Platform kripto mempertajam fokus mereka pada investor keuangan tradisional seiring gelombang baru produk keuangan hibrida yang membentuk ulang struktur pasar.
Jembatan pertama yang berarti antara aset digital dan pasar tradisional muncul melalui reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) kripto.
Instrumen-instrumen ini memberikan eksposur yang diatur untuk investor TradFi institusional dan ritel terhadap aset digital seperti Bitcoin, menarik sekitar $54,4 miliar dalam Aset Di Bawah Manajemen (AUM).
Kesuksesan itu menunjukkan permintaan yang berkelanjutan untuk produk terstruktur yang terkait dengan kripto.
Sekarang, bursa mengambil langkah selanjutnya dengan memperkenalkan fitur perdagangan berbasis saham dan memposisikan diri sebagai platform keuangan komprehensif yang mampu menangkap porsi yang lebih luas dari arus modal global.
Kraken dan Coinbase menargetkan investor keuangan tradisional
Pada tanggal 24 Februari, Kraken mengumumkan peluncuran kontrak Berjangka xStock, yang memungkinkan perdagangan ekuitas yang ditokenisasi 24/7 yang didukung 1:1 oleh saham dasarnya.
Bursa mengonfirmasi bahwa produk tersebut akan dapat diakses oleh pengguna di lebih dari 110 negara.
Melalui instrumen seperti SPYx Perps, QQQx Perps, dan GLDx Perps, investor dapat mendapatkan eksposur ke tolok ukur dan komoditas utama sambil melacak aset dasar masing-masing—S&P 500, Nasdaq 100, dan emas.
Kontrak saham berjangka Kraken akan mendukung leverage hingga 20x, menawarkan eksposur yang jauh lebih besar dibandingkan perdagangan ekuitas spot tradisional.
Coinbase, sebaliknya, memilih untuk fokus pada perdagangan ekuitas spot. Kemitraan baru-baru ini dengan Yahoo Finance memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan saham pilihan langsung dalam aplikasi Coinbase One.
Sementara Kraken menawarkan perdagangan 24/7 yang terus-menerus, perdagangan saham Coinbase akan beroperasi sepanjang waktu tetapi tetap terbatas pada lima hari per minggu, selaras dengan struktur pasar ekuitas tradisional.
Perusahaan juga mengungkapkan rencana untuk meluncurkan ekuitas AS yang ditokenisasi dan produk saham berjangka yang ditokenisasi pada musim semi nanti.
Mark Greenberg, Kepala Konsumen Global Kraken, menggambarkan inisiatif ini sebagai "bab baru untuk pasar modal global," dengan menyatakan:
"[Ekuitas yang ditokenisasi dan diatur] diperdagangkan dengan kecepatan, aksesibilitas, dan fleksibilitas yang sama seperti kripto melalui tokenisasi, memberikan pengalaman manajemen risiko yang lebih efisien."
Ekspansi terjadi di tengah kontraksi pasar kripto
Ekspansi ke ekuitas terjadi pada saat likuiditas telah mengencang secara signifikan di seluruh pasar cryptocurrency, mendorong investor untuk menilai ulang alokasi aset.
Pada saat penulisan, sekitar $2,03 triliun telah keluar dari pasar kripto, meninggalkan total kapitalisasi mendekati $2,24 triliun.
Penurunan lebih lanjut sebesar 2,5% secara efektif akan menyelaraskan arus keluar modal kumulatif dengan nilai pasar saat ini.
Data teknis menunjukkan pasar kripto telah turun 47,5% sejak crash 6 Oktober 2025. Secara year-to-date, pasar telah menurun 30,8%.
Sebagai perbandingan, S&P 500 (garis biru)—yang banyak digunakan sebagai tolok ukur untuk ekuitas yang diperdagangkan secara publik di AS—telah naik 17% selama periode pasca-crash yang sama dan hanya mencatat penurunan (drawdown) 2,74% sejak awal tahun.
Dengan ekuitas yang mengungguli aset digital, Kraken dan Coinbase tampaknya memposisikan diri untuk menangkap perputaran modal daripada bersaing melawannya.
Strategi ini dapat memperluas keterlibatan pengguna dan mendiversifikasi aliran pendapatan, terutama karena Coinbase melaporkan penurunan pendapatan kuartal keempat sebesar 22%.
Dalam jangka pendek, investor terus mengakumulasi ekuitas yang terkait dengan kripto. Dalam 24 jam terakhir, saham-saham ini telah naik sekitar 3,4%, sementara kapitalisasi pasar mencapai $1,8 miliar, menurut SosoValue.
Ringkasan Akhir
- Kraken dan Coinbase bergerak untuk menarik modal institusional dengan mengintegrasikan perdagangan saham ke dalam platform mereka.
- Ekuitas telah mengungguli pasar kripto yang lebih luas sejak crash pada tanggal 6 Oktober.
