Data on-chain menunjukkan harga spot Bitcoin kini berada di bawah basis biaya hampir dua pertiga aliran masuk ke reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF).
62% Aliran Masuk ETF Spot Bitcoin AS Kini Rugi
Dalam posting X baru, analis on-chain Checkmate telah membagikan bagan yang membahas situasi terbaru terkait ETF spot Bitcoin. ETF spot adalah kendaraan investasi yang memungkinkan investor mendapatkan eksposur tidak langsung ke aset dasar. Dana semacam itu tersedia untuk Bitcoin dan aset digital lainnya di banyak bagian dunia, tetapi yang menjadi perhatian di sini adalah yang berbasis di Amerika Serikat. Disetujui pertama kali pada Januari 2024, ETF spot BTC AS telah beroperasi selama lebih dari dua tahun sekarang, dan dalam waktu itu, mereka telah menyaksikan pertumbuhan yang signifikan.
Namun belakangan ini, tren terkait dana-dana ini adalah arus keluar bersih karena sektor cryptocurrency yang lebih luas mengalami pergeseran bearish. Arus keluar dalam dua minggu terakhir, khususnya, cukup intens.
Di bawah ini adalah bagan yang diposting oleh analis yang menunjukkan tren arus bersih mingguan terkait ETF spot Bitcoin, di antara metrik lainnya:
Sepertinya aliran masuk sejak akhir 2024 mengalami kerugian | Sumber: @_Checkmatey_ di X
Dari grafik, terlihat bahwa ETF spot Bitcoin telah menyaksikan lonjakan arus keluar bersih sebesar $1,33 miliar dan $1,49 miliar selama dua minggu terakhir, mewakili gelombang arus keluar terbesar ketiga dan kedua dalam sejarah dana-dana ini. Seiring dengan arus bersih negatif, Bitcoin telah terjun di bawah level $80.000. Aset tersebut kini diperdagangkan di bawah basis biaya rata-rata ETF spot (ditandai dalam bagan menggunakan garis putus-putus), yang berarti bahwa mayoritas modal yang disimpan dalam dana-dana ini kini dipegang dengan kerugian.
Dalam grafik arus bersih, Checkmate telah menyoroti mana dari lonjakan aliran masuk mingguan yang menjadi bagian dari kehilangan pasokan ini. Tampaknya aliran masuk hijau terakhir kini berada jauh di akhir tahun 2024, dengan semua lonjakan sejak saat itu terendam air. "Jika Anda berasumsi basis biaya aliran masuk pada hari terjadinya, 62% aliran masuk ETF kini terendam air," catat analis tersebut.
Sejauh ini dalam sejarah ETF spot BTC, pemegang belum terendam air sampai tingkat yang signifikan karena BTC umumnya naik sejak peluncurannya. Selama fase di pertengahan 2024, cryptocurrency memang jatuh di bawah basis biaya para trader ini, tetapi bahkan saat itu, ia tidak pernah terlalu jauh di bawah garis.
Mengingat hal ini, pelanggaran terbaru terhadap level impas ETF spot Bitcoin pada akhirnya bisa menjadi kali pertama para investor ini harus menghadapi rasa sakit dari fase bear. Kini tinggal menunggu untuk melihat bagaimana arus bersih terkait kendaraan investasi ini akan berkembang dalam beberapa minggu mendatang.
Harga BTC
Bitcoin jatuh ke $75.000 pada hari Minggu, tetapi aset tersebut telah bangkit sedikit untuk memulai minggu baru karena harganya kini mengambang di sekitar $77.800.
Tren harga koin selama lima hari terakhir | Sumber: BTCUSDT di TradingView
