Penulis Asli: Micah Zimmerman
Kompilasi Asli: AididiaoJP, Foresight News
Coinbase sedang berkolaborasi dengan Better Home & Finance untuk meluncurkan pinjaman hipotek berbasis Bitcoin yang didukung oleh Fannie Mae.
Kolaborasi ini menandakan integrasi bertahap aset digital ke dalam sistem keuangan perumahan tradisional. Coinbase dan Better Home & Finance secara bersama meluncurkan pinjaman hipotek berbasis kripto yang didukung Fannie Mae, membuka jalan baru bagi penerapan aset digital di bidang keuangan perumahan.
Produk inovatif ini memungkinkan peminjam yang memenuhi syarat untuk menggunakan Bitcoin atau USDC sebagai jaminan untuk membayar uang muka, tanpa harus menjual kepemilikan aset digital mereka. Langkah ini tidak hanya menghindari potensi pajak capital gain, tetapi juga memungkinkan peminjam untuk tetap mempertahankan eksposur pasar aset mereka.
Pinjaman hipotek tersebut dirancang sebagai produk pinjaman yang mematuhi peraturan, dengan standar dan mekanisme perlindungan yang konsisten dengan pinjaman berbasis Fannie Mae tradisional. Perusahaan Better bertanggung jawab atas pemberian dan pelayanan pinjaman, sementara Coinbase menyediakan penyimpanan (custody) dan dukungan infrastruktur terkait untuk Bitcoin dan aset kripto yang dijaminkan.
Produk ini bertujuan untuk mengatasi hambatan besar yang telah lama ada di pasar perumahan, yaitu kebutuhan dana awal untuk uang muka.
Menurut data dari perusahaan Better, sekitar 41% keluarga di Amerika Serikat tidak dapat membeli rumah karena kurangnya likuiditas yang cukup, meskipun keluarga-keluarga ini memiliki kekayaan dalam bentuk lain.
CEO Better, Vishal Garg, menyatakan: "Selama beberapa dekade, jalan bagi warga Amerika untuk mewujudkan impian memiliki rumah terbatas pada menjual aset, mencairkan investasi, atau menggunakan tabungan pensiun. Kolaborasi ini akan memberikan jalan baru bagi jutaan warga Amerika yang memegang aset digital."
Menurut siaran pers perusahaan, kedua perusahaan memperkirakan bahwa sekitar 52 juta orang di AS pernah memegang aset digital, mewakili sekitar 20% dari total populasi dewasa.
Produk ini memungkinkan peminjam menggunakan aset kripto sebagai pengganti jaminan tunai, bertujuan untuk mengaktifkan neraca kekayaan mereka, sehingga memfasilitasi pembelian rumah.
Pinjaman Hipotek Berbasis Bitcoin
Berbeda dengan pinjaman berbasis aset kripto tradisional, produk ini dirancang untuk meminimalkan risiko volatilitas yang dihadapi peminjam. Pinjaman terkait tidak memiliki persyaratan margin call atau penambahan jaminan. Bahkan jika harga Bitcoin turun, peminjam tidak perlu menambah jaminan tambahan, fluktuasi pasar semata tidak akan memicu likuidasi aset.
Risiko penyitaan jaminan hanya akan terjadi jika peminjam menunggak pembayaran pinjaman hipotek setidaknya selama 60 hari. Pengaturan ini sejalan dengan proses penyitaan standar di bidang keuangan perumahan tradisional.
Pinjaman hipotek dengan struktur dukungan aset kripto diperkirakan akan memiliki suku bunga sekitar 0,5 hingga 1,5 persen poin lebih tinggi daripada pinjaman hipotek 30 tahun standar, tergantung pada kondisi peminjam. Coinbase berpendapat bahwa perbedaan biaya akibat selisih suku bunga ini mungkin sepadan bagi para peminjam yang ingin menghindari mencairkan aset mereka.
Kepala Produk Konsumen dan Bisnis Coinbase, Max Branzburg, mengatakan: "Mengubah kekayaan digital menjadi kemampuan membeli rumah merupakan sebuah perkembangan yang menjadi tonggak sejarah. Pinjaman hipotek berbasis token adalah langkah pertama kami dalam membuka jalan bagi generasi muda untuk membeli rumah."
Produk ini mencerminkan perubahan pola penyimpanan kekayaan, terutama di kalangan generasi muda Amerika. Data Coinbase menunjukkan bahwa 45% investor muda memegang aset kripto, sedangkan pada kelompok yang lebih tua persentasenya hanya 18%. Hal ini menunjukkan bahwa aset digital secara bertahap menjadi alat penyimpan nilai utama bagi generasi baru.
Sementara itu, kemampuan terjangkau perumahan terus memburuk. Kenaikan harga rumah telah melampaui pertumbuhan pendapatan penduduk, menyebabkan banyak calon pembeli rumah terjebak dalam situasi "kaya aset, tetapi miskin tunai". Pinjaman hipotek berbasis token berusaha memandang aset kripto sebagai jaminan yang dapat digunakan, bukan investasi spekulatif, untuk menjembatani kesenjangan ini.
Perusahaan Better sebelumnya telah mengeksplorasi model jaminan alternatif. Pada tahun 2023, perusahaan tersebut mengizinkan sebagian karyawan Amazon untuk menggunakan saham yang mereka pegang sebagai jaminan uang muka. Eksekutif perusahaan menyatakan bahwa memasukkan Bitcoin dan aset kripto akan secara signifikan memperluas permintaan pinjaman. Garg memperkirakan, jika perusahaannya dapat meluncurkan produk seperti ini lebih awal, penyaluran pinjamannya mungkin dapat terhindar dari kerugian hingga $40 miliar.
Struktur produk ini juga memperkenalkan fitur baru yang khas dari aset digital. Peminjam yang menjaminkan USDC dapat terus memperoleh hasil (yield) dari aset yang mereka pegang, yang dapat digunakan untuk mengimbangi sebagian biaya pinjaman hipotek. Selain itu, model penyimpanan Coinbase memungkinkan pengguna untuk hanya menjaminkan bagian tertentu dari portofolio mereka, tanpa harus mengunci semua aset.
Kedua perusahaan menyatakan bahwa mereka berencana untuk secara bertahap memperluas jenis jaminan yang memenuhi syarat, yang mungkin mencakup saham yang ditokenisasi, produk pendapatan tetap, serta aset real estat.
Meskipun pinjaman hipotek berbasis aset kripto sebelumnya telah ada dalam skala kecil di saluran manajemen kekayaan tertentu, partisipasi Fannie Mae menandakan bahwa produk semacam ini sedang bergerak menuju penerapan yang lebih luas. Sebagai perusahaan yang didanai pemerintah, Fannie Mae menetapkan standar untuk sebagian besar pasar pinjaman hipotek Amerika.
Dengan menggabungkan jaminan Bitcoin dan struktur pinjaman yang mematuhi peraturan, kolaborasi antara Coinbase dan Better memposisikan aset digital sebagai bagian dari infrastruktur keuangan arus utama, dan bukan sebagai sistem yang paralel dan terpisah.
Coinbase menggambarkan produk ini sebagai "seseamerika pai apel", dan menyatakannya sebagai evolusi dari cara pembiayaan perumahan, bukan penyimpangan dari model tradisional.
