Dua belas tahun lalu, Bitcoin [BTC] lebih merupakan eksperimen digital daripada aset keuangan, diperdagangkan sekitar $332.
Namun, per 18 Januari 2026, eksperimen itu kini menjadi pendorong salah satu strategi keluar paling disiplin dalam sejarah crypto.
Data baru dari Lookonchain mengungkapkan bahwa seorang pemegang legendaris OG, yang telah menyimpan 5.000 BTC selama lebih dari satu dekade, telah melepas 500 BTC lagi senilai $47,77 juta.
Sejak Desember 2024, paus ini telah secara metodis mengurangi posisi mereka pada harga enam digit, mengubah benih $1,66 juta menjadi simpanan setengah miliar dolar sambil tetap mempertahankan setengah Bitcoin mereka.
Apa arti pergerakan paus ini?
Ini menunjukkan bahwa paus ini memperlakukan Bitcoin mereka seperti kekayaan keluarga jangka panjang dan bukan perdagangan berisiko. Dengan menjual dalam jumlah kecil, mereka mengurangi risiko sambil tetap menyimpan banyak potensi kenaikan.
Alih-alih menjual semua sekaligus dan menjatuhkan pasar, pemegang ini menjual selama permintaan kuat. Itu membantu mereka mendapatkan harga rata-rata tinggi sekitar $106.164 sambil menjaga pasar tetap stabil.
Sentimen pasar
Tak perlu dikatakan, dalam ekosistem crypto, pergerakan dana oleh paus kuno sering disalahartikan sebagai tanda masalah. Namun, data saat ini menunjukkan pencapaian valuasi yang terhitung.
Paradoksnya, penjualan ini diperlukan untuk evolusi pasar. Mereka menyediakan pasokan yang dibutuhkan untuk raksasa institusional, seperti ETF Spot dan treasury perusahaan, untuk membentuk posisi.
Tanpa OG yang mengambil keuntungan, pasar akan kekurangan likuiditas untuk pemain berat baru ini masuk.
Wawasan on-chain
Untuk memahami apakah penjualan ini adalah bagian dari krash yang lebih besar, AMBCrypto menganalisis bagian Coin Days Destroyed (CDD) Bitcoin.
Metrik ini mengukur bobot ekonomi suatu transaksi. Jadi, misalnya, jika 1 BTC dipegang selama 100 hari dan kemudian dipindahkan, itu menghancurkan 100 hari koin.
Bagan menunjukkan bahwa CDD melonjak pada November 2025 ketika Bitcoin jatuh dari rekor tertingginya $126.000, menunjukkan bahwa banyak pemegang jangka panjang menjual sekaligus.
Sekarang keadaan telah mereda. CDD telah turun menjadi sekitar 9,96 juta, jauh lebih rendah dari tinggi baru-baru ini.
Ini berarti sebagian besar pemegang lama telah berhenti menjual. Sementara beberapa investor awal masih aktif, institusi tampaknya menyerap pasokan yang tersisa.
Rasio Paus Exchange
Di sisi lain, sementara CDD menunjukkan bahwa tangan-tangan lama sedang tenang, Rasio Paus Exchange, yang berada di 0,657 pada waktu press, melukiskan gambaran jangka pendek yang lebih volatil.
Rasio ini melacak 10 arus masuk Bitcoin terbesar relatif terhadap total.
Secara historis, nilai apa pun di atas 0,5 adalah bendera merah. Pada 0,65%, lebih dari dua pertiga dari semua Bitcoin yang masuk ke exchange berasal dari hanya 10 entitas besar.
Ini menunjukkan bahwa permintaan ritel telah mereda, meninggalkan harga rentan terhadap keinginan beberapa pemain besar.
Ergo, CDD yang jatuh dan Rasio Paus yang naik menunjukkan pasar yang top-heavy.
Sebagian besar penjualan jangka panjang telah berakhir, tetapi harga di dekat $95.201 masih di bawah tekanan dari sejumlah kecil penjual besar.
2026: tahun baru untuk crypto
Seiring kita bergerak melalui bulan pertama 2026, data menceritakan kisah tentang reset struktural besar-besaran.
Tekanan jual yang mendefinisikan akhir 2025, didorong oleh keluar pemegang jangka panjang, arus keluar ETF, dan leverage yang terhapus, sebagian besar telah habis.
Di tempatnya, fondasi baru telah muncul.
Data pertengahan Januari 2026 menunjukkan bahwa institusi telah menyerap 30.000 BTC dari pasar, hampir lima kali lipat dari 5.700 BTC yang baru dicetak oleh penambang dalam periode yang sama.
Pemikiran Akhir
- Bitcoin secara diam-diam beralih dari pemegang awal ke institusi seiring penjualan memudar dan permintaan tumbuh.
- Pembeli institusional secara diam-diam mengambil alih pasokan, menyerap Bitcoin lebih cepat daripada yang ditambang.
