Bitcoin [BTC] saat ini sedang mengalami fase campuran, dan ketidakpastian yang sama tercermin dalam saham-saham terkaitnya.
Sementara Bitcoin berjuang untuk bertahan di sekitar $67.536,61, banyak saham terkait crypto mengalami penurunan, mencerminkan meningkatnya kehati-hatian di kalangan investor.
Strategy, salah satu pemegang korporat Bitcoin terbesar, turun 4,49% menjadi $133,53. Perusahaan penambangan crypto mengalami kerugian yang lebih tajam, dengan Riot Platforms turun 9,20% dan Marathon Digital (MARA) turun 8,67%.
Tren ini tidak terbatas pada AS—Metaplanet dari Jepang juga turun 6,32%.
Kekhawatiran yang berkembang seputar DAT Bitcoin
Mengomentari hal yang sama, investor Charles Edwards mengatakan,
“77% Perusahaan Treasury Bitcoin mengalami kerugian pada pembelian Bitcoin mereka. Terakhir kali ini terjadi adalah Mei 2022.”
Bagi yang belum tahu, keruntuhan Mei 2022 dipicu oleh krisis di ekosistem Terra-Luna.
Ketika stablecoin algoritmik UST kehilangan patokannya di $1, sistem memasuki spiral kematian. Dalam upaya mengembalikan patokan, Luna Foundation Guard menjual lebih dari 80.000 Bitcoin, tetapi upaya itu gagal.
Penjualan besar-besaran itu mendorong Bitcoin turun dari sekitar $40.000 menjadi hampir $25.000, menghapus lebih dari $40 miliar dari pasar crypto dalam seminggu.
Banyak perusahaan yang memegang Bitcoin di treasury mereka, bersama dengan penambang crypto, menderita kerugian besar.
Crash itu juga mengungkap betapa saling terhubungnya industri crypto. Hedge fund Three Arrows Capital (3AC), yang dilaporkan kehilangan sekitar $500 juta dalam keruntuhan itu, segera menjadi bangkrut.
Ini memicu reaksi berantai, sangat mempengaruhi pemberi pinjaman seperti Celsius dan Voyager Digital.
Ketika pengguna bergegas menarik dana, kedua platform dipaksa membekukan penarikan, mengubah penurunan pasar menjadi krisis institusional yang lebih luas yang menandai dimulainya musim dingin crypto.
Dan sekarang ketakutan yang sama muncul lagi.
ETF Bitcoin dan kepemilikan Treasury Bitcoin
Memperlebar pandangan, ETF spot Bitcoin juga mencatat arus keluar bersih sekitar $348,9 juta, yang sekilas menunjukkan bahwa investor menarik uang dari pasar.
Namun, melihat lebih dekat pada kepemilikan Bitcoin korporat menceritakan kisah yang sedikit berbeda.
Perusahaan publik terus memegang sejumlah besar Bitcoin. Pada awal Maret, perusahaan-perusahaan secara kolektif memiliki sekitar 1,138 juta BTC. Strategy memegang porsi terbesar dengan sekitar 720.737 BTC.
Diikuti oleh MARA Holdings dengan 53.822 BTC, Metaplanet dengan 35.102 BTC, dan Riot Platforms dengan 18.005 BTC.
Meskipun ada turbulensi saat ini, CEO Strategy Phong Le dan Ketua Nakamoto David Bailey baru-baru ini menganalisis jalan ke depan untuk Digital Asset Treasuries (DAT), mencatat,
“Jika kita benar-benar ingin kemajuan terus berlanjut, kita perlu lebih banyak orang yang memiliki Bitcoin setiap tahun. Dan itu hanyalah keniscayaan...Dan Bitcoin akan berhasil dengan atau tanpa pemerintah.”
Ringkasan Akhir
- Fakta bahwa sebagian besar perusahaan treasury Bitcoin mengalami kerugian mengingatkan pada tanda peringatan yang terlihat sebelum musim dingin crypto terakhir.
- Trajektori Bitcoin semakin bergantung pada adopsi institusional daripada siklus pasar jangka pendek.
