Memindai Peta Ekosistem Keuangan Baru: Sembilan Jalur Kompetisi 'Pertempuran Ratusan Tim', Tokenisasi, Stablecoin, dan Neobank Menjadi Medan Utama

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-01-19Terakhir diperbarui pada 2026-01-19

Abstrak

Andy, pendiri The Rollup, memproyeksikan pertumbuhan pesat sektor Keuangan Baru (Neo Finance) pada tahun 2026, menyebutnya sebagai area dengan pertumbuhan tercepat dalam sistem keuangan global. Analisis ini mencakup sembilan segmen utama dengan lebih dari 100 proyek ekosistem. Tiga area fokus utamanya adalah: 1. **Tokenisasi**: Proses membawa aset dunia nyata (seperti obligasi, saham, komoditas) ke blockchain. Sektor ini diperkirakan akan benar-benar berkembang pesat pada tahun 2025, dengan pemain kunci seperti Figure, Ondo Finance, dan Paxos. 2. **Stablecoin**: Tetap menjadi produk crypto paling sukses dan pintu masuk utama bagi pengguna baru. Selain penerbit utama seperti Circle dan Tether, “yield-bearing stablecoin” seperti $sUSDS dan $BUIDL juga mengalami pertumbuhan eksponensial. 3. **Neobank (Bank Baru)**: Perusahaan seperti ether.fi dan KAST membangun pengalaman perbankan konsumen dari nol dengan memanfaatkan infrastruktur DeFi di backend, menawarkan suku bunga yang jauh lebih tinggi daripada bank tradisional. Kombinasi antarmuka pengguna yang familiar di frontend dan infrastruktur DeFi yang efisien di backend diharapkan dapat mengubah cara dunia berinteraksi dengan uang. Andy menekankan bahwa era keuangan lama dengan strategi yang sudah usang telah berakhir, dan era Keuangan Baru siap untuk merealisasikan potensi sebenarnya dari teknologi ini.

Penulis: Andy, Pendiri The Rollup

Kompilasi: Felix, PANews

Pendiri The Rollup, Andy, baru-baru ini menerbitkan artikel yang membahas peta pasar Keuangan Baru (Neo Finance) tahun 2026, menunjukannya bahwa keuangan baru akan menjadi bidang dengan pertumbuhan tercepat dalam sistem keuangan global. Berikut adalah detail kontennya.

Bidang keuangan baru akan melahirkan lebih banyak perusahaan 'unicorn miliaran dolar' yang sesungguhnya daripada sebelumnya. Ia telah siap untuk menjadi bidang dengan pertumbuhan tercepat dalam sistem keuangan global dalam beberapa tahun bahkan beberapa dekade mendatang.

Berikut adalah peta pasar Keuangan Baru 2026, mencakup sembilan segmen pasar, meliputi lebih dari 100 proyek ekosistem:

Pengalaman pengguna tingkat konsumen di front-end yang dikombinasikan dengan infrastruktur DeFi back-end yang efisien, akan membawa pengalaman 'seperti perbankan' yang familiar namun jauh lebih unggul daripada bank tradisional bagi pengguna.

Tabungan pengguna dapat diperdagangkan, ditransfer secara global, dan tersedia 24/7. Sebagai contoh sederhana, 'akun giro' pengguna dapat memperoleh suku bunga tahunan 5%, bukan 0,25% dari bank tradisional.

Pasar keuangan baru yang didorong oleh kolaborasi tim yang berfokus pada berbagai bagian dari technology stack, berpotensi mengubah secara revolusioner cara dunia berinteraksi dengan uang.

Selanjutnya, mari kita lihat beberapa area kunci dalam peta pasar.

Tokenisasi

Tokenisasi adalah proses membawa aset dunia nyata (seperti obligasi pemerintah, saham, komoditas, kredit, pasar uang, dll.) ke dalam blockchain.

Lapisan infrastruktur dan agen tokenisasi meliputi: Figure, Ondo Finance, Paxos, Ccentrifuge, SuperstateInc, Midas, Grove Finance, Nest, Dinari, Securitize, dan perusahaan lainnya.

Tokenisasi telah dibahas selama bertahun-tahun, tetapi tahun 2025 adalah tahun dimana ia benar-benar mulai diadopsi secara besar-besaran.

Stablecoin

Stablecoin sejauh ini merupakan produk kripto yang paling sukses, dengan 90% klien keuangan baru memilih stablecoin sebagai cara pertama mereka untuk menyentuh cryptocurrency.

Bidang penerbit stablecoin berkembang pesat, dengan munculnya banyak perusahaan, seperti: Circle, Paxos, Tether, dan Sky, dll.

Sementara itu, stablecoin berpenghasilan (atau 'yieldcoin') seperti $sUSDS, $sUSDe, $BUIDL, $USYC dan $syrupUSDC telah tumbuh secara eksponensial dalam 18 bulan terakhir, dengan pasokan melebihi $13 miliar.

Pengguna tidak perlu lagi memilih antara stabilitas dan hasil seperti yang terjadi di bidang CeDeFi pada tahun 2020-2022, sekarang mereka bisa mendapatkan keduanya.

Neobank

Di bidang neobank, muncul banyak tim seperti ether.fi, KAST, Tuyo, Galaxy, dan banyak lainnya. Tim-tim ini memanfaatkan back-end DeFi untuk membangun pengalaman 'perbankan' yang berorientasi konsumen dari nol.

Masih ingat dengan 'DeFi Mullet'? (Catatan PANews: yaitu front-end menggunakan antarmuka yang ramah pengguna TradFi, back-end memanfaatkan teknologi dasar DeFi) Itu masih ada, dan datanya juga membuktikannya.

Tokenisasi, stablecoin, dan neobank adalah tiga area fokus utama saat ini, yang diperkirakan akan mengalami pertumbuhan terbesar pada tahun 2026 dan seterusnya.

Selain itu, pasar kripto sedang menghadapi realitas yang keras: strategi lama sedang gagal.

FDV tinggi, penerbitan dengan float rendah untuk dijual ke retail; protokol tanpa jalur pertumbuhan nilai; DEX altcoin di chain 'hantu'; proyek yang didukung VC dimana pendirinya menguangkan ratusan juta dolar tanpa mencapai PMF (product-market fit) apapun.

Semua permainan ini sudah ketinggalan zaman, dan situasi ini akan terus berlanjut.

Faktanya, saya mulai terjun ke cryptocurrency setelah membaca buku "The Truth Machine" pada tahun 2017. Saat itu, saya hampir yakin bahwa teknologi ini akan membentuk kembali keuangan. Entah bagaimana, rasanya kita telah menyimpang dari misi awal. Sembilan tahun kemudian, kita lebih dekat daripada sebelumnya dengan saat impian menjadi kenyataan.

Semuanya sudah siap, peluang ada di depan mata. Selamat datang di era keuangan baru.

Bacaan terkait: Kekosongan dan Siklus Merusak, Mengapa Kita Harus Menentang Over-Financialisasi?

Pertanyaan Terkait

QApa yang dimaksud dengan Keuangan Neo (Neo Finance) dan mengapa disebut sebagai bidang dengan pertumbuhan tercepat dalam sistem keuangan global?

AKeuangan Neo merujuk pada ekosistem keuangan baru yang menggabungkan antarmuka pengguna konsumen yang familiar dengan infrastruktur DeFi yang efisien di belakangnya. Disebut sebagai bidang dengan pertumbuhan tercepat karena menawarkan pengalaman seperti perbankan namun jauh lebih unggul, seperti suku bunga yang lebih tinggi (contoh: 5% vs 0.25% di bank tradisional), kemampuan transaksi global, dan ketersediaan 24/7.

QApa itu tokenisasi' dalam konteks Keuangan Neo dan sebutkan beberapa perusahaan yang beroperasi di lapisan infrastruktur dan agen tokenisasi?

ATokenisasi adalah proses membawa aset dunia nyata (seperti obligasi pemerintah, saham, komoditas, kredit, pasar uang) ke dalam blockchain. Perusahaan di lapisan infrastruktur dan agen tokenisasi termasuk Figure, Ondo Finance, Paxos, Centrifuge, SuperstateInc, Midas, Grove Finance, Nest, Dinari, dan Securitize.

QMengapa stablecoin dianggap sebagai produk crypto paling sukses dan apa itu 'yield stablecoin' (stablecoin hasil) yang disebutkan dalam artikel?

AStablecoin dianggap paling sukses karena 90% pelanggan keuangan baru memilih stablecoin sebagai pintu masuk pertama mereka ke cryptocurrency. 'Yield stablecoin' atau 'stablecoin hasil' seperti $sUSDS, $sUSDe, $BUIDL, $USYC, dan $syrupUSDC adalah stablecoin yang memberikan hasil (yield) kepada pemegangnya, menggabungkan stabilitas nilai dengan potensi pendapatan, dengan total pasokan telah melebihi $13 miliar.

QApa yang dimaksud dengan 'bank baru' (emerging bank) dalam peta ekosistem Keuangan Neo dan berikan contoh perusahaannya?

A'Bank baru' merujuk pada tim yang membangun pengalaman 'perbankan' yang berorientasi pada konsumen dari awal dengan memanfaatkan teknologi backend DeFi. Contoh perusahaannya termasuk ether.fi, KAST, Tuyo, dan Galaxy. Pendekatan ini sering disebut 'DeFi Mullet' (antarmuka TradFi yang ramah pengguna di depan, teknologi DeFi di belakang).

QMenurut artikel, 'strategi lama' seperti apa yang sudah tidak efektif lagi di pasar crypto, dan apa misi awal yang sempat 'menyimpang' menurut penulis?

AStrategi lama yang sudah tidak efektif termasuk peluncuran token dengan FDV tinggi dan suplai yang rendah untuk dijual ke retail, protokol tanpa jalur pertumbuhan nilai, DEX altcoin di chain yang 'hantu', serta proyek yang didukung VC dimana pendirinya mencairkan jutaan dolar sebelum produk mencapai product-market fit (PMF). Misi awal yang dimaksud penulis adalah menggunakan teknologi untuk membentuk ulang dunia keuangan, yang kini dirasa lebih dekat untuk terwujud dibanding sembilan tahun sebelumnya.

Bacaan Terkait

Polymarket yang Tersendat: Ujian Sebenarnya Setelah Melewati Masa Kejayaan Traffic Telah Tiba

Polymarket, platform prediksi terkemuka, menghadapi masalah kelambatan dan pengalaman perdagangan yang memburuk akibat pertumbuhan yang melampaui kapasitas infrastruktur saat ini. Wakil Presiden Teknik DeFi Polymarket, Josh Stevens, mengakui masalah ini dan mengumumkan rencana perbaikan, termasuk migrasi rantai (chain migration) dari Polygon. Awalnya, Polygon dipilih karena biaya rendah dan kemudahan penggunaan, tetapi kini menjadi penghambat pertumbuhan seiring Polymarket yang berevolusi menjadi platform perdagangan yang lebih kompleks dan frekuensi tinggi. Rencana perbaikan tidak hanya mencakup migrasi rantai, tetapi juga pembangunan ulang sistem order book (CLOB), pengurangan penundaan data on-chain, perbaikan masalah pembatalan transaksi, peningkatan kinerja situs web, dan pengembangan produk perpetual contracts (Perps). Beberapa blockchain seperti Solana, Sui, dan Algorand telah menawarkan diri untuk menjadi tuan rumah baru, sementara Polygon berusaha mempertahankan Polymarket mengingat kontribusinya yang signifikan terhadap pendapatan gas. Tantangan terbesar Polymarket kini adalah membangun infrastruktur yang stabil dan dapat diandalkan untuk mempertahankan kepercayaan pengguna dalam melakukan transaksi频繁.

Odaily星球日报04/27 03:21

Polymarket yang Tersendat: Ujian Sebenarnya Setelah Melewati Masa Kejayaan Traffic Telah Tiba

Odaily星球日报04/27 03:21

Anggota Kongres Kunci 'Melunak', Rintangan Terbesar Pengangkatan Wash sebagai Ketua Fed pada 15 Mei Telah Tersingkir

Hambatan politik utama untuk konfirmasi Kevin Warsh sebagai ketua Fed telah tersingkir setelah Senator Republik Thom Tillis mencabut penentangannya. Tillis sebelumnya khawatir investigasi kriminal terhadap ketua Fed incumbent Jerome Powell mengancam independensi bank sentral. Penarikan investigasi oleh Jaksa Federal memenuhi kekhawatirannya. Komite Perbankan Senat dijadwalkan mengadakan pemungutan suara untuk nominasi Warsh pada 29 April. Jika lolos, nominasi akan diajukan ke Senat penuh, dengan konfirmasi akhir diperkirakan bertepatan dengan berakhirnya masa jabatan Powell pada 15 Mei. Kebijakan Warsh berpotensi mengubah pasar secara signifikan. Dia berencana menghapus "dot plot" (proyeksi suku bunga), meninjau kembali pedoman kebijakan, dan berpotensi mengurangi frekuensi rapat. Langkah-langkah ini dapat mendekonstruksi "forward guidance" yang menjadi dasar penetapan harga aset global selama 15 tahun terakhir, memicu penilaian ulang besar-besaran di pasar saham, obligasi, dan valuta asing.

marsbit04/27 02:58

Anggota Kongres Kunci 'Melunak', Rintangan Terbesar Pengangkatan Wash sebagai Ketua Fed pada 15 Mei Telah Tersingkir

marsbit04/27 02:58

Menurunkan Ekspektasi untuk Bull Market Bitcoin Berikutnya

Artikel ini membahas penurunan ekspektasi penulis terhadap potensi kenaikan harga Bitcoin (BTC) pada siklus bull market berikutnya. Penulis, Alex Xu, yang sebelumnya memegang BTC sebagai aset terbesarnya, telah mengurangi porsi BTC dari full menjadi sekitar 30% pada kisaran harga $100.000-$120.000, dan kembali mengurangi di level $78.000-$79.000. Alasan utama penurunan ekspektasi ini adalah: 1. **Energi Penggerak yang Melemah:** Narasi adopsi BTC yang mendorong kenaikan signifikan di siklus sebelumnya (dari aset niche hingga institusi besar via ETF) sulit terulang. Langkah berikutnya, seperti masuknya BTC ke dalam cadangan bank sentral negara maju, dianggap sangat sulit tercapai dalam 2-3 tahun ke depan. 2. **Biaya Peluang Pribadi:** Penulis menemukan peluang investasi yang lebih menarik di perusahaan-perusahaan lain. 3. **Dampak Resesi Industri Kripto:** Menyusutnya industri kripto secara keseluruhan (banyak model bisnis seperti SocialFi dan GameFi terbukti gagal) dapat memperlambat pertumbuhan basis pemegang BTC. 4. **Biaya Pendanaan Pembeli Utama:** Perusahaan pembeli BTC terbesar, Stratis, menghadapi kenaikan biaya pendanaan yang memberatkan, yang dapat mengurangi kecepatan pembeliannya dan memberi tekanan jual. 5. **Pesaing Baru untuk "Emas Digital":** Hadirnya "tokenized gold" (emas yang ditokenisasi) menawarkan keunggulan yang mirip dengan BTC (seperti dapat dibagi dan dipindahkan) sehingga menjadi pesaing serius. 6. **Masalah Anggaran Keamanan:** Imbalan miner yang terus berkurang pasca halving menimbulkan kekhawatiran tentang keamanan jaringan, sementara upaya mencari sumber fee baru seperti ordinals dan L2 dinilai gagal. Penulis menyatakan tetap memegang BTC sebagai aset besar dan terbuka untuk membeli kembali jika alasannya tidak lagi relevan atau muncul faktor positif baru, meski siap menerima jika harganya sudah terlalu tinggi untuk dibeli kembali.

marsbit04/27 02:47

Menurunkan Ekspektasi untuk Bull Market Bitcoin Berikutnya

marsbit04/27 02:47

Prediksi Pasar Tidak Dapat Terlepas dari Perdagangan Orang Dalam, Tapi Perdagangan Orang Dalam Sedang Membunuhnya

Sebuah pasar prediksi menghadapi dilema mendasar: mereka bergantung pada informasi orang dalam untuk menghasilkan harga yang akurat, tetapi aktivitas orang dalam justru dapat merusak kepercayaan investor ritel. Kasus terbaru melibatkan seorang tentara AS yang diduga menghasilkan $400.000 di Polymarket menggunakan informasi rahasia tentang operasi militer, menyoroti masalah perdagangan orang dalam yang sistemik. Platform seperti Polymarket dan Kalshi secara implisit mendorong partisipasi orang dalam untuk meningkatkan akurasi prediksi, namun juga memiliki kebijakan yang melarang perdagangan berdasarkan informasi non-publik. Kontradiksi ini menciptakan ketegangan antara efisiensi informasi dan persepsi keadilan. Jika terlalu longgar, investor ritel akan merasa dimanipulasi dan meninggalkan pasar. Jika terlalu ketat, pasar kehilangan sumber informasi paling berharga dan menjadi kurang akurat. Masa depan pasar prediksi tergantung pada kemampuan menemukan titik optimal: mempertahankan likuiditas dan kepercayaan ritel sambil tetap memberi insentif bagi informasi orang dalam yang terbatas. Tanpa keseimbangan ini, risiko kegagalan sistemik mengancam kelangsungan jangka panjangnya.

marsbit04/27 02:38

Prediksi Pasar Tidak Dapat Terlepas dari Perdagangan Orang Dalam, Tapi Perdagangan Orang Dalam Sedang Membunuhnya

marsbit04/27 02:38

Selat Hormuz, Bisakah Iran "Mengendalikannya"?

Menurut laporan media Iran, Iran telah menyusun rencana komprehensif untuk mengelola Selat Hormuz. Rencana ini mencakup klaim kedaulatan penuh atas selat tersebut, mewajibkan kapal asing memperoleh izin transit, menerapkan biaya transit (dengan preferensi pembayaran dalam rial), serta melarang mutus kapal-kapal dari negara musuh, khususnya Israel. Analis menilai langkah ini bertujuan untuk: 1. Menekan Amerika Serikat dan Israel secara ekonomi dan diplomatis dengan memanfaatkan pengaruh Iran atas jalur pelayaran vital ini. 2. Menciptakan sumber pendapatan baru yang signifikan (potensi mencapai miliaran dolar per tahun) untuk menghadapi sanksi dan mendanai rekonstruksi. 3. Memberikan ruang negosiasi dengan AS, dengan menjadikan izin transit untuk kapal AS sebagai alat tawar. Namun, implementasi rencana ini diragungkan karena beberapa hal: * Tantangan operasional dalam memberlakukan aturan di selat yang padat dan diawasi militer asing. * Protes internasional atas dasar hukum dan dampak ekonomi terhadap biaya transportasi global. * Tekanan balik dari AS, termasuk blokade terhadap pelabuhan Iran dan ancaman mencegat kapal yang membayar biaya transit. * Ketidakpastian apakah rencana ini benar-benar akan diterapkan atau hanya sekadar strategi negosiasi.

marsbit04/27 01:32

Selat Hormuz, Bisakah Iran "Mengendalikannya"?

marsbit04/27 01:32

Trading

Spot

Futures