Memindai Peta Ekosistem Keuangan Baru: Sembilan Jalur Kompetisi 'Pertempuran Ratusan Tim', Tokenisasi, Stablecoin, dan Neobank Menjadi Medan Utama

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-01-19Terakhir diperbarui pada 2026-01-19

Abstrak

Andy, pendiri The Rollup, memproyeksikan pertumbuhan pesat sektor Keuangan Baru (Neo Finance) pada tahun 2026, menyebutnya sebagai area dengan pertumbuhan tercepat dalam sistem keuangan global. Analisis ini mencakup sembilan segmen utama dengan lebih dari 100 proyek ekosistem. Tiga area fokus utamanya adalah: 1. **Tokenisasi**: Proses membawa aset dunia nyata (seperti obligasi, saham, komoditas) ke blockchain. Sektor ini diperkirakan akan benar-benar berkembang pesat pada tahun 2025, dengan pemain kunci seperti Figure, Ondo Finance, dan Paxos. 2. **Stablecoin**: Tetap menjadi produk crypto paling sukses dan pintu masuk utama bagi pengguna baru. Selain penerbit utama seperti Circle dan Tether, “yield-bearing stablecoin” seperti $sUSDS dan $BUIDL juga mengalami pertumbuhan eksponensial. 3. **Neobank (Bank Baru)**: Perusahaan seperti ether.fi dan KAST membangun pengalaman perbankan konsumen dari nol dengan memanfaatkan infrastruktur DeFi di backend, menawarkan suku bunga yang jauh lebih tinggi daripada bank tradisional. Kombinasi antarmuka pengguna yang familiar di frontend dan infrastruktur DeFi yang efisien di backend diharapkan dapat mengubah cara dunia berinteraksi dengan uang. Andy menekankan bahwa era keuangan lama dengan strategi yang sudah usang telah berakhir, dan era Keuangan Baru siap untuk merealisasikan potensi sebenarnya dari teknologi ini.

Penulis: Andy, Pendiri The Rollup

Kompilasi: Felix, PANews

Pendiri The Rollup, Andy, baru-baru ini menerbitkan artikel yang membahas peta pasar Keuangan Baru (Neo Finance) tahun 2026, menunjukannya bahwa keuangan baru akan menjadi bidang dengan pertumbuhan tercepat dalam sistem keuangan global. Berikut adalah detail kontennya.

Bidang keuangan baru akan melahirkan lebih banyak perusahaan 'unicorn miliaran dolar' yang sesungguhnya daripada sebelumnya. Ia telah siap untuk menjadi bidang dengan pertumbuhan tercepat dalam sistem keuangan global dalam beberapa tahun bahkan beberapa dekade mendatang.

Berikut adalah peta pasar Keuangan Baru 2026, mencakup sembilan segmen pasar, meliputi lebih dari 100 proyek ekosistem:

Pengalaman pengguna tingkat konsumen di front-end yang dikombinasikan dengan infrastruktur DeFi back-end yang efisien, akan membawa pengalaman 'seperti perbankan' yang familiar namun jauh lebih unggul daripada bank tradisional bagi pengguna.

Tabungan pengguna dapat diperdagangkan, ditransfer secara global, dan tersedia 24/7. Sebagai contoh sederhana, 'akun giro' pengguna dapat memperoleh suku bunga tahunan 5%, bukan 0,25% dari bank tradisional.

Pasar keuangan baru yang didorong oleh kolaborasi tim yang berfokus pada berbagai bagian dari technology stack, berpotensi mengubah secara revolusioner cara dunia berinteraksi dengan uang.

Selanjutnya, mari kita lihat beberapa area kunci dalam peta pasar.

Tokenisasi

Tokenisasi adalah proses membawa aset dunia nyata (seperti obligasi pemerintah, saham, komoditas, kredit, pasar uang, dll.) ke dalam blockchain.

Lapisan infrastruktur dan agen tokenisasi meliputi: Figure, Ondo Finance, Paxos, Ccentrifuge, SuperstateInc, Midas, Grove Finance, Nest, Dinari, Securitize, dan perusahaan lainnya.

Tokenisasi telah dibahas selama bertahun-tahun, tetapi tahun 2025 adalah tahun dimana ia benar-benar mulai diadopsi secara besar-besaran.

Stablecoin

Stablecoin sejauh ini merupakan produk kripto yang paling sukses, dengan 90% klien keuangan baru memilih stablecoin sebagai cara pertama mereka untuk menyentuh cryptocurrency.

Bidang penerbit stablecoin berkembang pesat, dengan munculnya banyak perusahaan, seperti: Circle, Paxos, Tether, dan Sky, dll.

Sementara itu, stablecoin berpenghasilan (atau 'yieldcoin') seperti $sUSDS, $sUSDe, $BUIDL, $USYC dan $syrupUSDC telah tumbuh secara eksponensial dalam 18 bulan terakhir, dengan pasokan melebihi $13 miliar.

Pengguna tidak perlu lagi memilih antara stabilitas dan hasil seperti yang terjadi di bidang CeDeFi pada tahun 2020-2022, sekarang mereka bisa mendapatkan keduanya.

Neobank

Di bidang neobank, muncul banyak tim seperti ether.fi, KAST, Tuyo, Galaxy, dan banyak lainnya. Tim-tim ini memanfaatkan back-end DeFi untuk membangun pengalaman 'perbankan' yang berorientasi konsumen dari nol.

Masih ingat dengan 'DeFi Mullet'? (Catatan PANews: yaitu front-end menggunakan antarmuka yang ramah pengguna TradFi, back-end memanfaatkan teknologi dasar DeFi) Itu masih ada, dan datanya juga membuktikannya.

Tokenisasi, stablecoin, dan neobank adalah tiga area fokus utama saat ini, yang diperkirakan akan mengalami pertumbuhan terbesar pada tahun 2026 dan seterusnya.

Selain itu, pasar kripto sedang menghadapi realitas yang keras: strategi lama sedang gagal.

FDV tinggi, penerbitan dengan float rendah untuk dijual ke retail; protokol tanpa jalur pertumbuhan nilai; DEX altcoin di chain 'hantu'; proyek yang didukung VC dimana pendirinya menguangkan ratusan juta dolar tanpa mencapai PMF (product-market fit) apapun.

Semua permainan ini sudah ketinggalan zaman, dan situasi ini akan terus berlanjut.

Faktanya, saya mulai terjun ke cryptocurrency setelah membaca buku "The Truth Machine" pada tahun 2017. Saat itu, saya hampir yakin bahwa teknologi ini akan membentuk kembali keuangan. Entah bagaimana, rasanya kita telah menyimpang dari misi awal. Sembilan tahun kemudian, kita lebih dekat daripada sebelumnya dengan saat impian menjadi kenyataan.

Semuanya sudah siap, peluang ada di depan mata. Selamat datang di era keuangan baru.

Bacaan terkait: Kekosongan dan Siklus Merusak, Mengapa Kita Harus Menentang Over-Financialisasi?

Pertanyaan Terkait

QApa yang dimaksud dengan Keuangan Neo (Neo Finance) dan mengapa disebut sebagai bidang dengan pertumbuhan tercepat dalam sistem keuangan global?

AKeuangan Neo merujuk pada ekosistem keuangan baru yang menggabungkan antarmuka pengguna konsumen yang familiar dengan infrastruktur DeFi yang efisien di belakangnya. Disebut sebagai bidang dengan pertumbuhan tercepat karena menawarkan pengalaman seperti perbankan namun jauh lebih unggul, seperti suku bunga yang lebih tinggi (contoh: 5% vs 0.25% di bank tradisional), kemampuan transaksi global, dan ketersediaan 24/7.

QApa itu tokenisasi' dalam konteks Keuangan Neo dan sebutkan beberapa perusahaan yang beroperasi di lapisan infrastruktur dan agen tokenisasi?

ATokenisasi adalah proses membawa aset dunia nyata (seperti obligasi pemerintah, saham, komoditas, kredit, pasar uang) ke dalam blockchain. Perusahaan di lapisan infrastruktur dan agen tokenisasi termasuk Figure, Ondo Finance, Paxos, Centrifuge, SuperstateInc, Midas, Grove Finance, Nest, Dinari, dan Securitize.

QMengapa stablecoin dianggap sebagai produk crypto paling sukses dan apa itu 'yield stablecoin' (stablecoin hasil) yang disebutkan dalam artikel?

AStablecoin dianggap paling sukses karena 90% pelanggan keuangan baru memilih stablecoin sebagai pintu masuk pertama mereka ke cryptocurrency. 'Yield stablecoin' atau 'stablecoin hasil' seperti $sUSDS, $sUSDe, $BUIDL, $USYC, dan $syrupUSDC adalah stablecoin yang memberikan hasil (yield) kepada pemegangnya, menggabungkan stabilitas nilai dengan potensi pendapatan, dengan total pasokan telah melebihi $13 miliar.

QApa yang dimaksud dengan 'bank baru' (emerging bank) dalam peta ekosistem Keuangan Neo dan berikan contoh perusahaannya?

A'Bank baru' merujuk pada tim yang membangun pengalaman 'perbankan' yang berorientasi pada konsumen dari awal dengan memanfaatkan teknologi backend DeFi. Contoh perusahaannya termasuk ether.fi, KAST, Tuyo, dan Galaxy. Pendekatan ini sering disebut 'DeFi Mullet' (antarmuka TradFi yang ramah pengguna di depan, teknologi DeFi di belakang).

QMenurut artikel, 'strategi lama' seperti apa yang sudah tidak efektif lagi di pasar crypto, dan apa misi awal yang sempat 'menyimpang' menurut penulis?

AStrategi lama yang sudah tidak efektif termasuk peluncuran token dengan FDV tinggi dan suplai yang rendah untuk dijual ke retail, protokol tanpa jalur pertumbuhan nilai, DEX altcoin di chain yang 'hantu', serta proyek yang didukung VC dimana pendirinya mencairkan jutaan dolar sebelum produk mencapai product-market fit (PMF). Misi awal yang dimaksud penulis adalah menggunakan teknologi untuk membentuk ulang dunia keuangan, yang kini dirasa lebih dekat untuk terwujud dibanding sembilan tahun sebelumnya.

Bacaan Terkait

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

Pasar kripto mengalami kuartal terburuk sejak 2022, dengan kapitalisasi pasar turun 12.6% menjadi $2.1 triliun, didorong oleh keluarnya modal dan penurunan volume perdagangan. Bitcoin dan Ethereum masing-masing jatuh 14.2% dan 25.4% di kuartal kedua. Aliran keluar bersih dari ETF Bitcoin AS mencapai $4.67 miliar, menandakan tekanan jual yang berkelanjutan. Faktor utama meliputi terputusnya hubungan dengan saham AS, kebijakan moneter Federal Reserve yang ketat, dan pelepasan aset oleh perusahaan seperti Strategy. Proses legislasi UU CLARITY yang akan memberikan kejelasan regulasi terhambat, meningkatkan premi risiko di sektor ini. Namun, ada tanda-tanda potensi stabilisasi. Aliran keluar ETF yang besar secara historis sering terjadi di akhir fase penurunan, dan para pemegang Bitcoin jangka panjang mulai menambah kepemilikan lagi. Sementara sebagian besar sektor menyusut, pasar prediksi dan aset koleksi yang ditokenisasi mencatat pertumbuhan signifikan. Pandangan untuk kuartal ketiga sangat bergantung pada pertemuan Fed akhir Juli. Sinyal kebijakan yang lunak dapat mendukung pemulihan Bitcoin, sementara sikap yang hawkish dapat memicu konsolidasi lebih lanjut. Meskipun tantangan regulasi tetap ada, indikator teknis seperti harga Bitcoin yang mendekati rata-rata bergerak 200-mingguannya menunjukkan dasar jangka panjang belum rusak. Logika pasar telah bergeser dari mengandalkan narasi ke faktor fundamental seperti kebijakan dan ekspektasi suku bunga.

marsbit10j yang lalu

Setelah Tiga Kuartal Berturut-Turut Turun, Bisakah Pasar Kripto Menyambut Jendela Stabilitas di Kuartal Ketiga?

marsbit10j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

SpaceX meluncurkan IPO terbesar dalam sejarah pada Juni 2026, namun akses bagi banyak pedagang terhambat oleh batasan regional dan prosedur broker. WEEX kini menghadirkan SPCXON/USDT di pasar spotnya, sebuah instrumen tokenisasi yang memungkinkan paparan terhadap pergerakan harga SpaceX melalui akun kripto yang diselesaikan dengan USDT, tanpa memerlukan broker AS atau pembiayaan bank. SPCXON adalah produk tokenisasi yang mencerminkan ekonomi kepemilikan SpaceX bagi pedagang yang memenuhi syarat di luar AS, dengan dividen diinvestasikan kembali. Aset ini diperdagangkan di WEEX sebagai pasangan spot dengan USDT, tersedia selama jam pasar, memberikan akses mudah bagi trader kripto. Kasus investasi untuk SpaceX didasarkan pada pertumbuhan pendapatan Starlink dan pencapaian Starship, meskipun valuasinya yang tinggi (sekitar 90-110 kali pendapatan) telah memperhitungkan eksekusi sempurna selama bertahun-tahun. Faktor seperti jumlah saham publik yang terbatas dan masa buka kunci (unlock) insider pertama menjadi pertimbangan penting. Penting untuk diingat bahwa SPCXON memberikan paparan, bukan kepemilikan langsung atas saham atau hak suara. Harganya dapat diperdagangkan pada premium atau diskon terhadap nilai aset bersih. WEEX menawarkan akses ke berbagai aset TradFi yang ditokenisasi seperti ini dalam satu akun terpadu, bersama dengan pasar futures dan kampanye perdagangan dengan pool hadiah.

TheNewsCrypto10j yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

TheNewsCrypto10j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

**PASAR KRIPTO & SAHAM: BTC Hadapi Resistensi, Saham Semikonduktor Turun di Perdagangan Malam** Pasar kripto melanjutkan pemulihan, dengan harga Bitcoin bertahan di sekitar $66,000 setelah rebound lebih dari 15% dari titik terendah Juli. Namun, BTC menghadapi **tembok resistensi kuat di dekat $68,000**, yang bertepatan dengan biaya rata-rata investor selama lima bulan terakhir dan titik gagalnya rebound pertengahan Juni. Secara teknis, perhatian tertuju pada **200 EMA mingguan (~$68,328) sebagai level kunci**. Jika BTC ditolak di level ini, potensi penurunan menuju support $63,000 terbuka. Analis menyoroti volume rendah dan penurunan open interest futures di CME, menandakan rebound ini lebih dipicu likuiditas rendah musim panas daripada awal bull run penuh. Di pasar saham AS, **indeks futures utama turang** setelah sesi kemarin yang kuat. Sektor semikonduktor dan penyimpanan (storage), yang melonjak pada hari Selasa (contoh: Micron +12%), **mengalami koreksi di perdagangan malam (night trading)**. ETF semikonduktor turun 2,22% dan saham Micron turun 2,29%. Meski begitu, ada sorotan positif seperti **Super Micro Computer (SMCI)** yang naik lebih dari 15% setelah melaporkan pandangan pendapatan yang kuat dan pesanan baru yang sangat besar, mengonfirmasi permintaan server AI tetap solid. Kekhawatiran makro muncul dari **kenaikan harga minyak mentah (di atas $91)** akibat ketegangan geopolitik dan **lonjakan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS**, dengan imbal hasil 10-tahun mencapai sekitar 4,64%. Faktor-faktor ini dapat menambah tekanan inflasi dan membatasi ruang gerak pasar saham. Saham terkait kripto seperti Coinbase dan Robinhood naik kuat didorong oleh perkembangan regulasi yang lebih jelas di AS. Di Asia, **Korea Selatan** dan **Jepang** menunjukkan kinerja beragam. Indeks KOSPI Korea naik didukung pemulihan saham semikonduktor, sementara pasar Jepang melemah dengan **Yen terus melemah ke level terendah sejak 1986**, meningkatkan kekhawatiran akan intervensi bank sentral. **Yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya:** * **22 Juli:** Acara AI AMD, rilis laporan keuangan dari Google (Alphabet), Tesla, IBM. * **23 Juli:** Keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB), data klaim pengangguran AS, laporan keuangan Intel. * Perkembangan lebih lanjut dari **harga minyak, imbal hasil obligasi, dan dinamika Yen Jepang** akan menjadi penentu sentimen pasar risiko secara keseluruhan.

marsbit10j yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

marsbit10j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

Penulis: Zen, PANews Heath Tarbert, mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, baru-baru ini menyerukan kepada investor untuk mengadopsi pandangan jangka panjang terhadap saham Circle, meskipun harganya telah turun 70% dari puncaknya. Namun, ia sendiri secara konsisten menjual saham CRCL sejak perusahaan go public, menguangkan sekitar $30 juta tanpa pernah membeli saham tambahan di pasar terbuka. Tarbert, yang bergabung dengan Circle pada Juli 2023 dan menjadi Presiden pada awal 2025, dikenal sebagai pendukung kuat narasi "jangka panjang" perusahaan. Namun, sehari sebelum IPO Circle, ia menetapkan rencana perdagangan 10b5-1 untuk menjual hingga 353.290 saham dalam setahun. Dalam 13 bulan setelah IPO, ia menjual lebih dari 360.000 saham, termasuk penjualan tunggal senilai $11,5 juta pada Maret 2026. Ia bahkan menetapkan rencana 10b5-1 kedua untuk menjual hingga 160.000 saham lagi pada akhir tahun 2026. Langkah Tarbert ini menuai kecaman karena dianggap tidak konsisten dengan pesan "jangka panjang" yang ia sampaikan kepada publik. Perjalanan kariernya sering dikaitkan dengan "revolving door" antara regulator dan dunia keuangan. Setelah mengundurkan diri sebagai Ketua CFTC pada Maret 2021, ia bergabung dengan Citadel Securities hanya 27 hari kemudian sebagai Kepala Penasihat Hukum, tepat saat perusahaan itu menghadapi pengawasan ketat terkait peristiwa GameStop. Di Citadel, ia juga mendukung undang-undang yang memperluas wewenang CFTC atas pasar crypto, sementara Citadel diketahui berencana berekspansi ke aset kripto. Tarbert kemudian pindah ke Circle pada 2023, membantu perusahaan mengatasi tantangan regulasi dan akhirnya go public melalui IPO langsung. Meskipun sangat berharga bagi perusahaan, tindakannya menjual saham dalam jumlah besar sambil mendorong investor untuk bertahan menimbulkan pertanyaan tentang komitmennya yang sebenarnya terhadap masa depan jangka panjang Circle.

marsbit10j yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

marsbit10j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

**Ringkasan: Gelombang "Wall Street-ization" Produk Keuangan Kripto: Kompetisi atau Integrasi?** Artikel ini membahas fenomena konvergensi antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan kripto (Crypto). Meskipun Bitcoin awalnya dirancang sebagai sistem peer-to-peer yang terdesentralisasi dan bebas dari perantara seperti bank, pasar kripto kini semakin diintegrasikan ke dalam infrastruktur keuangan tradisional. **Tren "Wall Street-ization":** Dimulai dengan disetujuinya ETF spot Bitcoin pada 2024, aset kripto kini dikemas menjadi produk seperti ETF (oleh BlackRock, Fidelity, dll.), futures, dan sekuritisasi aset riil (RWA) seperti obligasi pemerintah yang ditokenisasi. Ini memberikan akses yang mudah dan teregulasi bagi investor institusional, tetapi juga berarti kekuasaan atas penerbitan, penentuan harga, kustodian, dan distribusi aset kripto semakin bergeser ke lembaga keuangan besar. **Dua Jalur Konvergensi (1+1>2):** Artikel ini menyoroti dua arah integrasi: 1. **Dari CEX ke TradFi:** Dilambangkan oleh **Gate.io**, yang berkembang dari bursa kripto menjadi platform multi-aset. Gate kini menawarkan perdagangan saham nyata (AS, Hong Kong, Korea) menggunakan USDT, menyediakan akses tanpa batas waktu ke pasar tradisional. 2. **Dari TradFi ke Crypto:** Dilambangkan oleh **Robinhood**, platform broker tradisional yang memperluas layanannya ke aset kripto (termasuk melalui akuisisi Bitstamp) dan mengembangkan produk seperti token saham di blockchain. **Tujuan Bersama: Akun Keuangan "Super" Terpadu:** Kedua jalur ini bertujuan menciptakan **akun keuangan generasi berikutnya yang terpadu**. Pengguna di masa depan mungkin dapat memperdagangkan Bitcoin, saham Apple, ETF, emas, dan obligasi pemerintah yang ditokenisasi dalam satu antarmuka yang sama, menggunakan stablecoin sebagai lapisan dana. **RWA dan Obligasi Pemerintah di On-Chain sebagai Lapisan Tengah:** Tokenisasi aset dunia nyata, terutama obligasi pemerintah AS, menyediakan aset berpenghasilan rendah risiko di ekosistem on-chain. Pasar ini tumbuh pesat (naik 40% pada paruh pertama 2026) meskipun pasar kripto turun, menunjukkan permintaan nyata. **Kesimpulan:** "Wall Street-ization" bukanlah pengambilalihan sepihak, melainkan **transformasi timbal balik**. TradFi dan Crypto saling melengkapi: Crypto mendapatkan akses ke likuiditas, kepatuhan, dan jaringan distribusi yang luas, sementara TradFi mengadopsi efisiensi, kecepatan, dan pasar 24/7 dari Crypto. Hasil akhirnya adalah pembentukan **pasar modal terpadu yang lebih efisien dan global**, di mana batas antara aset tradisional dan kripto semakin kabur.

marsbit10j yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

marsbit10j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow