Kinerja Bitcoin [BTC] pada Februari ditutup dengan penurunan −14,94%, menjadikannya return Februari terburuk ketiga dalam catatan sejarah aset.
Yang menarik, pergerakan ini sangat mirip dengan Februari 2025, yang berakhir di sekitar −17,39%. Kemiripan ini menyoroti bagaimana kondisi likuiditas awal tahun dapat menghasilkan perilaku pasar yang serupa di berbagai siklus.
Pada awal bulan, kinerja sempat menguat saat harga naik di atas baseline 100 selama beberapa sesi pertama.
Namun, momentum melemah tak lama setelahnya, dan trajectory berbalik secara tajam sekitar minggu pertama.
Jalur musiman turun ke level 80 mendekati hari perdagangan ketujuh, mencerminkan flush likuiditas pertengahan bulan yang agresif.
Dari sana, volatilitas stabil saat trajectory berosilasi antara roughly 83 dan 90 hingga sisa bulan. Sementara itu, rata-rata tren musiman historis yang lebih luas cenderung mendekati 84 pada akhir Februari.
Penyimpangan ini menunjukkan bahwa pergerakan 2026 mencerminkan fase kompresi struktural yang lebih dalam daripada volatilitas acak.
Bitcoin mengalami peningkatan stres pasar
Penurunan Bitcoin baru-baru ini telah mendorong harga secara tegas di bawah Basis Biaya Pemegang Jangka Pendek dekat $89.900, menandakan meningkatnya stres di antara peserta pasar aktif.
Ketika pasar menarik diri dari wilayah $100.000–$105.000 ke kisaran pertengahan $60.000, peningkatan pangsa pasokan yang beredar beralih menjadi kerugian yang belum direalisasi.
Pada saat yang sama, peristiwa Realized Loss semakin intensif. Beberapa puncak mendekati $4 miliar–$6 miliar selama penjualan tajam, menunjukkan kapitulasi luas di antara koin yang baru diperoleh.
Lonjakan realisasi kerugian ini sering bertepatan dengan fase di mana weak hands keluar dari posisi.
Sementara itu, struktur biaya pemegang jangka panjang tetap jauh lebih rendah, menunjukkan pasokan dormant masih nyaman dalam keuntungan.
Ketidakseimbangan ini menyoroti bagaimana stres terkonsentrasi dalam peserta baru daripada pemegang lama.
Ketika pasokan dalam kerugian berkembang terutama di antara kohort jangka pendek, strukturnya semakin menyerupai dinamika kapitulasi awal daripada fase distribusi siklus akhir penuh.
Penyerapan pasar menjadi kunci setelah slide Februari Bitcoin
Di tengah meluasnya pasokan dalam kerugian, Bitcoin menghadapi tekanan berkelanjutan sepanjang Februari karena stres pasar semakin intensif.
Harga dibuka di sekitar $77.000 pada tanggal 1 Februari, namun penjualan secara bertahap melemahkan struktur sepanjang bulan.
Pada tanggal 28 Februari, Bitcoin ditutup di $66.980 setelah penurunan akhir bulan yang tajam yang sempat mendorong posisi terendah ke $64.150.
Seiring drawdown yang semakin dalam, pemegang yang tertekan semakin banyak melepas posisi kelemahan. Gelombang penjualan ini menjadi lebih terlihat selama minggu terakhir, ketika pasar turun dengan cepat dari $68.000 ke $65.880.
Pada tahap itu, permintaan segar mulai menguji kedalaman pasokan yang masuk.
Sementara itu, sinyal akumulasi paus dan likuiditas stablecoin yang meningkat menunjukkan peserta besar mungkin bersiap untuk menyerap tekanan.
Oleh karena itu, netflow exchange dan Coinbase Premium Index tetap menjadi indikator kritis apakah bid menstabilkan struktur atau memungkinkan koreksi berlanjut.
Ringkasan Akhir
- Bitcoin [BTC] menunjukkan peningkatan stres Pemegang Jangka Pendek setelah jatuh di bawah basis biaya $89.900, memperkuat sinyal kapitulasi awal.
- Bitcoin sekarang bergantung pada penyerapan pembeli karena pasokan tertekan berkembang; permintaan institusional yang berkelanjutan dapat menstabilkan pasar, sementara bid yang lemah berisiko downside yang lebih dalam.
