Ethereum kesulitan mendorong harga di atas level pasokan kritis setelah kenaikan singkat di atas $3.300, karena pasar berusaha stabil setelah berminggu-minggu tekanan jual yang berkelanjutan. Meskipun pemulihan ini memicu optimisme baru, pergerakan harga masih rapuh, dengan para pembeli masih membutuhkan konfirmasi yang jelas sebelum pemulihan yang lebih luas dapat terjadi. Namun, fakta bahwa ETH bertahan di dekat level kunci telah membuat beberapa analis mulai memprediksi harga yang lebih tinggi, dengan argumen bahwa pasar mungkin memasuki fase baru setelah tren penurunan baru-baru ini.
Mendukung pandangan ini, seorang analis CryptoQuant menyoroti data spot Ethereum Exchange Netflow yang menunjukkan aliran keluar ETH yang terus-menerus dari bursa spot selama penurunan harga, sementara aliran masuk selama pergerakan naik relatif terbatas. Pola ini menunjukkan lingkungan pasokan yang lebih disiplin, di mana pemegang enggan menjual saat harga lemah dan tidak secara agresif mendistribusikan selama reli.
Dengan kata lain, tekanan dari pihak penjual tampaknya berkurang, meskipun Ethereum masih terbatas di bawah resistensi utama. Jika permintaan kembali, struktur aliran bersih seperti ini dapat mendukung pergerakan naik yang lebih tajam, karena lebih sedikit koin yang tersedia di bursa untuk memenuhi minat beli baru. Untuk saat ini, Ethereum terjebak antara ketakutan yang memudar dan pemulihan yang belum selesai, dengan upaya breakout berikutnya kemungkinan akan menentukan tren jangka pendek.
Perilaku Ethereum Exchange Netflow baru-baru ini menunjukkan bahwa penurunan terakhir telah dihadapi dengan penahanan dan akumulasi daripada distribusi luas. Alih-alih bergegas mengirim ETH ke bursa selama kelemahan, banyak peserta tampaknya bersedia melalui volatilitas, mengurangi tekanan jual langsung yang biasanya mempercepat tren penurunan. Ini mendukung gagasan bahwa pasokan secara bertahap mundur, meskipun harga masih terbatas di bawah zona resistensi kunci dan sentimen pasar tetap hati-hati.
Namun, Exchange Netflow saja tidak cukup untuk menentukan arah. Struktur pasokan yang menguntungkan masih bisa gagal jika permintaan tetap lemah, atau jika kondisi makro memburuk dan memaksa investor kembali ke posisi risk-off. Dalam skenario itu, kelanjutan penurunan tidak dapat dikesampingkan, bahkan jika saldo bursa tetap terbatas.
Meski demikian, tanpa adanya tekanan sistemik besar, profil aliran bersih saat ini menawarkan latar belakang yang konstruktif untuk kenaikan. Kurangnya ekspansi pasokan selama penurunan dan pengambilan keuntungan yang terkendali selama pemulihan menyiratkan bahwa penjual tidak mengendalikan. Jika permintaan berputar kembali ke Ethereum, harga dapat merespons lebih efisien karena likuiditas yang siap tersedia di bursa lebih sedikit.
Dalam hal ini, data on-chain tidak menandakan breakout segera. Sebaliknya, ini menyoroti struktur pasar yang tampaknya semakin siap untuk aksi harga naik begitu kondisi yang lebih luas selaras dan pembeli kembali yakin.
