Pasar kripto menyerap arus keluar ETF mingguan yang signifikan sebesar $1,7 miliar, menciptakan guncangan likuiditas jangka pendek dan menguji keyakinan investor.
Aliran Bersih ETF mencerminkan reposisi daripada penghindaran risiko yang luas, karena modal menyesuaikan di berbagai tempat sementara permintaan mendasar tetap utuh secara struktural.
Dana kripto mengalami kontraksi likuiditas yang nyata dengan arus keluar mingguan mencapai $1,7 miliar, yang terbesar sejak pertengahan November.
Episode ini menandai penarikan terbesar kedua dalam lebih dari setahun, yang menggarisbawahi kehati-hatian investor yang meningkat.
Selama tiga bulan terakhir, total arus keluar kumulatif mencapai $2,6 miliar, yang memperkuat nada risk-off yang berlaku.
ETF Bitcoin [BTC] menyumbang sebagian besar, dengan penebusan sekitar $1,1 miliar saat investor mengurangi eksposur.
Ethereum [ETH] menyusul dengan arus keluar $630 juta, sementara Ripple [XRP] mengalami eksit yang relatif moderat sebesar $18 juta.
Secara bersama-sama, aliran ini menunjukkan rotasi modal yang terukur daripada dislokasi pasar yang luas.
Pengurasan likuiditas menandakan kelemahan pasar yang berlanjut
Likuiditas pasar di seluruh aset digital terus melemah.
Perubahan 60 Hari dalam Kapitalisasi Pasar USDT telah turun drastis dari sekitar $15,9 miliar pada akhir Oktober 2025 menjadi di bawah $1 miliar, tingkat yang sebelumnya dikaitkan dengan kondisi akhir pasar bear.
Kontraksi ini mencerminkan nafsu risiko yang tertekan, karena modal dialihkan dari aset spekulatif ke eksposur defensif seperti logam mulia.
Secara paralel, arus ETF Bitcoin mengonfirmasi tekanan tersebut, dengan arus keluar sekitar $817 juta pada tanggal 29 Januari dan $510 juta lagi keesokan harinya, menandai empat hari berturut-turut dengan penebusan bersih.
Pada saat yang sama, hubungan historis antara penerbitan USDT dan kenaikan harga Bitcoin telah melemah, yang menggarisbawahi keterlibatan investor yang berkurang dan memperkuat kebutuhan untuk bersabar sebelum pemulihan berkelanjutan.
Pemegang Jangka Pendek menanggung beban tekanan likuiditas
Penekanan yang berkelanjutan dalam perilaku pemegang menyiratkan bahwa pemegang lemah terus menerima kerugian, sementara pemegang kuat sebagian besar tidak aktif.
Pemegang Jangka Pendek (STH) menyerap sebagian besar tekanan, sering menjual di bawah biaya saat likuiditas mengencang dan volatilitas meningkat.
Pola ini mengarah pada penjualan terpaksa daripada eksit strategis, yang didorong oleh pelunasan leverage, penebusan ETF, dan posisi risk-off.
Eksit panik tampak episodik, bukan sistemik, dibentuk oleh ketidakpastian makro dan ayunan harga yang tajam daripada keruntuhan keyakinan jangka panjang.
Sementara itu, pemegang jangka panjang menunjukkan pengekangan, memungkinkan pasokan untuk ditransfer secara bertahap. Secara keseluruhan, ini menyerupai pembersihan yang didorong likuiditas yang mengatur ulang posisi tanpa memicu kapitalisasi yang luas.
Pemikiran Akhir
- Arus keluar $1,7 miliar mencerminkan peristiwa reposisi yang didorong likuiditas, bukan kerusakan dalam permintaan struktural atau keyakinan jangka panjang.
- Tekanan likuiditas memaksa pemegang jangka pendek untuk merealisasikan kerugian, sementara pemegang jangka panjang tetap tidak aktif, yang mengarah pada pengaturan ulang posisi daripada kapitalisasi.
