Borderless.xyz
Kompetisi Dan Likuiditas Membentuk Tarif
Angka-angka tersebut menunjukkan kesimpulan sederhana: siapa yang berada di antara stablecoin dan uang tunai lokal penting. Di mana banyak penyedia pembayaran beroperasi, biaya konversi umumnya berada di antara sekitar 1,5% dan 4%.
Di mana satu perusahaan mendominasi, spread bisa mencapai lebih dari 13%. "Spread" di sini adalah kesenjangan antara harga beli dan jual stablecoin oleh penyedia — seperti kesenjangan bid-ask di pasar tradisional — dan ini adalah biaya eksekusi yang pada akhirnya dibayar oleh pengirim.
Berdasarkan laporan, tampaknya gesekan ini berasal dari struktur pasar lokal dan likuiditas lebih daripada dari teknologi blockchain yang mendasarinya.
Tabel menunjukkan tingkat stablecoin mid-market, tingkat Tradfi lokal, dan premium BPS yang dihasilkan per mata uang. Sumber: Borderless.xyz
Stablecoin Dibandingkan Dengan FX Tradisional
Borderless.xyz juga mengukur bagaimana tingkat mid-rate stablecoin dibandingkan dengan tingkat mid-market FX antarbank, metrik yang disebut perusahaan sebagai premium TradFi.
Di 33 mata uang secara global, median perbedaan adalah sekitar lima basis poin, atau 0,05%, yang berarti stablecoin dan tingkat mid-market tradisional sebagian besar sejalan di banyak tempat.
Namun, di Afrika, median kesenjangan melebar menjadi mendekati 120 basis poin, atau sekitar 1,2%. Premium yang lebih besar itu membantu menjelaskan mengapa stablecoin tidak secara otomatis diterjemahkan menjadi penghematan besar untuk setiap koridor.
BTCUSD diperdagangkan pada $67.018 pada bagan 24 jam: TradingView
Apa Artinya Bagi Pengirim Dan Pasar
Para ekonom mengatakan stablecoin memotong biaya pengiriman uang di Afrika, mencatat bahwa layanan warisan sering mengenakan biaya sekitar $6 untuk setiap $100 yang dikirim.
Data terbaru menambah nuansa: penyelesaian yang lebih cepat dan biaya yang lebih rendah dimungkinkan, tetapi hanya ketika on-ramp dan off-ramp lokal bekerja dengan baik. Bagi konsumen, itu berarti penghematan potensial di beberapa koridor dan biaya yang sangat tinggi di koridor lain.
Bagi regulator dan pendatang pasar, sinyalnya jelas — meningkatkan persaingan dan likuiditas di tingkat lokal sama pentingnya dengan meningkatkan infrastruktur lintas batas.
Stablecoin telah membuka rute yang bisa lebih murah dan cepat. Namun dalam praktiknya, mil terakhir — mengubah crypto menjadi uang lokal — masih bergantung pada pemain lokal, model penetapan harga, dan kedalaman pasar.
Gambar unggulan dari andBeyond, bagan dari TradingView
