Harga Bitcoin mengalami salah satu penurunan paling tajam dalam siklus ini, setelah jatuh hampir 50% dari rekor tertingginya di $126.000. Penurunan ini akhirnya memicu pergeseran sentimen krusial pada pemegang besar BTC dan investor retail, yang tampaknya bergerak dalam lintasan berbeda.
Smart Money Mundur, Retail Merangkul Risiko
Sementara harga Bitcoin turun tajam mendekati tanda $73.000, perbedaan kunci muncul di antara investor BTC, yang dapat berperan dalam arah berikutnya. Secara spesifik, perbedaan yang sedang berlangsung ini diamati di antara pemegang BTC besar atau paus dan pemegang retail.
Sebuah analisis terkini oleh Joao Wedson, pakar pasar dan pendiri Alphractal, menunjukkan bahwa paus mulai menutup posisi long mereka di BTC sementara trader retail bergerak ke arah sebaliknya. Melihat grafik, investor dengan kekayaan bersih tinggi sedang menutup posisi long yang dibuka sekitar level harga $75.000.
Riset Wedson terutama berpusat pada metrik Bitcoin Whale vs Retail Delta, yang merupakan alat ampuh karena biasanya mengantisipasi apa yang akan dilakukan harga selanjutnya. Tren menunjukkan bahwa pemain besar mengurangi risiko dan mengunci keuntungan. Sementara itu, trader kecil meningkatkan eksposur bullish mereka dalam antisipasi potensi pemulihan.
Ini adalah tren khas di pasar yang sangat volatil, karena trader institusional seringkali oportunis. Selama periode seperti ini, investor besar cenderung berburu volatilitas, membuka posisi long dan short secara agresif, dan kemudian mengurangi eksposur.
Di sisi lain, investor retail cenderung keras kepala, yang dibuktikan dengan mereka memegang posisi lebih lama dari seharusnya. Penggerak utama aksi ini dari investor adalah keserakahan daripada struktur. Menurut ahli, dua skenario tampak sangat mungkin sekarang bahwa paus sedang menutup posisi long atau memulai short baru di level-level ini.
Skenario pertama adalah Bitcoin akan mengalami pergerakan sideways yang stabil selama beberapa hari sebelum menentukan lintasan berikutnya. Untuk skenario kedua, harga BTC mungkin terus bergerak lebih rendah. Sementara itu, ketidakseimbangan ini mempertanyakan kelayakan jangka pendek dari struktur pasar saat ini.
Alamat BTC Dalam Mode Distribusi
Mengingat penurunan harga Bitcoin yang sedang berlangsung, Joao Wedson membagikan dalam posting lain di X bahwa banyak alamat dompet BTC tampaknya beralih ke mode distribusi. Perkembangan seperti ini secara langsung bertentangan dengan apa yang dipercayai oleh sebagian besar peserta pasar.
Di masa lalu, alamat yang memegang 0,1 BTC hingga 100 BTC telah menjadi kelompok yang paling efektif. Ketika harga rendah, kelompok ini cenderung membangun (akumulasi) dan kemudian menyebar (distribusi) saat harga lebih tinggi.
Selanjutnya, tren ini menantang kesalahpahaman umum bahwa mengandalkan hanya pada alamat paus mega adalah taktik yang tidak dapat diandalkan. Namun, struktur pasar dibentuk oleh perilaku terkoordinasi di seluruh kelompok, bukan oleh dompet besar yang terisolasi.
