Sentimen pasar yang lebih luas telah menyusut menjadi "ketakutan ekstrem" menjelang keputusan suku bunga Bank of Japan (BoJ) pada tanggal 19 Desember.
Ini mirip dengan "tingkat ketakutan" yang terlihat pada pertengahan November ketika Bitcoin jatuh di bawah $100K dan selama perang tarif Trump pada kuartal pertama 2025.
Secara historis, pembacaan ketakutan ekstrem seperti itu di masa lalu juga menandai titik terendah, memberikan peluang pembelian yang luar biasa. Tetapi akankah kenaikan suku bunga BoJ menyeret BTC lebih rendah, atau apakah hal itu sudah diperhitungkan dalam harga?
Apakah Ketakutan terhadap BoJ Berlebihan?
Menurut Polymarket, konsensus pasar condong pada kenaikan suku bunga 25 basis point (bps) untuk pertemuan Desember. Namun, untuk keputusan Januari, jeda suku bunga lebih mungkin terjadi.
Mengingat yen Jepang adalah mata uang pendanaan global utama, kenaikan suku bunga seperti itu menyebabkan pembongkaran carry trade pada Agustus lalu, memicu penjualan BTC.
Kenaikan suku bunga membuat peminjaman dalam yen menjadi mahal dan memaksa lembaga keuangan mengurangi eksposur berbasis yen, memicu likuidasi yang lebih luas.
Bahkan, data historis menunjukkan bahwa BTC turun 20%-30% setiap kali BoJ menaikkan suku bunga. Oleh karena itu, ketakutan saat ini dapat dibenarkan.
Posisi Pasar Condong Bearish
Pada posisi pasar, Nick Forster, Co-Founder platform opsi crypto Derive, menyatakan bahwa para trader sedang memposisikan diri untuk penurunan di bawah $85K.
"Di sisi negatif, para bear telah mengumpulkan eksposur put yang signifikan pada strike $85K, menunjukkan ekspektasi BTC meluncur di bawah $85K dalam jangka pendek."
Kewaspadaan pasar berlanjut hingga awal kuartal pertama 2026, tambah Forster.
"Posisi BTC tetap bearish secara tegas. Volatilitas BTC 30 hari telah naik kembali ke arah 45%, sementara skew berada di sekitar -5%. Skew jangka panjang juga terpaut di sekitar -5%, menandakan bahwa para trader memperhitungkan risiko penurunan berkelanjutan melalui kuartal pertama dan kedua."
Pada saat berita ini ditulis, hanya beberapa jam sebelum rilis data inflasi AS, BTC diperdagangkan pada $87K. Aset tersebut mengalami perebutan likuiditas yang mendorongnya sebentar ke $90K sebelum kembali keuntungannya.
Namun, masih ada kolam likuiditas naik di $90,8K dan $94,5K-$95K serta kolam sisi bawah di $83K (warna lebih terang). Ini adalah level kunci yang dapat ditandai menjelang volatilitas yang diharapkan.
Pada permintaan ETF, selera beragam dengan arus keluar lebih dari $600 juta lebih awal dalam minggu ini, diikuti oleh arus masuk $457 juta pada tanggal 17 Desember, yang menggarisbawahi sinyal campuran.
Jika ditolak lagi di $90K, shorting akan masuk akal, bahkan untuk trader non-BTC. Terutama jika dominasi BTC melonjak lebih tinggi, seperti yang terlihat selama penurunan harga baru-baru ini.
Meskipun demikian, Grayscale mengharapkan pemulihan kuat dan ATH baru pada paruh pertama 2026, yang akan membuat level saat ini menjadi pembelian diskon untuk pemegang jangka panjang jika divalidasi.
Pemikiran Akhir
- BTC menampilkan sinyal campuran menjelang keputusan kenaikan suku bunga Bank of Japan.
- Para ahli memproyeksikan potensi penurunan di bawah $85K, yang dapat menyajikan peluang shorting untuk trader.
