QCP Capital: биткоин может обойти другие рисковые активы

cryptonews.ruDipublikasikan tanggal 2022-01-27Terakhir diperbarui pada 2024-08-27

Трейдинговая фирма QCP Capital выпустила свежий отчет, который раскрывает интересные тенденции на криптовалютном рынке и предлагает необычную торговую стратегию для биткоина.

Согласно отчету, равновзвешенный индекс S&P 500 достиг исторического максимума, что свидетельствует о расширении бычьего импульса за пределы так называемой «Великолепной семерки» — группы крупнейших технологических компаний, в которую входят Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), NVIDIA (NVDA), Meta Platforms (META) и Tesla (TSLA).

QCP Capital отмечает любопытную корреляцию между криптовалютами и акциями компаний с малой капитализацией. В двух из трех предыдущих периодов снижения ставок малые капитализации обгоняли крупные. Аналитики задаются вопросом: может ли биткоин в этот раз превзойти другие рисковые активы? Под «другими рисковыми активами» здесь подразумеваются акции технологических компаний, высокодоходные облигации, сырьевые товары и валюты развивающихся стран — все то, что традиционно считается более волатильным и рискованным по сравнению с «защитными» активами вроде государственных облигаций или золота.

Что говорит крипторынок?

Спотовые на биткоин-ETF переживают настоящий бум — приток средств не прекращается уже 12 дней подряд. А вот ETF на Ethereum испытывают отток капитала восемь дней кряду. На рынке опционов биткоин также доминирует, что, по мнению аналитиков QCP, отражает макроэкономическую природу текущего режима снижения ставок.

Трейдеры осторожно покупают колл-спреды, в то время как волатильность на ближнем конце кривой снижается. Колл-спред — это опционная стратегия, при которой трейдер одновременно покупает и продает опционы колл с разными ценами исполнения. Такой подход позволяет ограничить риски и потенциальную прибыль, что особенно актуально в условиях неопределенности. Эти сигналы указывают на сдержанный оптимизм рынка: инвесторы ожидают роста, но страхуются от чрезмерных колебаний.

Стратегия от QCP: аккумулятор биткоина

QCP Capital предлагает интересную торговую идею — стратегию «аккумулятор» для биткоина. Это условная сделка на покупку актива, которая активируется при определенных рыночных условиях. Суть в том, что вы получаете возможность регулярно покупать биткоин по фиксированной цене, если рынок находится в заданном диапазоне.

Вот детали стратегии:

Срок действия: 1 ноября 2024 (10 недель)
Цена покупки: $57 600 (-8,27% от текущей цены)
Верхний барьер: $67 000 (+6,7% от текущей цены)
Частота проверки условий: еженедельно

Как это работает? Каждую неделю, если цена биткоина ниже $67 000, у инвестора появляется обязательство купить его по $57 600. Это дает потенциальную скидку в 8,27% от текущей рыночной цены. Однако если цена превысит верхний барьер, сделка на эту неделю не состоится.

Такая стратегия может быть выгодной при умеренном росте или боковом движении цены биткоина. Однако при резком росте выше верхнего барьера инвестор может упустить часть прибыли, а при сильном падении — оказаться в убытке, покупая по цене выше рыночной.

Ретроспектива: взгляд на предыдущий отчет

Интересно сравнить текущий отчет с предыдущим, выпущенным 26 августа 2024 года. Тогда QCP отмечала агрессивные покупки колл-спредов после симпозиума в Джексон-Хоул, но также наблюдала массовые продажи коллов со страйком около $100 000 на март 2025 года. Это указывало на то, что рынок был настроен оптимистично, но не ожидал взрывного роста в ближайшее время.

Bacaan Terkait

Kerugian Melebihi $7.5 Juta: Analisis Serangan Honeypot terhadap MEV Bot dan Pelacakan Dana yang Dicuri

Pada 21 Juni, salah satu MEV Bot paling aktif di jaringan Ethereum, Jaredfromsubway.eth, menjadi korban serangan "honeypot" yang dirancang canggih, dengan kerugian aset kripto melebihi 7,5 juta dolar AS. Serangan ini mengeksploitasi logika bisnis bot MEV dengan membuat skenario arbitrase palsu yang terlihat menguntungkan. Inti serangan terletak pada trik penipuan pemberian otorisasi (approval). Penyerang membuat kontrak palsu yang meniru token dan pasangan perdagangan (pair) Uniswap V2. Mereka memasang transaksi umpan dalam jumlah kecil yang berjalan normal (otorisasi dikonsumsi), dan transaksi umpan dalam jumlah besar di mana otorisasi aset nyata (seperti USDC, USDT, WETH) dari bot tetap tertinggal dan tidak dikonsumsi selama proses swap palsu. Setelah bot MEV mengotorisasi sejumlah besar aset ke kontrak anak penyerang melalui transaksi arbitrase palsu yang tampak sukses (dan memberikan keuntungan kecil nyata), penyerang kemudian memanggil fungsi drain loop pada kontrak koordinator untuk menarik semua aset yang telah diotorisasi tersebut. Dana yang berhasil dicuri, termasuk 2,87 juta USDC, 2,04 juta USDT, dan 1.474 WETH, kemudian dikonversi menjadi ETH dan didistribusikan ke beberapa alamat. Sebagian ETH telah dicuci melalui Tornado Cash. Serangan ini menyoroti bahwa bot arbitrase dan MEV tidak boleh hanya mengandalkan simulasi keuntungan. Mereka perlu sangat berhati-hati terhadap jalur yang melibatkan kontrak asing atau token yang tidak dikenal, dan harus mempertimbangkan pemeriksaan paksa terhadap perubahan allowance pasca-transaksi.

marsbit25m yang lalu

Kerugian Melebihi $7.5 Juta: Analisis Serangan Honeypot terhadap MEV Bot dan Pelacakan Dana yang Dicuri

marsbit25m yang lalu

Akhir Zona Merah Saluran, Apa yang Bisa Diandalkan Protokol DeFi untuk Bertahan dari Panen Raksasa?

Artikel ini membahas bagaimana raksasa teknologi seperti Coinbase, Stripe, dan Kraken mengonsolidasi kekuasaan dengan mengakuisisi atau membangun infrastruktur inti mereka sendiri, alih-alih terus bergantung pada protokol DeFi open-source. Coinbase, dengan Base-nya, menangkap semua biaya pengurutan dari protokol seperti Morpho yang beroperasi di atasnya. Stripe mengakuisisi Bridge untuk mengontrol stablecoin-nya sendiri dan pendapatan bunga, sementara Kraken membeli NinjaTrader untuk mendapatkan lisensi derivatif yang berharga. Namun, artikel ini berpendapat bahwa protokol open-source yang tangguh tidak akan mudah digantikan. Kunci ketahanan mereka terletak pada dua strategi: 1) **Ekspansi multi-chain** (seperti yang dilakukan Morpho dan Uniswap), yang mengurangi ketergantungan pada satu platform dan menyebarkan risiko, dan 2) **Menanamkan diri secara mendalam** ke dalam sistem back-end perusahaan besar, sehingga biaya penggantian menjadi sangat tinggi (seperti hubungan simbiosis Morpho dengan produk pinjaman Bitcoin Coinbase). Skenario masa depan bisa mengarah pada dominasi penuh oleh beberapa raksasa yang mengontrol seluruh stack. Namun, kemungkinan lain yang lebih optimis adalah terciptanya keseimbangan di mana protokol yang telah berekspansi ke banyak blockchain dan menjadi terlalu integral (dan mahal untuk diganti) akan terus berkembang bersama para raksasa ini, membentuk lanskap yang saling terkait dan saling bergantung.

Foresight News42m yang lalu

Akhir Zona Merah Saluran, Apa yang Bisa Diandalkan Protokol DeFi untuk Bertahan dari Panen Raksasa?

Foresight News42m yang lalu

Analisis Hook Uniswap v4: Desain Arsitektur, Kerentanan Umum, dan Praktik Perlindungan

Sejak Uniswap v4 dirilis, mekanisme Hook telah menjadi inovasi DeFi yang paling diperhatikan. Hook memungkinkan pengembang untuk memasukkan logika kustom ke dalam peristiwa siklus hidup pool likuiditas seperti swap, penambahan/pengurangan likuiditas, dan inisialisasi. Artikel ini membahas keamanan dan arsitektur Hook v4: - **Model PoolManager**: Semua perubahan status pool dikelola oleh kontrak PoolManager tunggal. Setiap tindakan memerlukan panggilan `unlock()` dan menyelesaikan transaksi dalam `unlockCallback()` untuk memastikan neraca akun nol. - **Binding Hook**: Setiap pool dikaitkan dengan satu kontrak Hook secara permanen, dan keamanan pool bergantung pada Hook tersebut. - **Bit Izin Alamat**: Izin Hook ditentukan oleh 14 bit rendah alamat deploy-nya, bukan oleh variabel internal. Ini mengharuskan penggunaan CREATE2 dengan salt untuk menghitung alamat yang tepat. - **Tantangan Keamanan**: 1. **Kontrol Akses**: Versi awal BaseHook hanya melindungi `unlockCallback()`, sedangkan fungsi callback lain (seperti `beforeSwap`) memerlukan kontrol akses eksplisit dari pengembang. 2. **Binding Pool Bebas**: Siapa pun dapat membuat pool baru dengan Hook yang sama tanpa batasan, sehingga Hook perlu mengimplementasikan daftar izin atau binding pool tunggal di `beforeInitialize`. 3. **Async/Custom Curve Hook**: Hook dapat sepenuhnya menggantikan logika swap Uniswap, membawa risiko tinggi karena keamanan bergantung pada implementasi Hook sendiri. 4. **Delta Accounting**: Sistem akuntansi delta memastikan neraca akhir nol, tetapi tidak menjamin kebenaran nilai delta, yang berpotensi dimanipulasi. - **Refleksi Audit**: Kompleksitas Hook memerlukan audit menyeluruh yang mencakup interaksi antar kontrak, bukan hanya kode Hook secara terpisah. Setiap Hook membentuk domain kepercayaan mandiri yang menentukan keamanan pool-nya. Keamanan di era v4 bergeser dari tingkat protokol ke tingkat pool, memerlukan metodologi audit yang lebih ketat dan pemahaman mendalam tentang arsitektur Hook.

marsbit49m yang lalu

Analisis Hook Uniswap v4: Desain Arsitektur, Kerentanan Umum, dan Praktik Perlindungan

marsbit49m yang lalu

Chip, Model Sumber Terbuka, dan 50 Triliun: Joe Cai Kembali Evaluasi Alibaba

Dalam pidatonya di konferensi VivaTech, Ketua Alibaba, Joe Tsai, memaparkan visi jangka panjang perusahaan di bidang AI, menyoroti potensi pasar AI sebesar US$50 triliun dari setengah PDB global yang berasal dari produktivitas manusia. Tsai menjelaskan strategi Alibaba yang berinvestasi di empat lapisan AI: chip, infrastruktur cloud, model (seperti model open-source Qwen), dan aplikasi. Pendekatan ini memastikan kehadiran Alibaba di semua lapisan nilai masa depan. Tsai menolak anggapan bubble pada investasi besar-besaran di infrastruktur AI, merujuk pada belanja modal raksasa cloud AS, dan justru menyerukan lebih banyak investasi dari perusahaan China. Ia menekankan pentingnya open-source bagi kedaulatan teknologi dan privasi data, yang kini banyak didorong oleh perusahaan China, berbeda dengan model tertutup dominan di AS. Alibaba bermitra dengan perusahaan manufaktur Jerman seperti BMW dan Siemens, memanfaatkan data unik mereka untuk AI. Tsai juga membahas masa depan di mana AI dan agen cerdas akan membebaskan waktu manusia untuk kehidupan dan hiburan, meski budaya kerja yang gigih diakui tetap ada. Intinya, Alibaba berkomitmen penuh pada AI dengan strategi multi-layer, mendorong open-source, dan melihat AI sebagai penggerak produktivitas serta kualitas hidup yang lebih baik.

marsbit1j yang lalu

Chip, Model Sumber Terbuka, dan 50 Triliun: Joe Cai Kembali Evaluasi Alibaba

marsbit1j yang lalu

TSMC dan Saham AI Korsel yang Memberi Kekayaan pada Generasi Orang Biasa Asia Timur Ini

Na Se-bin, programmer 24 tahun dari Korea Selatan, kehilangan kontrol atas kebiasaan konsumsinya setelah menginvestasikan seluruh tabungan sebesar $47.000 ke pasar saham sejak Januari, terinspirasi oleh demam AI global. Dia menggambarkan fluktuasi pasar yang ekstrem di mana ia bisa mendapat atau kehilangan gaji bulanan dalam sedetik. Kisahnya mencerminkan tren di Korea, Taiwan, dan Jepang, di mana ledakan AI mendorong kenaikan tajam saham perusahaan teknologi seperti TSMC, Samsung, dan SK Hynix. Pasar saham Taiwan naik dua kali lipat dalam setahun, Korea tiga kali lipat, dan indeks Nikkei Jepang melonjak lebih dari 80%, jauh melampaui kinerja S&P 500. Kebutuhan akan perangkat keras AI—seperti chip dan semikonduktor dari perusahaan Asia—mendorong ekspor, laba perusahaan, dan kekayaan investor ritel. Di Taiwan, TSMC menjadi motor utama, menyumbang lebih dari 41% indeks pasar saham dan memberikan gaji tinggi yang meningkatkan status sosial karyawannya. Di Korea, dominasi Samsung dan SK Hynix mendorong antusiasme investasi massal, termasuk di kalangan anak muda dan bahkan anak di bawah umur yang membuka akun trading. Kisah investor seperti Choi Sung-ho, guru sekolah yang portofolionya naik lima kali lipat, serta lonjakan penjualan barang mewah di Seoul, menggambarkan dampak kemakmuran ini. Meskipun ada koreksi pasar baru-baru ini, optimisme tetap tinggi. Figur seperti Jensen Huang dari Nvidia mendorong narasi investasi lebih lanjut di kawasan ini. Gelombang AI telah menciptakan kekayaan yang cepat dan mengubah perilaku konsumsi serta prioritas karir bagi banyak orang muda Asia Timur, meskipun disertai dengan risiko volatilitas pasar yang signifikan.

Odaily星球日报1j yang lalu

TSMC dan Saham AI Korsel yang Memberi Kekayaan pada Generasi Orang Biasa Asia Timur Ini