Poin penting:
Permintaan kuat untuk Treasury AS dan peluang pemotongan suku bunga Fed yang lebih rendah menunjukkan investor beralih ke aset yang lebih aman, mengurangi minat pada Bitcoin.
Kelemahan ekonomi di Jepang dan data lapangan kerja AS yang lebih lemah menambah tekanan pada Bitcoin, membatasi penggunaannya sebagai lindung nilai dalam jangka pendek.
Bitcoin (BTC) berulang kali gagal bertahan di atas level $92.000 selama sebulan terakhir, mendorong peserta pasar untuk mengembangkan berbagai penjelasan atas kelemahan harga ini. Sementara beberapa trader menunjuk pada manipulasi pasar secara terang-terangan, yang lain mengaitkan penurunan ini dengan meningkatnya kekhawatiran seputar sektor kecerdasan buatan, meskipun tidak ada bukti konkret yang mendukung klaim ini.
Indeks S&P 500 diperdagangkan hanya 1,3% di bawah rekor tertingginya pada Jumat, sementara Bitcoin tetap 30% di bawah level $126.200 yang dicapai pada Oktober. Divergensi ini mencerminkan peningkatan penghindaran risiko di kalangan trader dan meruntuhkan narasi bahwa ketakutan akan gelembung AI yang mendorong kelemahan pasar yang lebih luas.
Terlepas dari sifat Bitcoin yang terdesentralisasi dan daya tarik jangka panjangnya, emas telah muncul sebagai lindung nilai pilihan di tengah ketidakpastian ekonomi yang berlangsung.
Pengurangan neraca Fed menguras likuiditas, membatasi Bitcoin di sekitar $90K
Salah satu faktor yang membatasi kemampuan Bitcoin untuk menembus di atas $90.000 adalah pengurangan neraca oleh Federal Reserve AS selama sebagian besar tahun 2025, sebuah strategi yang bertujuan untuk menguras likuiditas dari pasar keuangan. Namun, tren itu berbalik pada Desember karena pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda memburuk dan data konsumen yang lebih lemah memicu kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi di masa depan.
Pengecer Target memotong outlook pendapatannya untuk kuartal keempat pada 9 Desember, sementara Macy's memperingatkan pada 10 Desember bahwa inflasi akan menekan margin selama penjualan akhir tahun. Baru-baru ini, pada 18 Desember, Nike melaporkan penurunan penjualan kuartalan, yang menyebabkan sahamnya turun 10% pada Jumat. Secara historis, pengeluaran konsumen yang berkurang menciptakan lingkungan bearish untuk aset yang dianggap berisiko lebih tinggi.
Meskipun ada sinyal jelas pergeseran menuju kebijakan moneter yang kurang ketat, trader semakin tidak pasti tentang kemampuan Fed AS untuk memotong suku bunga di bawah 3,5% pada tahun 2026. Sebagian dari ketidakpastian ini berasal dari penutupan pendanaan pemerintah AS selama 43 hari, yang mengganggu rilis data ketenagakerjaan dan inflasi November dan semakin mengaburkan outlook ekonomi.
Peluang pemotongan suku bunga pada rapat FOMC 28 Januari turun menjadi 22% pada Jumat dari 24% pada minggu sebelumnya, menurut CME FedWatch Tool. Yang lebih penting, permintaan untuk Treasury AS tetap kuat, dengan imbal hasil 10 tahun bertahan di 4,15% pada Jumat setelah sempat mendekati level di bawah 4% pada akhir November. Perilaku ini menandakan penghindaran risiko yang semakin besar di kalangan trader, berkontribusi pada permintaan Bitcoin yang lebih lemah.
Korelasi Bitcoin dengan pasar tradisional telah menurun, tetapi ini tidak berarti bahwa investor cryptocurrency terisolasi dari kondisi ekonomi yang lebih lemah. Permintaan yang lemah untuk utang pemerintah Jepang telah meningkatkan risiko penularan, karena negara itu menghadapi imbal hasil obligasi 10 tahun di atas 2% untuk pertama kalinya sejak 1999.
Terkait: Bitcoin turun di bawah $85K karena DAT hadapi 'rollercoaster mNAV': Finance Redefined
Jepang memiliki Produk Domestik Bruto terbesar keempat di dunia, dan mata uang lokalnya, yen, memiliki basis moneter sebesar $4,13 triliun. Kontraksi GDP tahunan sebesar 2,3% negara itu pada kuartal ketiga patut diperhatikan, mengingat Jepang telah mempertahankan suku bunga negatif selama lebih dari satu dekade dan mengandalkan depresiasi mata uang untuk merangsang aktivitas ekonomi.
Perjuangan Bitcoin di sekitar level $90.000 mencerminkan ketidakpastian seputar pertumbuhan global dan data pasar tenaga kerja AS yang lebih lemah. Seiring investor menjadi lebih menghindari risiko, dampak positif dari suku bunga yang lebih rendah dan stimulus pada aset berisiko (risk-on) berkurang. Akibatnya, bahkan jika inflasi kembali meningkat, Bitcoin tidak mungkin berfungsi sebagai lindung nilai alternatif dalam jangka pendek.
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk diambil dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau nasihat lainnya. Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak selalu mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph. Meskipun kami berusaha untuk menyediakan informasi yang akurat dan tepat waktu, Cointelegraph tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau keandalan informasi apa pun dalam artikel ini. Artikel ini mungkin berisi pernyataan maju yang tunduk pada risiko dan ketidakpastian. Cointelegraph tidak akan bertanggung jawab atas segala kerugian atau kerusakan yang timbul dari ketergantungan Anda pada informasi ini.
