Penulis: David, Deep Tide TechFlow
Judul Asli: 20 Kali Lipat dalam 2 Hari, Tinjau Cepat Mekanisme Market Maker Otomatis dari Snowball
Pasar crypto di bulan Desember sama dinginnya dengan cuaca.
Transaksi on-chain sudah lama tertidur, narasi baru juga sulit muncul. Lihat saja obrolan dan gosip yang dibicarakan di CT bahasa belakangan ini, sudah jelas bahwa tidak banyak orang yang bermain di pasar ini.
Tapi wilayah bahasa Inggris beberapa hari ini membahas sesuatu yang baru.
Sebuah Meme coin bernama Snowball, diluncurkan di pump.fun pada 18 Desember, dalam empat hari kapitalisasi pasarnya melesat ke $10 juta, dan masih mencetak rekor baru; sementara di kalangan bahasa China hampir tidak ada yang menyebutnya.
Di lingkungan yang tidak memiliki narasi baru dan Meme coin sudah tidak diminati ini, ini adalah salah satu hal sedikit yang menyegarkan dan memberikan efek kekayaan lokal.
Dan nama Snowball yang diterjemahkan berarti efek bola salju, itu sendiri adalah cerita yang ingin disampaikannya:
Sebuah mekanisme yang memungkinkan token "semakin besar dengan sendirinya".
Mengubah Biaya Transaksi Menjadi Pembelian, Market Maker Bola Salju
Untuk memahami apa yang dilakukan Snowball, pertama-tama harus tahu bagaimana token di pump.fun biasanya menghasilkan uang.
Di pump.fun, siapa pun dapat membuat token dalam beberapa menit. Pembuat token dapat mengatur "biaya kreator", pada dasarnya memotong persentase tertentu dari setiap transaksi ke dompet mereka sendiri, biasanya antara 0,5% hingga 1%.
Uang ini secara teori dapat digunakan untuk pembangunan komunitas, promosi pasar, tetapi dalam praktiknya, pilihan sebagian besar Dev adalah: kumpulkan cukup dan lari.
Ini juga merupakan bagian dari siklus hidup tipikal token "togel". Luncurkan, pump, panen biaya, lari. Investor tidak bertaruh pada token itu sendiri, tetapi pada hati nurani pengembang.
Cara Snowball adalah, tidak mengambil uang biaya kreator ini.
Tepatnya, 100% biaya kreator tidak masuk ke dompet siapa pun, tetapi secara otomatis dialihkan ke bot market maker on-chain.
Bot ini secara berkala melakukan tiga hal:
Pertama, menggunakan dana yang terkumpul untuk membeli token di pasar, membentuk支撑 pembelian;
Kedua, menambahkan token yang dibeli dan SOL yang sesuai ke pool likuiditas, membuat kedalaman perdagangan lebih baik;
Ketiga, setiap operasi menghancurkan 0,1% token, menciptakan deflasi.
Pada saat yang sama, persentase biaya kreator yang dikenakan token ini tidak tetap, tetapi akan berfluktuasi antara 0,05% dan 0,95% tergantung pada kapitalisasi pasar.
Saat kapitalisasi pasar rendah, dipotong lebih banyak, agar bot dapat mengumpulkan amunisi lebih cepat; saat kapitalisasi pasar tinggi, diturunkan, untuk mengurangi gesekan perdagangan.
Untuk merangkum logika mekanisme ini dalam satu kalimat, setiap kali Anda bertransaksi, sejumlah uang secara otomatis berubah menjadi pembelian dan likuiditas, bukan masuk ke kantong pengembang.
Karena itu, Anda juga mudah memahami efek bola salju ini:
Transaksi menghasilkan biaya → biaya menjadi pembelian → pembelian mendorong harga naik → harga menarik lebih banyak transaksi → lebih banyak biaya... secara teori dapat bergulir sendiri.
Situasi Data On-Chain
Mekanisme selesai, lihat data on-chain.
Snowball diluncurkan pada 18 Desember, sampai sekarang empat hari. Kapitalisasi pasar dari nol melesat ke $10 juta, volume perdagangan 24 jam lebih dari $11 juta.
Untuk token "togel" di pump.fun, prestasi ini sudah termasuk yang bertahan lama di lingkungan seperti sekarang ini.
Dalam hal kepemilikan, saat ini ada 7270 alamat pemegang. Sepuluh pemegang terbesar bersama-sama menyumbang sekitar 20% dari total pasokan, pemegang tunggal terbesar menyumbang 4,65%.
Sumber data: surf.ai
Tidak ada situasi satu alamat memegang 20-30% pasokan, distribusinya relatif tersebar.
Dalam hal data transaksi, sejak peluncuran累计 58.000 lebih transaksi, di antaranya 33.000 pembelian, 24.000 penjualan. Total jumlah pembelian $4,4 juta, penjualan $4,3 juta, arus masuk bersih sekitar $100.000. Pembelian dan penjualan基本持平, tidak ada tekanan jual sepihak.
Di pool likuiditas ada sekitar $380.000, setengah token setengah SOL. Untuk ukuran kapitalisasi pasar ini, kedalamannya tidak tebal, order besar masuk dan keluar masih akan memiliki滑点 yang signifikan.
Poin lain yang perlu diperhatikan adalah, Bybit Alpha mengumumkan pencatatan token ini dalam waktu kurang dari 96 jam setelah peluncuran, yang sampai batas tertentu juga membuktikan popularitas jangka pendek.
Mesin Abadi Bertemu Pasar Dingin
Setelah melihat sekeliling, dapat dilihat bahwa diskusi komunitas bahasa Inggris tentang Snowball terutama berfokus pada mekanisme itu sendiri. Logika pendukungnya langsung:
Ini adalah Meme coin pertama yang mengunci 100% biaya kreator ke dalam protokol, pengembang tidak dapat mengambil uang dan lari, setidaknya secara struktural lebih aman daripada token "togel" lainnya.
Dev pengembang juga mendukung narasi ini. Dompet pengembang, dompet bot market maker, log transaksi semuanya dipublikasikan, menekankan "dapat diperiksa on-chain".
@bschizojew memberi dirinya label "skizofrenia on-chain, pasukan khusus 4chan, veteran Meme coin generasi pertama", aroma degen yang mengejek diri sendiri, sangat cocok dengan selera komunitas asli crypto.
Tapi keamanan mekanisme dan bisa tidaknya menghasilkan uang adalah dua hal yang berbeda.
Prasyarat efek bola salju adalah, ada volume perdagangan yang cukup untuk terus menghasilkan biaya, memberi makan bot untuk melakukan pembelian kembali. Semakin banyak perdagangan, semakin banyak amunisi bot, semakin kuat pembelian, semakin tinggi harga, menarik lebih banyak orang untuk bertransaksi...
Ini juga adalah kondisi ideal di mana apa pun yang disebut flywheel pembelian kembali Meme coin berputar di pasar bull.
Masalahnya, flywheel membutuhkan kekuatan eksternal untuk memulai.
Lingkungan pasar crypto saat ini seperti apa? Aktivitas on-chain rendah, popularitas Meme coin secara keseluruhan menurun, dana yang bersedia memompa "togel"本来就少. Dalam konteks seperti ini, jika pembelian baru tidak mengikuti, volume perdagangan menyusut, biaya yang diterima bot akan semakin sedikit, kekuatan pembelian kembali melemah, dukungan harga melemah, keinginan untuk bertransaksi semakin menurun.
Flywheel dapat berputar positif, juga dapat berputar negatif.
Masalah yang lebih realistis adalah, mekanisme menyelesaikan satu titik risiko "pengembang mengambil uang dan lari", tetapi risiko yang dihadapi Meme coin jauh lebih dari ini.
Whale jual besar, likuiditas tidak mencukupi, narasi ketinggalan zaman, hal-hal ini随便 terjadi satu saja, pembelian kembali 100% biaya dapat berperan sangat terbatas.
Semua orang sudah takut dipotong, ada老哥 di kalangan bahasa China yang merangkum dengan cukup到位:
Bermain saja, jangan terlalu serius.
Bukan Hanya Satu Bola Salju yang Bergulir
Snowball bukan satu-satunya proyek yang menceritakan kisah market maker otomatis ini.
Di ekosistem pump.fun yang sama, sebuah token bernama FIREBALL juga melakukan hal serupa: pembelian kembali dan penghancuran otomatis, mengemasnya menjadi protokol yang dapat diakses token lain. Tetapi kapitalisasi pasarnya jauh lebih kecil daripada Snowball.
Ini menunjukkan bahwa pasar sekarang bereaksi terhadap arah "Meme coin berbasis mekanisme" ini.
Permainan tradisional seperti pump, pump,炒作 komunitas semakin sulit menarik dana, menggunakan desain mekanisme untuk menceritakan kisah "keamanan struktural", mungkin adalah salah satu套路 Meme coin belakangan ini.
Tapi berbicara tentang pembuatan mekanisme tertentu secara buatan, bukanlah permainan baru.
OlympusDAO (3,3) pada tahun 2021 adalah kasus paling典型, menggunakan teori permainan untuk mengemas mekanisme staking, cerita yang diceritakan adalah "jika semua orang tidak menjual, semua bisa untung bersama", pada puncaknya kapitalisasi pasar melesat ke miliaran dolar. Akhirnya semua orang也知道, spiral turun, turun lebih dari 90%.
Sedikit lebih awal还有 permainan Safemoon yang "memotong pajak setiap transaksi dan membagikannya kepada pemegang", juga narasi inovasi mekanisme, akhirnya dituntut oleh SEC, pendiri dituduh penipuan.
Mekanisme dapat menjadi kait narasi yang baik, dapat mengumpulkan dana dan perhatian dalam jangka pendek, tetapi mekanisme itu sendiri tidak menciptakan nilai.
Ketika aliran dana eksternal berhenti, flywheel yang paling rumit pun akan berhenti berputar.
Akhirnya, mari kita tinjau kembali apa yang sebenarnya dilakukan "anjing emas" kecil ini:
Mengubah biaya kreator Meme coin menjadi "bot market maker otomatis". Mekanisme itu sendiri tidak rumit, masalah yang diselesaikan也很明确, yaitu membuat pengembang tidak dapat langsung mengambil uang dan lari.
Pengembang tidak dapat lari, tidak等于 Anda dapat menghasilkan uang.
Jika setelah membaca Anda merasa mekanisme ini menarik, ingin berpartisipasi, ingat satu kalimat: ini pertama-tama adalah Meme coin, baru kemudian eksperimen mekanisme baru.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Grup Komunikasi TG比推:https://t.me/BitPushCommunity
Berlangganan TG比推: https://t.me/bitpush
