Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Penulis|Golem(@web 3_golem)
Blockchain 'membunuh' lagi, Bitcoin terus menurun selama beberapa hari, dengan penurunan lebih dari 15% dalam 24 jam terakhir, meluncur cepat ke $60,000, turun lebih dari 40% dari titik tertinggi Oktober 2025, mencetak rekor terendah baru, dan mungkin mencatat penurunan satu hari terbesar sejak peristiwa FTX 2022. Altcoin bahkan lebih terpukul, 'berdarah-darah'.(Bacaan terkait:Turun Hampir 20% dalam Sehari, Sudah Berapa Lama Anda Tidak Melihat Bitcoin $60.000?)
Mengenai alasan di balik penurunan ini, pasar banyak menghubungkannya dengan faktor-faktor makro, seperti 'Efek Warsh' yang dipicu oleh ketua Fed baru Warsh, perlombaan modal AI yang menyedot likuiditas aset global lainnya, dan eskalasi ketegangan AS-Iran.
Selain itu, juga muncul banyak spekulasi yang belum berdasar, karena penurunan ini terlalu lancar, hampir tanpa jeda, dan kurangnya dorongan peristiwa spesifik, banyak suara menduga apakah ada institusi besar yang kolaps, angsa hitam tersembunyi yang mungkin akan muncul ke permukaan tidak lama lagi. Ini seperti kita menyaksikan sejumlah bahan peledak meledak, tetapi tidak tahu siapa yang menyalakannya. Menurut data Alternative.me, indeks ketakutan dan keserakahan pasar kripto hari ini turun menjadi 9, berada di zona 'ketakutan ekstrem', turun lebih lanjut dari 12 sehari sebelumnya dan 16 minggu lalu, sedangkan sebulan yang lalu indeks ini masih 42.
"Puncak menghasilkan dukungan palsu, senja menyaksikan信徒 sejati".
Semakin saat seperti ini dimana 'analisis gagal', semakin bisa melihat pemikiran sebenarnya investor dari posisi mereka. Saat kita takut bear market (pasar bear) dalam datang, siapa di pasar yang menjual, dan siapa yang benar-benar membeli besar-besaran?
Siapa yang Menjual Koin Bernilai?
Vitalik dan Pendiri Aave Menjual ETH untuk Mencairkan
Pada dini hari 6 Februari saat pasar turun, pendiri Aave StaniKulechov (0x803...c78d) menjual 4504 ETH di chain, dengan harga $1855 ditukar menjadi 8.36 juta USDC. ETH pada dini hari 6 Februari sempat turun hingga $1747.
Pendiri Aave Menjual ETH
Selain pendiri Aave, pendiri Ethereum Vitalik juga baru-baru ini menjual ETH. Pada 30 Januari, Vitalik memposting bahwa dia telah menarik 16,384 ETH untuk digunakan dalam program donasi selama beberapa tahun, berfokus pada mendukung tumpukan teknologi perangkat lunak dan perangkat keras yang terbuka, dapat diverifikasi, dan end-to-end, untuk melindungi kehidupan pribadi dan lingkungan publik.
Pada 3 Februari, Vitalik mulai menjual ETH ini, menjual 493 ETH pada hari itu, bernilai sekitar $1.16 juta, hingga 6 Februari, progres penjualan 16,384 ETH yang direncanakan Vitalik untuk donasi telah mencapai 42.1%, total terjual 6899.5, total nilai $14.15 juta, harga jual rata-rata $2052. Namun Vitalik telah menyimpan sisa 9484.5 ETH ke Aave, yang mungkin berarti tidak berencana menjual dalam waktu dekat.
"Pendukung Besar ETH" Yi Lihua Jatuh, Menjual Sekitar 250 Ribu ETH
Trend Research di bawah Yi Lihua adalah pendukung ETH paling menonjol dalam siklus ini, dan dia sendiri juga sering secara terbuka menyanyikan bull market di media sosial, komunitas memiliki perumpamaan "Barat ada Tom Lee, Timur ada Yi Lihua".
Namun, seiring dengan turunnya ETH, Yi Lihua juga tidak tahan. Pada 1 Februari, menurut monitoring, Trend Research di bawah Yi Lihua mulai menyetor lebih dari 10,000 ETH ke Binance. Pada 2 Februari, Yi Lihua memposting di platform X mengakui bahwa dia memang terlalu awal bullish pada ETH, saat ini keuntungan dari likuidasi di puncak sebelumnya telah hilang, dan memutuskan untuk terus menunggu pasar naik dengan mengontrol risiko.
Pada 3 Februari, dia kembali memposting, masih optimis dengan kinerja bull market baru, memperkirakan ETH akan mencapai lebih dari $10,000, BTC akan melebihi $200,000, tetapi baru-baru ini melakukan penyesuaian sebagian posisi untuk mengontrol risiko.
Pernyataan ini mungkin telah memberikan alas untuk transfer ETH berikutnya. Hingga saat ini, enam alamat yang diumumkan Trend Research hanya memegang sekitar 396,000 ETH, pada 1 Februari jumlah ETH yang dipegang Trend Research masih 650,000 ETH, total terjual sekitar 250,000 ETH, bernilai $554 juta. Selain itu, harga likuidasi terbaru Yi Lihua adalah antara $1509 hingga $1800.
Tapi dari pembeli yang teguh hingga terpaksa 'merugi', Yi Lihua mungkin juga dipenuhi kekecewaan.
Dalam 8 Hari Terakhir Paus Melepas 81,068 BTC
Selain selebriti dengan posisi terbuka yang menjual, paus tersembunyi di chain juga banyak 'kabur'. Menurut statistik Santiment, paus yang memegang 10 hingga 10,000 BTC saat ini memegang 68.04% dari total pasokan BTC, terendah dalam 9 bulan,hanya dalam 8 hari terakhir telah melepas 81,068 BTC.
Setelah pasar turun, paus juga mulai stop loss dan mengurangi leverage. Menurut monitoring, saat pasar turun kemarin, seekor paus menyetor 10,128 ETH ke Galaxy dan FalconX, bernilai $20.44 juta. Seekor paus (0xfdd...6a92) yang memegang posisi pinjaman ETH di Spark mulai menjual ETH untuk stop loss saat harga ETH turun ke $2050, paus ini total menjual 27,800 ETH, melunasi pinjaman $44.14 juta.
Namun berbeda dengan paus, retail lebih cenderung membeli di saat seperti ini. Menurut statistik Santiment, alamat 'udang' yang memegang di bawah 0.01 BTC menyumbang 0.249% dari total pasokan BTC, tertinggi dalam 20 bulan, mencerminkan retail membeli saat turun. Tapi perlu waspada, kombinasi penjualan paus dan pembelian retail ini dalam sejarah menciptakan siklus bear market.
Siapa yang Diam-diam Membeli
Selain ada retail yang membeli, sebagian大户/ institusi dengan keyakinan teguh juga membeli. Menurut statistik, setelah pasar turun, posisi margin long Bitfinex naik ke sekitar 77,100 BTC, tertinggi dalam hampir dua tahun, tren ini menunjukkan masih ada dana leverage pembeli yang jelas selama proses penurunan, selain itu dalam enam bulan terakhir skala margin long Bitfinex telah tumbuh sekitar 64%, biasanya dilihat sebagai大户 atau dana berisiko tinggi terus menambah posisi selama periode tekanan pasar.
Trader terkenal Eugene Ng Ah Sio juga memposting di saluran pribadinya, "Beli saat jalanan berdarah, bahkan jika itu darahmu sendiri."
"Machi" yang Selalu Long Tanpa Henti
Kepala batu "Machi" adalah perwakilan大户 yang membeli saat turun. Menurut monitoring, pada dini hari 6 Februari, selama pasar turun, Machi大哥 tetap long, menyetor 250,000 USDC ke Hyperliquid, membuka posisi long leverage 25x ETH, long leverage 40x BTC, long leverage 10x HYPE, dan long leverage 10x PUMP. Namun, posisi long BTC dan PUMP dengan cepat dilikuidasi dalam penurunan pasar berikutnya, posisi long HYPE dan ETH ditambah setelah mengalami likuidasi sebagian.
Hingga saat ini, "Machi" masih memegang posisi long Ethereum leverage 25x, posisi 320 ETH, harga likuidasi $1841; juga memegang posisi long HYPE leverage 10x, posisi 14720 HYPE, harga likuidasi sekitar $31.
Minggu ini Machi大哥 menutup posisi mencapai 11 kali,其中盈利 3笔,亏损 8笔, tingkat kemenangan 27.27%, kerugian bersih mingguan sekitar $286,000. Di pesan layar hyperbot, semua suara adalah dorongan untuk Machi.
"Penopang" Abadi BTC Strategy: Harga Pokok $76,052
Untungnya saat pasar turun, treasury terbesar BTC Strategy tidak memilih untuk menjual. CEO Strategy Phong Le dalam lokakarya kinerja keuangan kuartal keempat Strategy mengatakan,Bitcoin perlu turun ke $8000, dan bertahan di level ini selama lima hingga enam tahun, untuk menjadi ancaman nyata bagi pelunasan utang konversinya. Ini berarti hanya pada saat itulah, Strategy mungkin akan menjual BTC,算是给市场吃了一颗定心丸 (memberikan ketenangan bagi pasar).
Selain itu, awal bulan ini saat pasar turun, Strategy membeli 855 BTC lagi dengan harga sekitar $75.3 juta, harga per unit sekitar $87,974. Hingga saat ini, Strategy total memegang
713,502 BTC, total biaya pembelian sekitar $54.26 miliar, harga pembelian rata-rata sekitar $76,052. Oleh karena itu, sesuai harga Bitcoin saat ini $66,000, Strategy telah rugi mengambang lebih dari $7.168 miliar.
Selain Strategy memegang teguh dan membeli, perusahaan treasury BTC terbesar Jepang Metaplanet pada 6 Februari juga menyatakan keyakinan pada BTC, CEO mereka Simon Gerovich memposting di platform X, "Mengenai pergerakan harga saham baru-baru ini dan situasi sulit yang dihadapi pemegang saham, strategi Metaplanet tidak berubah, perusahaan akan terus menambah BTC." Tapi data menunjukkan, Metaplanet telah tiga minggu berturut-turut tidak membeli BTC.
Pendukung Teguh ETH Tom Lee: Kerugian Mengambang $6.6 Miliar Hanya "Masalah Kecil"
Hanya dari sudut pandang memegang ETH, Tom Lee jelas lebih tahan daripada Yi Lihua, perusahaan treasury ETH-nya Bitmine tidak hanya tidak menjual ETH, tetapi juga terus membeli saat pasar turun.
Pada minggu terakhir Januari, ETH turun hingga $2200, Bitmine pada minggu itu membeli 41,788 ETH, bernilai $96.55 juta. Kemudian, Tom Lee pada 2 Februari mengatakan, "Saat ini perusahaan tidak memiliki hutang, mengingat fundamental Ethereum yang menguat, koreksi pasar baru-baru ini sangat menarik", ini基本表明了 (pada dasarnya menunjukkan) strategi Tom Lee membeli saat turun. Pada 3 Februari, Bitmine membeli 20,000 ETH melalui FalconX, bernilai $46.04 juta.
Pada 4 Februari, menanggapi klaim luar bahwa posisi ETH Bitmine telah rugi mengambang hingga $6.6 miliar, Tom Lee menanggapi bahwa ini normal. Tapi hingga saat ini, Bitmine total memegang 4,285,125 ETH, harga pokok rata-rata di atas $3500, dengan ETH jatuh di bawah $2000, kerugian mengambang Bitmine已超 (telah melebihi) $8 miliar.
Paus Chain Masih Optimis pada ETH
Bagi paus chain,行情 turun juga merupakan kesempatan langka untuk membeli. Menurut monitoring, seekor paus yang dormant selama 7 bulan (3M4p1i) mulai membeli setelah BTC turun pada 6 Februari, paus ini membeli 482 BTC, bernilai $32.5 juta, saat ini total memegang 1960 BTC, total nilai $128 juta.
Dibandingkan BTC, paus chain似乎更青睐 (tampaknya lebih menyukai) ETH, dompet baru某 (sebuah) menarik 55,483 ETH dari WhiteBIT dalam 2 hari terakhir, bernilai $115.16 juta.
Dari malam 5 Februari hingga 6 Februari, beberapa paus/ institusi chain juga terus membeli ETH. Menurut monitoring Lookonchain, dompet terkait Longling Capital menarik 8,500 ETH dari Binance pada malam 5 Februari, bernilai $17.51 juta. Paus/ institusi "7 Siblings" pada dini hari saat ETH jatuh di bawah $2000,再次加仓 (sekali lagi menambah posisi) 6923.85 ETH,约 (sekitar) $13.91 juta, biaya rata-rata $2009.8, saat ini posisi ETH mencapai 318508.07.与此同时 (Sementara itu), akun paus lain juga mengeluarkan 28 juta USDT untuk membeli 13,837 ETH, harga beli rata-rata $2024, tetapi dompet paus ini juga diduga milik "7 Siblings".
