Penulis: SOL yang Tidak Dimengerti
Setelah rugi 20 juta, akhirnya mengerti kabur dari puncak saham A, beli di dasar saham AS probabilitas investasi, investasi di saham A, yang paling penting adalah kabur dari puncak; investasi di saham AS, yang paling penting adalah beli di dasar.
Kabur dari puncak saham A, terutama kabur dari puncak besar, paling mudah, juga paling sulit. Alasannya mudah, puncak saham A adalah puncak yang ramai dan hiruk-pikuk, setelah kejadian, hampir seperti menulis kata "puncak besar" pada grafik K-line;
Alasannya sulit, karena saham A hanya bisa untung dengan melakukan long, dan pasar saham jangka panjang masih naik, kabur dari puncak sama dengan mengunci keuntungan,本身并不能赚钱, sedangkan manusia pada dasarnya serakah.
Sebaliknya, yang paling penting untuk saham AS adalah beli di dasar, melihat pasar 20 tahun terakhir, membeli setiap kali turun adalah hukum besi investasi terpenting.
Bisa dikatakan, jika uang yang sudah diinvestasikan, cukup ditahan sederhana, kuncinya adalah kapan uang baru dibeli di dasar? Dan investasi di saham AS, yang paling mudah dan paling sulit juga adalah beli di dasar.
Alasannya mudah, beli di dasar saham AS adalah "turun sedikit beli sedikit, turun banyak beli banyak, tidak turun tidak beli"
Sejak 1776, semua orang yang bertaruh pada kegagalan AS, akhirnya berakhir dengan kegagalan mereka sendiri.
Alasannya paling sulit, karena kebanyakan orang pindah dari saham A yang "beli di dasar di tengah gunung", memiliki "sindrom PDST beli di dasar", selalu ingin beli lebih rendah, memberi diri sendiri perlindungan aman, hasilnya selalu turun tidak berani beli di dasar,反弹了又去追.
Jadi, ketika peluang beli di dasar saham AS muncul, semua orang harus paham dua masalah:
1、正常情况下,一轮调整美股要跌多少?
2、如果出现了黑天鹅事件,跌得没完?又该怎么办?
1、Seberapa dalam penyesuaian saham AS? Pertama, seragamkan definisi, apa itu "penyesuaian"?
Biasanya penyesuaian dibagi menjadi tiga level: level harian, level mingguan, dan level bulanan, dan satu kali penurunan harus memenuhi salah satu dari dua kondisi:幅度和时间 (setiap orang mungkin punya definisi berbeda, artikel ini hanya mewakili standar saya).
- Level harian: Turun lebih dari 5% dari titik tertinggi, atau waktu berlangsung lebih dari dua minggu (maksudnya rentang waktu dari tertinggi ke terendah);
- Level mingguan: Turun lebih dari 10% dari titik tertinggi, atau waktu berlangsung lebih dari 4 minggu;
- Level bulanan: Turun lebih dari 15% dari titik tertinggi, atau waktu berlangsung lebih dari 4 bulan.
Memiliki salah satu dari dua kondisi即可, beberapa penyesuaian,幅度不深,但时间拖得比较长,有一些则相反. Setelah definisi jelas, beli di dasar无非是两个目标:
- 目标一:买完你想买的仓位
- 目标二:尽可能买得便宜,
Pasar selalu jelas melihat ke belakang, saat itu bingung, ketika一轮调整 sedang terjadi, kita hanya bisa pastikan dua hal——从最高点到现在跌了多少,跌了几天?
Selanjutnya mungkin terus turun,也可能盘整,或者重新上涨.
Jadi dua目标 ini bertentangan, beli terlalu cepat,很可能完成了目标一,却买得比较贵;
但如果一心想买便宜,很可能最后买不到就涨上去了
Ini需要我们对美股历史走势上的调整幅度有一点概率上的认识,才能制定一个合理的目标.
Penarikan besar 30%+ dalam sejarah saham AS dan alasannya
MengambilIndeks S&P 500 sebagai contoh,dari 2004 hingga sekarang 20 tahun, penyesuaian level bulanan hanya 7 kali, alasannya分别为:
- Jan-Okt 2022: Siklus kenaikan suku bunga terganas dalam 40 tahun
- Feb-Mar 2020: Peristiwa kesehatan global
- Sep-Des 2018: Perang dagang ditambah kenaikan suku bunga
- Jul 2015-Feb 2016: Resesi ekonomi sentral ditambah ekspektasi kenaikan suku bunga
- Apr-Sep 2011: Krisis utang Eropa memperdalam
- Apr-Jun 2010: Krisis utang Eropa dan pintu penipuan Goldman Sachs
- Okt 2007-Mar 2009: Krisis subprime mortgage
Jadi penyesuaian level bulanan saham AS masih sangat jarang, rata-rata 3 tahun sekali, setiap kali ada alasan fundamental makro, bahkan dari Sep 2011 hingga Jul 2015 selama 44 bulan tidak pernah muncul,妥妥的长牛.
Sedangkan penyesuaian level mingguan lebih banyak,每年都有2~3次,也不需要基本面的理由,只要涨多了,就有可能调整.
Jadi, beli di dasar首先要判断,这次是以周线级别的调整,还是月线级别的调整?
Tapi pergerakan saham dipengaruhi berbagai berita baru, sulit diprediksi akurat,美联储不是你家开的,利空和利好不会按你的计划赶到——幸好,你还能决定自己的目标.
Anda perlu memikirkan satu masalah, bayangkan ini tawar-menawar dengan pedagang, jika "membeli" dan "membeli murah" dua目标只能选一个,你怎么选?
如果是前者,那么你应该假设调整是周线级别的,以此为计划,这样,即便实际上出现了月线级别的调整,你仍然可以完成自己的第一目标;同理,如果你的目标是"买便宜",那么应该准备一个月线级别的调整行业的抄底计划.
但是,一般情况,我建议大家以"买到"为第一目标,特别是你手上有闲钱的时候,一是因为月线级别的调整三年一次,概率确实不高,另外,手里有闲钱,买不到美股,你很可能去买别的高风险的产品.
有了目标,这个计划就简单多了.
2、Rencana waktu dan rencana posisi: Pertanyaan pertama beli di dasar saham AS, kapan rencana dimulai?
Mengambil penyesuaian level mingguan为例,只要两周不创新高,实际上已经在发生日线级别的调整,就要做好周期级别调整的抄底计划.
Inti beli di dasar saham AS adalah dua kata——分批.
Rencana分批有两种:一种是时间分批,间隔一定的时间买一次一种是位置分批,跌到一定的位置买一次.根据近20年的走势,周线级别的调整(剔除月线级别的调整),高点到底部的平均时间为10周,那么,时间分批可以分为三批,从高点向后,每三周抄一次底,第二次与第一次的间隔时间可以长一些;
位置分批,也可以分为三批,从高点跌3%买入一批,如果最大下跌10%,则可实现全部抄底计划.
这两个计划完成概率并不相同,时间计划一般都可以完成,除非只是日线级别的调整,很快再创新高,那也不可惜,至少也抓住了一次日线级别的调整机会加了仓位.
但位置分批的计划不一定能完成,美股不少周线级别的调整,只是历时较长,但幅度达不到10%.
而周线级别的调整以"完成抄底"为第一目标,那就应该以"时间分批"优先,即使跌幅未到,只要调整时间一到,就要执行分批抄底计划.
再看以月线级别的调整为目标的抄底计划,每次到底部的平均时长为6.5个月,但差异很大,所以应该抱着"大概率抄不完"的想法,抄多少是抄多少的原则.
仓位上不必平均,而是前多后少,三批分别为全部计划的1/2,1/3和1/6.
时间计划可以分批为:第一个月,第三个月,第六个月位置计划可以分批为:跌3%,跌8%,跌15%这样,很多时候,你以"月线级别"的调整为目标,最后实际完成了一次周线级别调整的抄底计划,但量达不到,所以我一开始还是建议尽可能以周线调整计划为主.
Beli di dasar saham AS简单总结为三要三不要:
1、要做分批计划,不要盘中随机决策、激情交易;
2、以"买够"为主,以"买便宜"为辅;
3、以"时间分批"为主,以"位置分批"为辅美股的抄底是一个非常机械的计划,而美股长期向上和相对低波动的走势,是这个抄底计划的前提条件.
但股票终究是人性博弈的场所,而经济运行本身也有不可预测性,黑天鹅事件随时可能发生,而且必然会发生.
如果调整的时间或深度超过计划,应该如何应对呢?如果出现了黑天鹅事件,又该怎么办?
3、Peristiwa Angsa Hitam (Black Swan Event)
Penyesuaian di atas dibagi dengan level bulanan dan mingguan, keuntungannya standar相对清晰,但同样是月线级别的调整,差别还是很大的,其中2008年和2020年,实际上是经济危机而非股市调整.
所以,还可以按照原因,把市场调整分成三类:
1、Penyesuaian alami karena kenaikan kumulatif berlebihan, tetapi fundamental makro pada dasarnya baik——Sebagian besar penyesuaian level harian dan mingguan都是如此
2、Penyesuaian karena valuasi过高叠加resesi ekonomi或kebijakan suku bunga berubah negatif——Minoritas penyesuaian level mingguan dan sebagian besar level bulanan,都属此类
3、Krisis ekonomi或resesi besar disebabkan risiko sistemik——Minoritas penyesuaian level bulanan,或pasar beruang jangka panjang,属于此类.
Dalam 20 tahun terakhir, krisis subprime mortgage 2008 dan peristiwa kesehatan global 2020,都属于第三类,前者一年多跌了58%,后者两个月跌了35%,所以第三种情况是超过我们的抄底计划的,需要单独分析.
然而,krisis dan penyesuaian pada awalnya tidak ada bedanya,当2007年美股刚开始下跌时,市场认为是一轮经济衰退,在美联储开始降息后,股市反弹,2008年初,投资者已经纷纷大举抄底了.
所以,在调整的抄底过程中,也要不断观察是否出现了下跌初期没有发生的事,或者初期下跌的因素发生了恶化.
Mengambil penurunan dalam beberapa kali terakhir为例:类似2022年那样一年跌27%的那种标准熊市,反而是最好判断的,它是标准宏观逻辑驱动,所有人都在讨论加息,所有的物价都在飞涨,每个月都有一个数据告诉你,这个月比上个月还要糟,抄底顶多在一开始确认时有损失,后面自然会知道 ,这是一场持久战,需要拉长抄底的时间.
类似2020年公共卫生事件那样一个月跌36%“活久见”的暴跌,是不能排除的黑天鹅事件引发的,非经济的因素,短期确实很恐慌,但跌完就跌完了,这种情况下,只能忍着.
最难的是2008年的金融危机时下跌58%,这其实是上述两种情况的混合,在普通衰退中,出现了一次危机事件引发了深度衰退熊市,它也无法预测,只有应对.
如果再往前推,2000年科网泡沫破裂,是少见的因为估值过高引发的暴跌,并反向拖累经济,但当时的估值水平确实比现在高太多太多,它是属于可判断的灰犀牛事件,但谁也不愿意“先下车”.
Menyimpulkan几种美股下跌的类似,你会发现,不要去提前预测美股的下跌,最重要的是直面现实,发生了之后再应对,天塌不下来.
当然,不作预期,在发生后作出及时和正确的应对,就要求你关注市场,不能像理财那样只作配置不作管理,你还是需要在下跌到一定的阶段后,评估是否有可能向危机变化.
