Laporan Kartu Pembayaran Artemis: Pasar Senilai $18 Miliar, Ledakan Pembayaran Kripto Secara Senyap

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-01-21Terakhir diperbarui pada 2026-01-21

Abstrak

Laporan Artemis mengungkapkan bahwa kartu pembayaran crypto telah berkembang pesat menjadi pasar senilai $18 miliar, dengan volume transaksi bulanan meningkat 15 kali lipat dalam dua tahun terakhir. Kartu crypto memanfaatkan jaringan Visa dan Mastercard yang ada, dengan stablecoin sebagai sumber dana transaksi. Visa mendominasi 90% lebih transaksi on-chain. Perubahan struktural utama adalah kemunculan penerbit "full-stack" seperti Rain dan Reap yang dapat menerbitkan kartu langsung sebagai Anggota Inti Visa, menghilangkan kebutuhan bank sponsor. Secara geografis, India memimpin dengan arus masuk $338 miliar crypto (utamanya untuk kredit berbasis jaminan crypto), sementara Argentina menggunakan kartu stablecoin sebagai lindung nilai inflasi. Di pasar negara maju, kartu crypto menargetkan pengguna yang sudah memegang saldo stablecoin besar. Laporan menyimpulkan bahwa kartu crypto akan terus berkembang seiring pertumbuhan stablecoin, menjadi infrastruktur kunci untuk membawa dolar digital ke dunia nyata.

Penulis: Artemis

Disusun oleh: Deep Tide TechFlow

Panduan Deep Tide:

Pembayaran kripto sedang mengalami "pergeseran kekuasaan" yang senyap. Penelitian terbaru Artemis menunjukkan, pasar kartu kripto telah melonjak dari pinggiran pada awal 2023 menjadi raksasa senilai $18 miliar per tahun, dengan volume transaksi bulanan meningkat 15 kali lipat hanya dalam dua tahun.

Artikel ini membongkar tiga lapisan tumpukan pembayaran kripto dan mengungkapkan angka yang mengejutkan: Visa menguasai lebih dari 90% volume transaksi kartu on-chain. Yang lebih penting, industri sedang mengalami titik balik struktural menuju "penerbitan full-stack", di mana perusahaan seperti Rain dan Reap melewati bank tradisional dengan terhubung langsung ke Visa, mengubah model ekonomi secara total. Mulai dari kredit berbasis jaminan kripto di India hingga pembayaran sehari-hari dengan stablecoin di Argentina, kartu kripto sedang menjadi infrastruktur kunci untuk membawa dolar digital ke dunia nyata.

Teks lengkap sebagai berikut:

Berita besar: Kami baru saja merilis laporan penelitian paling mendetail tentang Kartu Kripto (Crypto Cards).

Bukan karena ini adalah pasar niche, tetapi karena ia telah tumbuh senyap menjadi pasar senilai $18 miliar. Pada awal 2023, volume transaksi bulanan kartu kripto hanya sekitar $100 juta. Hari ini, angka itu telah melampaui $1,5 miliar.

Untuk itu, kami menghabiskan waktu berminggu-minggu untuk menggali data, infrastruktur, dan perusahaan-perusahaan yang benar-benar membangun tumpukan ini. Berikut adalah temuan inti kami

Pertama, mari lihat apa yang sebenarnya terjadi. Kartu kripto bukan dimaksudkan untuk menggantikan Visa atau Mastercard, tetapi memanfaatkan mereka.

Stablecoin (Stablecoins) mendanai transaksi, sementara Kartu (Cards) menyediakan lingkungan penerimaan merchant.

Tumpukan ini terbagi menjadi 3 lapisan:

Lapisan Jaringan (Networks): Visa, Mastercard
Penerbit & Manajer Program (Issuers & Program Managers): Baanx, Bridge, dll.
Lapisan Aplikasi Konsumen (Consumer Apps): Dompet, Exchange (seperti MetaMask, Phantom)

Di sinilah perebutan kekuasaan paling sengit terjadi.

Meskipun Visa dan Mastercard masing-masing memiliki lebih dari 130 proyek kemitraan kripto......

Visa menguasai lebih dari 90% volume transaksi kartu on-chain. Alasannya adalah kemitraan mendalam yang dibangunnya sejak dini dengan Lapisan Infrastruktur (Infrastructure Layer).

Perubahan struktural terbesar: Penerbit Full-stack (Full-stack issuers).

Perusahaan seperti Rain dan Reap sekarang dapat melakukan penerbitan dan penyelesaian langsung sebagai Anggota Inti Visa (Visa Principal Members).

Tidak perlu bank sponsor (No sponsor bank). Kontrol yang lebih kuat (More control). Ekonomi yang lebih baik (More economics).

Distribusi geografis mengungkapkan use case yang sesungguhnya. India: Memiliki arus masuk kripto senilai $338 miliar. Peluang di sini adalah kredit berbasis jaminan kripto (karena UPI sudah menang di pembayaran debit). Argentina: Aplikasi praktisnya adalah kartu debit stablecoin sebagai lindung nilai inflasi.

Di pasar negara maju, kartu kripto tidak menyelesaikan "kebutuhan mendesak".

Mereka menargetkan segmen pengguna baru yang bernilai tinggi: mereka yang sudah memegang saldo stablecoin besar dan ingin menggunakannya.

Pandangan kami sederhana: Stablecoin akan terus tumbuh, dan kartu kripto akan mengikuti skalanya.

Mereka adalah infrastruktur untuk membawa dolar digital ke dunia nyata.

Postingan ini hanya ringkasan inti. Baca laporan lengkap untuk pemahaman mendalam.

Pertanyaan Terkait

QApa yang dimaksud dengan kartu kripto dan bagaimana cara kerjanya?

AKartu kripto adalah kartu pembayaran yang menggunakan mata uang kripto (seperti stablecoin) sebagai sumber dana untuk transaksi. Kartu ini memanfaatkan jaringan pembayaran tradisional seperti Visa dan Mastercard untuk diterima oleh merchant. Cara kerjanya adalah dengan mengonversi kripto menjadi mata uang fiat secara real-time saat transaksi.

QBerapa besar pasar kartu kripto saat ini menurut laporan Artemis?

AMenurut laporan Artemis, pasar kartu kripto telah tumbuh menjadi pasar senilai $18 miliar. Volume transaksi bulanan telah meningkat 15 kali lipat dalam dua tahun, dari sekitar $100 juta pada awal 2023 menjadi lebih dari $1,5 miliar saat ini.

QMengapa Visa mendominasi lebih dari 90% transaksi kartu on-chain?

AVisa mendominasi lebih dari 90% transaksi kartu on-chain karena mereka telah membangun kemitraan yang mendalam dengan lapisan infrastruktur (infrastructure layer) lebih awal dibandingkan pesaingnya.

QApa itu 'full-stack issuers' dan mengapa ini merupakan perubahan struktural penting?

A'Full-stack issuers' adalah perusahaan seperti Rain dan Reap yang sekarang dapat menjadi Anggota Inti Visa (Visa Principal Members) dan menerbitkan serta menyelesaikan transaksi kartu secara langsung. Perubahan ini penting karena menghilangkan kebutuhan akan bank sponsor, memberikan kontrol lebih kuat, dan meningkatkan keuntungan ekonomi.

QBagaimana penggunaan kartu kripto berbeda antara negara berkembang seperti India dan Argentina dengan negara maju?

ADi India (dengan $338 miliar inflow kripto), kartu kripto digunakan untuk kredit berbasis jaminan kripto karena UPI sudah mendominasi pembayaran debit. Di Argentina, kartu digunakan sebagai alat lindung nilai terhadap inflasi dengan stablecoin. Sementara di negara maju, kartu kripto menargetkan pengguna baru yang sudah memegang banyak stablecoin dan ingin menggunakannya untuk belanja.

Bacaan Terkait

Polymarket yang Tersendat: Ujian Sebenarnya Setelah Melewati Masa Kejayaan Traffic Telah Tiba

Polymarket, platform prediksi terkemuka, menghadapi masalah kelambatan dan pengalaman perdagangan yang memburuk akibat pertumbuhan yang melampaui kapasitas infrastruktur saat ini. Wakil Presiden Teknik DeFi Polymarket, Josh Stevens, mengakui masalah ini dan mengumumkan rencana perbaikan, termasuk migrasi rantai (chain migration) dari Polygon. Awalnya, Polygon dipilih karena biaya rendah dan kemudahan penggunaan, tetapi kini menjadi penghambat pertumbuhan seiring Polymarket yang berevolusi menjadi platform perdagangan yang lebih kompleks dan frekuensi tinggi. Rencana perbaikan tidak hanya mencakup migrasi rantai, tetapi juga pembangunan ulang sistem order book (CLOB), pengurangan penundaan data on-chain, perbaikan masalah pembatalan transaksi, peningkatan kinerja situs web, dan pengembangan produk perpetual contracts (Perps). Beberapa blockchain seperti Solana, Sui, dan Algorand telah menawarkan diri untuk menjadi tuan rumah baru, sementara Polygon berusaha mempertahankan Polymarket mengingat kontribusinya yang signifikan terhadap pendapatan gas. Tantangan terbesar Polymarket kini adalah membangun infrastruktur yang stabil dan dapat diandalkan untuk mempertahankan kepercayaan pengguna dalam melakukan transaksi频繁.

Odaily星球日报04/27 03:21

Polymarket yang Tersendat: Ujian Sebenarnya Setelah Melewati Masa Kejayaan Traffic Telah Tiba

Odaily星球日报04/27 03:21

Anggota Kongres Kunci 'Melunak', Rintangan Terbesar Pengangkatan Wash sebagai Ketua Fed pada 15 Mei Telah Tersingkir

Hambatan politik utama untuk konfirmasi Kevin Warsh sebagai ketua Fed telah tersingkir setelah Senator Republik Thom Tillis mencabut penentangannya. Tillis sebelumnya khawatir investigasi kriminal terhadap ketua Fed incumbent Jerome Powell mengancam independensi bank sentral. Penarikan investigasi oleh Jaksa Federal memenuhi kekhawatirannya. Komite Perbankan Senat dijadwalkan mengadakan pemungutan suara untuk nominasi Warsh pada 29 April. Jika lolos, nominasi akan diajukan ke Senat penuh, dengan konfirmasi akhir diperkirakan bertepatan dengan berakhirnya masa jabatan Powell pada 15 Mei. Kebijakan Warsh berpotensi mengubah pasar secara signifikan. Dia berencana menghapus "dot plot" (proyeksi suku bunga), meninjau kembali pedoman kebijakan, dan berpotensi mengurangi frekuensi rapat. Langkah-langkah ini dapat mendekonstruksi "forward guidance" yang menjadi dasar penetapan harga aset global selama 15 tahun terakhir, memicu penilaian ulang besar-besaran di pasar saham, obligasi, dan valuta asing.

marsbit04/27 02:58

Anggota Kongres Kunci 'Melunak', Rintangan Terbesar Pengangkatan Wash sebagai Ketua Fed pada 15 Mei Telah Tersingkir

marsbit04/27 02:58

Menurunkan Ekspektasi untuk Bull Market Bitcoin Berikutnya

Artikel ini membahas penurunan ekspektasi penulis terhadap potensi kenaikan harga Bitcoin (BTC) pada siklus bull market berikutnya. Penulis, Alex Xu, yang sebelumnya memegang BTC sebagai aset terbesarnya, telah mengurangi porsi BTC dari full menjadi sekitar 30% pada kisaran harga $100.000-$120.000, dan kembali mengurangi di level $78.000-$79.000. Alasan utama penurunan ekspektasi ini adalah: 1. **Energi Penggerak yang Melemah:** Narasi adopsi BTC yang mendorong kenaikan signifikan di siklus sebelumnya (dari aset niche hingga institusi besar via ETF) sulit terulang. Langkah berikutnya, seperti masuknya BTC ke dalam cadangan bank sentral negara maju, dianggap sangat sulit tercapai dalam 2-3 tahun ke depan. 2. **Biaya Peluang Pribadi:** Penulis menemukan peluang investasi yang lebih menarik di perusahaan-perusahaan lain. 3. **Dampak Resesi Industri Kripto:** Menyusutnya industri kripto secara keseluruhan (banyak model bisnis seperti SocialFi dan GameFi terbukti gagal) dapat memperlambat pertumbuhan basis pemegang BTC. 4. **Biaya Pendanaan Pembeli Utama:** Perusahaan pembeli BTC terbesar, Stratis, menghadapi kenaikan biaya pendanaan yang memberatkan, yang dapat mengurangi kecepatan pembeliannya dan memberi tekanan jual. 5. **Pesaing Baru untuk "Emas Digital":** Hadirnya "tokenized gold" (emas yang ditokenisasi) menawarkan keunggulan yang mirip dengan BTC (seperti dapat dibagi dan dipindahkan) sehingga menjadi pesaing serius. 6. **Masalah Anggaran Keamanan:** Imbalan miner yang terus berkurang pasca halving menimbulkan kekhawatiran tentang keamanan jaringan, sementara upaya mencari sumber fee baru seperti ordinals dan L2 dinilai gagal. Penulis menyatakan tetap memegang BTC sebagai aset besar dan terbuka untuk membeli kembali jika alasannya tidak lagi relevan atau muncul faktor positif baru, meski siap menerima jika harganya sudah terlalu tinggi untuk dibeli kembali.

marsbit04/27 02:47

Menurunkan Ekspektasi untuk Bull Market Bitcoin Berikutnya

marsbit04/27 02:47

Prediksi Pasar Tidak Dapat Terlepas dari Perdagangan Orang Dalam, Tapi Perdagangan Orang Dalam Sedang Membunuhnya

Sebuah pasar prediksi menghadapi dilema mendasar: mereka bergantung pada informasi orang dalam untuk menghasilkan harga yang akurat, tetapi aktivitas orang dalam justru dapat merusak kepercayaan investor ritel. Kasus terbaru melibatkan seorang tentara AS yang diduga menghasilkan $400.000 di Polymarket menggunakan informasi rahasia tentang operasi militer, menyoroti masalah perdagangan orang dalam yang sistemik. Platform seperti Polymarket dan Kalshi secara implisit mendorong partisipasi orang dalam untuk meningkatkan akurasi prediksi, namun juga memiliki kebijakan yang melarang perdagangan berdasarkan informasi non-publik. Kontradiksi ini menciptakan ketegangan antara efisiensi informasi dan persepsi keadilan. Jika terlalu longgar, investor ritel akan merasa dimanipulasi dan meninggalkan pasar. Jika terlalu ketat, pasar kehilangan sumber informasi paling berharga dan menjadi kurang akurat. Masa depan pasar prediksi tergantung pada kemampuan menemukan titik optimal: mempertahankan likuiditas dan kepercayaan ritel sambil tetap memberi insentif bagi informasi orang dalam yang terbatas. Tanpa keseimbangan ini, risiko kegagalan sistemik mengancam kelangsungan jangka panjangnya.

marsbit04/27 02:38

Prediksi Pasar Tidak Dapat Terlepas dari Perdagangan Orang Dalam, Tapi Perdagangan Orang Dalam Sedang Membunuhnya

marsbit04/27 02:38

Selat Hormuz, Bisakah Iran "Mengendalikannya"?

Menurut laporan media Iran, Iran telah menyusun rencana komprehensif untuk mengelola Selat Hormuz. Rencana ini mencakup klaim kedaulatan penuh atas selat tersebut, mewajibkan kapal asing memperoleh izin transit, menerapkan biaya transit (dengan preferensi pembayaran dalam rial), serta melarang mutus kapal-kapal dari negara musuh, khususnya Israel. Analis menilai langkah ini bertujuan untuk: 1. Menekan Amerika Serikat dan Israel secara ekonomi dan diplomatis dengan memanfaatkan pengaruh Iran atas jalur pelayaran vital ini. 2. Menciptakan sumber pendapatan baru yang signifikan (potensi mencapai miliaran dolar per tahun) untuk menghadapi sanksi dan mendanai rekonstruksi. 3. Memberikan ruang negosiasi dengan AS, dengan menjadikan izin transit untuk kapal AS sebagai alat tawar. Namun, implementasi rencana ini diragungkan karena beberapa hal: * Tantangan operasional dalam memberlakukan aturan di selat yang padat dan diawasi militer asing. * Protes internasional atas dasar hukum dan dampak ekonomi terhadap biaya transportasi global. * Tekanan balik dari AS, termasuk blokade terhadap pelabuhan Iran dan ancaman mencegat kapal yang membayar biaya transit. * Ketidakpastian apakah rencana ini benar-benar akan diterapkan atau hanya sekadar strategi negosiasi.

marsbit04/27 01:32

Selat Hormuz, Bisakah Iran "Mengendalikannya"?

marsbit04/27 01:32

Trading

Spot

Futures