Dalam satu hari terakhir, Bitcoin Cash [BCH] mencatatkan kinerja yang kuat, naik hingga 20% dan mencapai harga tertinggi intraday sebesar $544 pada saat penulisan.
Pergerakan ini mencerminkan kombinasi dari peningkatan penggunaan on-chain dan keyakinan bullish yang tumbuh di kalangan trader futures di pasar perpetual BCH.
Aktivitas On-chain Menandakan Peningkatan Penggunaan Jaringan
Data on-chain menunjukkan peningkatan yang signifikan dalam penggunaan jaringan, menyoroti aliran likuiditas yang baru di seluruh blockchain BCH. Selama seminggu terakhir, aktivitas transaksi meningkat tajam, menandakan partisipasi yang lebih kuat dari para pelaku pasar.
Antara tanggal 1 dan 17 Februari, jumlah transaksi BCH meningkat dari 9.769 menjadi 14.240. Ini mewakili tambahan 4.471 transaksi selama periode tersebut, menandakan kenaikan yang jelas dalam keterlibatan on-chain.
Nilai transaksi rata-rata dalam 24 jam terakhir berada di angka $8.411. Level ini menunjukkan bahwa sebagian besar aktivitas terkini mungkin terkait dengan pemegang besar, yang biasa disebut sebagai paus.
Meskipun konfirmasi langsung akumulasi paus tidak tersedia, total nilai BCH yang ditransfer selama periode ini mencapai $119,76 juta. Angka ini menyumbang sekitar 1,16% dari total kapitalisasi pasar aset, menunjukkan bahwa likuiditas on-chain yang substansial telah bergeran.
Pasar Futures Menunjukkan Bias Long yang Kuat
Posisi spekulatif di pasar derivatif terus mendukung reli yang sedang berlangsung. Trader futures telah meningkatkan eksposur bullish, dengan mayoritas modal terkonsentrasi pada posisi long.
Data dari CoinGlass menunjukkan bahwa OI-Weighted Funding Rate telah berubah menjadi positif pada saat press time. Metrik ini mengukur di mana Open Interest (OI) terkonsentrasi relatif terhadap biaya pendanaan dan biasa digunakan untuk menilai bias arah di pasar futures.
Pembacaan positif menunjukkan bahwa posisi long mendominasi OI, meningkatkan kemungkinan kelanjutan harga ke arah tersebut. Mengingat momentum pasar saat ini, posisi ini memperkuat tekanan naik.
Data likuidasi lebih lanjut menyoroti ketidakseimbangan antara long dan short. Dalam periode yang sama, likuidasi short secara signifikan melebihi likuidasi long. Likuidasi long totalnya $102.340, sementara likuidasi short mencapai sekitar $1,5 juta, hampir sepuluh kali lebih tinggi.
Seiring dengan melebarnya kesenjangan antara likuidasi short dan long, kondisi pasar terus mendukung posisi bullish, asalkan momentum keseluruhan tetap utuh.
Penurunan Hashrate Menimbulkan Kekhawatiran Jaringan
Meskipun didukung oleh data on-chain dan derivatif, penurunan hashrate BCH menghadirkan risiko potensial. Hashrate mengukur total daya komputasi yang mengamankan jaringan proof-of-work seperti Bitcoin Cash.
Penurunan hashrate menunjukkan berkurangnya aktivitas penambangan, yang sering didorong oleh profitabilitas yang lebih rendah atau kendala operasional. Lebih sedikit penambang atau daya komputasi yang berkurang dapat melemahkan keamanan jaringan dalam jangka pendek.
Dalam kasus ini, penurunannya tampaknya sementara kecuali kelemahan harga memaksa penambang untuk menjual aset mereka untuk menutupi biaya. Namun, tekanan hashrate yang berkelanjutan dapat merusak kepercayaan jika terus berlanjut.
Perilaku pasar spot memperkenalkan tantangan tambahan. Data menunjukkan peningkatan aktivitas penjualan, dengan total pelepasan aset spot mencapai $1,1 juta dalam satu hari terakhir.
Jika tekanan jual terus meningkat, hal ini dapat membatasi kenaikan lebih lanjut dan menekan kinerja harga secara keseluruhan, meskipun trader derivatif tetap memposisikan diri untuk harga yang lebih tinggi.
Pemikiran Akhir
- BCH telah mencatat peningkatan tajam dalam aktivitas on-chain, memperkuat partisipasi pasar secara keseluruhan.
- Pada saat yang sama, posisi spekulatif telah condong mendukung reli yang berlanjut.
