Pasar aset digital telah memasuki periode yang tidak terlihat dalam hampir empat tahun.
Per 9 Maret 2026, Indeks Ketakutan dan Keserakahan Kripto (Crypto Fear and Greed Index) telah mencapai titik terendah di angka 8, menandakan hari ke-38 berturut-turut indikator ini membeku dalam zona "Ketakutan Ekstrem".
Menurut data yang disorot oleh Quinten Francois, periode berkelanjutan saat ini merupakan masa "Ketakutan Ekstrem" terlama sejak runtuhnya Terra/Luna yang katastropik pada tahun 2022.
Setelah memuncak di level "Keserakahan" 61 pada tanggal 15 Januari, Indeks mulai mengalami penurunan stabil, tergelincir ke zona ketakutan pada tanggal 28 Januari dan tetap berada di sana sejak saat itu.
Apa yang terjadi pada tahun 2022?
Tidak seperti crash 2022, yang didorong oleh kegagalan besar dan krisis likuiditas mendadak, penurunan tahun 2026 lebih terlihat seperti reset pasar yang bertahap.
Beberapa tekanan makro dari tarif dan ketidakpastian seputar ketua Federal Reserve berikutnya hingga konflik AS–Iran yang semakin meningkat menambah tekanan lebih lanjut pada pasar kripto.
Dengan demikian, apa yang dimulai sebagai optimisme kuat di awal tahun kini telah bergeser menjadi lingkungan bebas risiko yang jelas. Hal ini juga membuat para analis mempertanyakan apakah pasar sedang mendekati titik kapitulasi atau bersiap untuk siklus baru.
Indikator RSI berada di wilayah 'oversold'
Meski demikian, indikator teknis mendukung kelemahan ini. RSI Kripto yang lebih luas tertahan di 47,37, tetap di bawah tanda netral 50 selama hampir tiga bulan, menandakan kelelahan pasar yang berkepanjangan dan bukan volatilitas jangka pendek.
Namun, analisis alamat aktif 30 hari Bitcoin [BTC] dan Ethereum [ETH] menunjukkan beberapa petunjuk tentang apakah fase "Ketakutan Ekstrem" yang sedang berlangsung akan berakhir atau justru semakin dalam.
Dari pertengahan Januari hingga awal Februari, kedua jaringan mencatat peningkatan partisipasi. Menurut data Santiment, alamat aktif Ethereum meningkat dari 14 juta menjadi lebih dari 16 juta, sementara Bitcoin memuncak mendekati 12,3 juta.
Pertumbuhan seperti itu dalam aktivitas on-chain biasanya mencerminkan permintaan organik yang lebih kuat dan sering kali bertindak sebagai salah satu indikator pemulihan pasar.
Namun, sejak pertengahan Februari, aktivitas telah mereda. Alamat aktif Bitcoin telah turun kembali ke sekitar 12 juta, sementara Ethereum telah menurun menjadi sekitar 15,5 juta.
Penurunan ini, bersama dengan sentimen Ketakutan Ekstrem yang sedang berlaku, menunjukkan investor kembali ke dalam konsolidasi hati-hati.
Oleh karena itu, hingga alamat aktif dan metrik lainnya mulai naik lagi, kripto kemungkinan akan tetap terjebak dalam fase kehati-hatian, menunggu katalis baru untuk bertindak.
Ringkasan Akhir
- Indikator teknis dan data sentimen bersama-sama menunjukkan pasar berada dalam siklus pendinginan yang berkepanjangan, dan bukan koreksi jangka pendek.
- Secara historis, fase ketakutan yang berkepanjangan telah mendahului pembalikan besar, tetapi durasi yang tidak biasa dari periode saat ini membuat pasar tetap dalam kondisi menunggu.
