Pasar memecoin sedang mengalami keruntuhan, dan data baru menunjukkan penurunan ini jauh lebih parah daripada sekadar mendinginnya pasar secara rutin.
Berdasarkan grafik terbaru dari CryptoQuant dan CoinGecko, aktivitas spekulasi di seluruh sektor meme telah anjlok ke level yang tidak terlihat dalam beberapa tahun — tanpa tanda-tanda rotasi, tanpa kepemimpinan naratif baru, dan tanpa kebangkitan ritel yang memperlambat penurunan.
Dominasi Memecoin Jatuh Kembali ke Level 2022
Grafik dominasi memecoin di pasar altcoin dari CryptoQuant bercerita dengan jelas. Setelah memuncak di atas 0,11 pada akhir 2024, metrik ini terus menurun sepanjang 2025 dan kini berada di sekitar 0,04, menyamai level terendah dari akhir 2022.
Hal ini penting karena dominasi memecoin secara historis berperilaku seperti pengukur sentimen untuk spekulasi yang didorong oleh ritel.
Saat ini, pengukur itu menunjukkan penarikan total selera spekulatif.
CEO CryptoQuant Ki Young Ju merangkum grafik tersebut dengan singkat:
“Pasar memecoin sudah mati.”
Tidak Ada Rotasi — Setiap Kategori Mengalami Penurunan
Rincian CoinGecko tentang subsektor memecoin mengonfirmasi bahwa tren ini terjadi di seluruh sektor, tidak terisolasi. Di semua kategori seperti:
- Token bertema anjing
- Meme terinspirasi Elon
- Meme Solana
- Meme 4chan / budaya
- Token meme AI
- Koin bertema katak
- Meme PolitiFi dan yang digerakkan oleh pemilu
Pola yang sama muncul:
puncak besar akhir-2024/awal-2025 diikuti oleh tren penurunan panjang yang tidak terputus.
Token bertema anjing, seperti Dogecoin [DOGE], Shiba Inu [SHIB], dan dogwifhat [WIF], sempat mendekati kisaran $100–120 miliar pada puncak kegilaan.
Saat ini, valuasi tersebut telah kembali ke wilayah pertengahan 2023. Kategori meme lainnya telah mengalami penarikan dengan proporsi yang sama atau lebih besar.
Yang patut dicatat adalah tidak adanya substitusi. Secara historis, kelemahan di satu sektor meme memicu rotasi ke tema baru yang muncul. Kali ini, setiap subsektor jatuh secara bersamaan, menandakan bahwa likuiditas yang mendukung ekonomi meme telah menguap.
Mengapa Penurunan Kali Ini Terlihat Struktural, Bukan Sementara
Penarikan pasar meme di masa lalu sering kali merupakan jeda singkat sebelum reli lain yang didorong rotasi. Kondisi saat ini terlihat sangat berbeda:
- Dominasi jatuh bahkan ketika kapitalisasi pasar altcoin stabil, artinya memecoin kehilangan relevansi dalam pasar yang lebih luas.
- Setiap kategori meme menyusut secara bersamaan, menunjukkan tidak ada “tema berikutnya” yang muncul.
- Metrik likuiditas di seluruh pasar menunjukkan kontraksi, yang secara historis menekan aset beta tinggi terlebih dahulu — dan memecoin yang paling tertekan.
Kecuali likuiditas kembali dengan cepat atau spekulasi ritel menyala kembali, sektor meme mungkin menghadapi periode ketenangan yang berkepanjangan.
Pikiran Terakhir
- Runtuhnya dominasi memecoin ke level terendah multi-tahun menandakan keruntuhan luas yang didorong likuiditas, bukan sekadar mendingin.
- Dengan setiap subsektor yang cenderung lebih rendah dan ritel yang absen, siklus meme memasuki fase dormansi yang berkepanjangan.
