2% Pengguna Menyumbang 90% Volume Transaksi: Potret Sebenarnya dari Polymarket

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-03-27Terakhir diperbarui pada 2026-03-27

Abstrak

Analisis mendalam terhadap Polymarket mengungkap bahwa 2% pengguna (golongan P6 - pedagang frekuensi tinggi dan bermodal besar) menyumbang 90% volume perdagangan platform, sementara 69% pengguna adalah pedagang ritel frekuensi rendah (P2) dengan kontribusi volume minimal. Data menunjukkan perpecahan struktural antara partisipan algoritmik/profesional dan pedagang kasual. Preferensi kategori bervariasi: crypto didominasi pedagang algoritmik, olahraga memiliki campuran peserta yang lebih berimbang, sedangkan politik menarik pengguna insidental. Kebijakan fee platform (tertinggi untuk crypto: 1.8%, terendah untuk geopolitik: 0%) secara strategis disesuaikan dengan profil pengguna masing-masing kategori. Temuan ini menyoroti perlunya pendekatan berbeda untuk pertumbuhan pengguna versus pertumbuhan volume.

Penulis Asli: sealaunch intelligence

Kompilasi Asli: Chopper, Foresight News

Sebagian besar laporan tentang Polymarket hanya berhenti pada data permukaan: pencapaian volume transaksi, pertumbuhan pengguna, jumlah transaksi, posisi terbuka, tanpa pernah menyelidiki siapa sebenarnya yang bertransaksi di balik angka-angka ini. Artikel ini mengkategorikan semua dompet aktif dari dua dimensi: frekuensi transaksi dan volume transaksi, untuk menggambarkan struktur profil pengguna nyata Polymarket.

Sebagian besar volume transaksi Polymarket disumbang oleh sekelompok kecil pedagang algoritmik dan high-frequency trading; sejumlah besar retail trader frekuensi rendah hampir tidak memiliki persimpangan dengan kelompok trader profesional ini. Mengenali perbedaan antara kedua kelompok ini secara langsung menentukan desain biaya platform, perencanaan prioritas produk, dan strategi layout kategori pasar.

Keterangan: Semua data dalam artikel ini berasal dari dasbor data Dune, periode analisis mencakup tiga bulan terakhir perilaku tingkat dompet; profil pengguna ditentukan berdasarkan peringkat frekuensi transaksi (T1–T7) dan peringkat jumlah transaksi (V1–V7) yang disilangkan, satuan statistik jumlah adalah dolar AS.

Distribusi Frekuensi dan Volume Transaksi Pengguna

Frekuensi transaksi menunjukkan karakteristik peluruhan distribusi log-normal yang khas. Kelompok pengguna terbesar melakukan transaksi antara 2 hingga 10 kali selama periode penelitian, mewakili 32% dari semua pengguna. Ditambah dengan kelompok pengguna yang melakukan transaksi antara 11 hingga 50 kali, mereka hampir mencapai dua pertiga dari total basis pengguna. Orang-orang ini biasanya berpartisipasi dalam perdagangan dan memasang taruhan dengan jumlah kecil ketika pemilihan, acara olahraga, atau peristiwa ekonomi makro penting terjadi.

Grafik Distribusi Frekuensi Transaksi

Distribusi volume transaksi sangat berbeda. Meskipun frekuensi transaksi menurun drastis dari kiri, histogram volume transaksi dalam skala logaritmik berbentuk lonceng, dengan puncak sekitar $600 hingga $3000 per pengguna. Ini berarti pengguna aktif tipikal memperdagangkan jumlah sekitar empat digit, tetapi ada lebih sedikit pengguna di ekor kanan mulai dari $25,000, namun mereka mendominasi sebagian besar volume transaksi platform.

Grafik Distribusi Volume Transaksi

Kedua histogram ini bersama-sama mengungkap perpecahan struktural: satu bagian adalah peserta frekuensi rendah; bagian lain adalah peserta volume tinggi transaksi, yang jejaknya hampir tidak terlihat dalam grafik pengguna, tetapi dampaknya pada grafik volume transaksi sangat dominan.

Matriks Konsentrasi Proporsi Pengguna & Volume lebih intuitif: Dimensi pengguna terkonsentrasi di area frekuensi rendah dan jumlah kecil, dimensi volume sepenuhnya terbalik

Bagaimana Membangun Sistem Profil Pengguna

Mengklasifikasikan pengguna hanya berdasarkan frekuensi atau volume akan mengabaikan logika hubungan keduanya. 500 transaksi dengan total $50, dan 500 transaksi dengan total $5 juta, adalah dua jenis peserta yang sangat berbeda. Kami mengklasifikasikan setiap dompet dengan mempertimbangkan kedua dimensi ini.

Kami pertama-tama mengalokasikan setiap dompet ke tingkat frekuensi transaksi yang berbeda: dari T1 (transaksi tunggal) hingga T7 (lebih dari 10,000 transaksi). Kemudian, kami mengalokasikannya ke tingkat volume transaksi yang berbeda: dari V1 (total volume transaksi di bawah $100) hingga V7 (lebih dari $2 juta). Persimpangan kedua dimensi ini menghasilkan tujuh profil pengguna, masing-masing mewakili jenis peserta yang sangat berbeda.

  • P1 Pengguna Sekali Coba: Hanya 1 transaksi, total kurang dari $100, mencoba platform sekali untuk pengalaman
  • P2 Retail Trader Aktivitas Rendah: 2–10 transaksi, total volume di bawah $1000, peserta santai yang murni didorong oleh peristiwa trending
  • P3 Peserta Sedang: 11–200 transaksi, volume $1000–$10000, berulang kali masuk tetapi tanpa logika trading yang sistematis
  • P4 Retail Trader Kedalaman Tinggi: 201–1000 transaksi, volume $10,000–$100,000, partisipasi aktif dan stabil, tetapi belum mencapai tingkat institusional
  • P5 Whale Frekuensi Rendah: Kurang dari 50 transaksi, nilai besar per transaksi lebih dari $100,000, memilih peluang secara selektif, posisi berat yang ditargetkan
  • P6 Pemain Utama Profesional Frekuensi Tinggi: Lebih dari 200 transaksi, volume lebih dari $100,000, kelompok strategi algoritmik dan trader institusional
  • P7 Pemain Jumlah Kecil Frekuensi Tinggi: Lebih dari 200 transaksi, total kurang dari $10,000, peserta dengan lompatan tinggi tetapi modal terbatas

2% Pengguna, Menguasai Hampir 90% Volume Transaksi

Skala P2 Retail Trader Aktivitas Rendah mencapai 849,000, mewakili 69% dari total pengguna; Pengguna P6 Frekuensi Tinggi Berinvestasi Tinggi hanya 27,000, sekitar 2%.

Namun, dalam periode statistik, kelompok P6 menciptakan total volume transaksi hingga $39 miliar. Ini adalah manifestasi paling ekstrem dari Prinsip Pareto: bukan 80/20 konvensional, tetapi 2% pengguna menopang hampir 90% volume transaksi.

Tabel Ringkasan Profil Pengguna: Tujuh tipe pengguna diperoleh dari persilangan stratifikasi frekuensi transaksi dan skala transaksi

Jumlah orang, median jumlah transaksi, dan median volume transaksi dari setiap kelompok pengguna: Tiga set data menunjukkan karakteristik distribusi pengguna yang sangat berbeda

Grafik pertumbuhan pengguna dan grafik pertumbuhan volume transaksi menggambarkan kelompok pengguna yang hampir sepenuhnya berbeda. Platform yang menargetkan pertumbuhan pengguna dan platform yang menargetkan pertumbuhan volume transaksi memiliki keputusan produk yang sangat berbeda.

Preferensi Kategori dari Berbagai Profil Pengguna

Olahraga dan cryptocurrency adalah dua jalur perdagangan terbesar di Polymarket, masing-masing menyumbang 42% dan 31% dari total volume transaksi, dengan perbedaan struktur populasi yang besar di baliknya.

Proporsi volume transaksi antara profil pengguna dan kategori perdagangan yang berbeda

Proporsi trader frekuensi tinggi bermodal tinggi (P6) di pasar cryptocurrency secara signifikan lebih tinggi daripada pengguna secara keseluruhan, pola ini sesuai dengan perdagangan algoritmik. Para peserta ini bukanlah penjudi sembarangan, tetapi menggunakan strategi sistematis untuk memperdagangkan cryptocurrency. Volume transaksi tinggi, frekuensi transaksi juga tinggi, ini menunjukkan bahwa eksekusi transaksi otomatis, bukan penilaian subjektif.

Proporsi jumlah transaksi antara profil pengguna dan kategori yang berbeda

Meskipun taruhan olahraga juga didominasi oleh volume transaksi frekuensi tinggi, bermodal tinggi (P6), proporsi peserta partisipasi sedang (P3) dan tinggi (P4) di dalamnya lebih tinggi daripada kategori cryptocurrency. Taruhan olahraga memiliki kedua-duanya: dana algoritmik institusional dan sejumlah besar pemain penilaian manual资深, yang memasang pesanan dengan keyakinan berdasarkan penilaian subjektif, bukan iterasi frekuensi tinggi mesin.

Proporsi pengguna antara profil pengguna dan kategori: Distribusi pengguna justru berlawanan dengan volume transaksi dan jumlah transaksi

Proporsi pengguna kategori politik adalah yang tertinggi, mencapai 19%, tetapi jumlah pengguna didistribusikan cukup merata di berbagai kelompok pengguna. Pengguna partisipasi rendah (P2) memiliki proporsi tertinggi di antara pengguna politik, dibandingkan dengan kategori lain, pengguna ini biasanya adalah retail trader sekali pakai yang didorong oleh peristiwa, mereka mendaftar akun untuk berpartisipasi dalam taruhan pemilihan.

Bidang ekonomi dan keuangan menarik peserta frekuensi rendah bermodal tinggi (P5) yang tidak proporsional, ini berarti peserta tidak melakukan banyak transaksi, tetapi nilai per transaksi sangat besar, mereka menginvestasikan sejumlah besar modal ke dalam hasil ekonomi makro, dengan jumlah transaksi yang relatif sedikit.

Kategori di platform secara langsung menentukan kelompok pengguna yang menarik, dan mempengaruhi kedalaman likuiditas, retensi pengguna, kemampuan menanggung biaya.

Pasar cryptocurrency baru akan menarik trader algoritmik dan high-frequency trading; pasar politik baru akan menarik peserta yang didorong oleh peristiwa, yang mungkin tidak akan kembali setelah peristiwa berakhir. Bentuk pasar yang lebih khusus seperti opsi biner atau pasar hasil terstruktur, mungkin akan lebih menarik kelompok pengguna frekuensi tinggi bermodal tinggi (P6), dan trader sistematis ini telah mendominasi pasar cryptocurrency. Jika tujuannya adalah volume transaksi, maka bangunlah untuk kelompok pengguna P6. Jika tujuannya adalah pertumbuhan pengguna dan pengaruh merek, maka bangunlah untuk kelompok pengguna P2. Kedua tujuan ini membutuhkan pilihan kategori yang sangat berbeda.

Implikasi untuk Model Biaya

Profil pengguna yang berlapis-lapis secara langsung desain biaya untuk pasar prediksi.

Model biaya tetap per transaksi akan terlalu menekan kelompok frekuensi tinggi bermodal tinggi P6 dan kelompok frekuensi tinggi jumlah kecil P7; dan justru orang-orang inilah yang menopang landasan likuiditas tempat platform bergantung.

Nilai dari tarif yang berbeda berdasarkan kategori terletak di sini, sistem tarif Polymarket saat ini adalah implementasi logika ini:

  • Tarif efektif tertinggi di sektor crypto: 1.80%
  • Sektor olahraga: 0.75%
  • Sektor politik & keuangan: 1.00%
  • Sektor geopolitik: Biaya nol throughout

Standar ini sama sekali tidak ditetapkan secara sembarangan, tetapi sesuai dengan struktur populasi dan kebiasaan trading setiap kategori. Jalur crypto dipenuhi dana profesional algoritmik P6, yang dapat menanggung tarif tinggi tanpa merusak likuiditas; jalur politik didominasi oleh retail trader berpenghalang rendah, yang harus mengurangi biaya gesekan untuk mempertahankan retensi. Merancang tarif tanpa mempertimbangkan profil pengguna pada dasarnya adalah trial and error yang buta.

Kesimpulan Utama

  • Kelompok frekuensi tinggi bermodal tinggi P6 hanya mewakili 2% pengguna, menciptakan 88% volume transaksi platform;
  • Kebijakan biaya yang merugikan kepentingan P6 akan sangat merusak fondasi platform;
  • 69% pengguna adalah retail trader frekuensi rendah jumlah kecil, murni didorong oleh peristiwa trending;
  • Perdagangan crypto sangat terkonsentrasi pada dana frekuensi tinggi algoritmik, struktur peserta jalur olahraga lebih beragam;
  • Rata-rata pengguna biasa hanya 12 transaksi dalam 90 hari, total investasi median $224;
  • Memperluas kategori baru perlu mengikat target profil pengguna, bukan hanya mengejar popularitas topik.

Kesimpulan

Jika volume transaksi terkonsentrasi di area inti frekuensi tinggi yang kecil, mengapa Polymarket memposisikan dirinya sebagai produk ritel? Dana algoritmik profesional menopang sebagian besar arus transaksi, tetapi pengalaman produk, strategi pemasaran, dan layout kategori selalu mengakomodasi retail trader biasa.

Sebagian jawabannya mungkin terletak pada faktor struktural. Kerangka kerja agen cerdas, bot telegram, popularitas alat tanpa kode, memudahkan retail trader untuk memulai perdagangan otomatis. Jika retail trader sekarang sudah mulai melakukan perdagangan algoritmik, maka langkah evolusi alami berikutnya adalah agen AI mandiri yang beroperasi dalam skala besar dan frekuensi tinggi.

Inilah juga alasan mengapa Polymarket mungkin melahirkan aplikasi perangkat lunak andalan pertama di persimpangan cryptocurrency dan kecerdasan buatan. Dalam pasar yang likuid, digerakkan oleh peristiwa, dan hasilnya hitam putih, agen otonom dapat beroperasi dengan presisi, ia dapat menyerap peristiwa dunia, sentimen sosial, dan informasi penalaran real-time, mengidentifikasi hasil perdagangan yang salah harga, dan mengeksekusi transaksi tanpa campur tangan manusia. Ketika aplikasi ini mencapai terobosan, itu bukan hanya produk cryptocurrency lagi. Ini akan menjadi momen ketika perdagangan agen menuju pasar massal.

Pertanyaan Terkait

QBagaimana distribusi volume perdagangan di antara pengguna Polymarket?

AHanya 2% pengguna (golongan P6: pedagang frekuensi tinggi dan bermodal besar) yang menyumbang hampir 90% dari total volume perdagangan platform, sementara 69% pengguna adalah pedagang ritel frekuensi rendah dengan volume kecil.

QApa saja tujuh profil pengguna utama yang diidentifikasi dalam analisis Polymarket?

ATujuh profil pengguna adalah: P1 (Pengguna Sekali Coba), P2 (Pedagang Ritel Rendah), P3 (Partisipan Menengah), P4 (Pedagang Ritel Dalam), P5 (Pemodal Besar Frekuensi Rendah), P6 (Pemain Utama Profesional Frekuensi Tinggi), dan P7 (Pemain Frekuensi Tinggi Modal Kecil).

QBagaimana preferensi kategori perdagangan berbeda antar berbagai profil pengguna?

APasar kripto didominasi oleh pedagang algoritmik frekuensi tinggi (P6), taruhan olahraga memiliki campuran peserta P6 dan peserta menengah (P3/P4), sementara kategori politik menarik banyak pengguna sekali pakai yang digerakkan oleh peristiwa (P2).

QApa implikasi struktur pengguna terhadap kebijakan biaya transaksi Polymarket?

AKebijakan biaya harus dirancang untuk melindungi pedagang frekuensi tinggi (P6) yang menjadi tulang punggung likuiditas. Polymarket menerapkan biaya yang berbeda per kategori: 1,80% untuk kripto, 0,75% untuk olahraga, 1,00% untuk politik & keuangan, dan 0% untuk geopolitik.

QMengapa artikel menyimpulkan bahwa Polymarket berpotensi meluncurkan aplikasi andalan di persimpangan crypto dan AI?

AKarena konsentrasi likuiditas yang tinggi dan sifat pasar yang digerakkan oleh peristiwa cocok untuk agen AI otonom. Agen-agen ini dapat menganalisis informasi, mengidentifikasi peluang perdagangan yang salah harga, dan mengeksekusi perdagangan secara otomatis, yang pada akhirnya dapat membawa perdagangan berbasis agen ke pasar massal.

Bacaan Terkait

New Huo Research: Inflasi Ancaman Mengerikan, Dapatkah Kripto Menghasilkan Performa Independen Jangka Pendek?

Inflasi AS menunjukkan tanda-tanda penurunan dengan CPI Juni turun menjadi 3,5% (yoy), tetapi New Fire Research Institute (新火研究院) memperingatkan agar pasar tidak terlalu optimis. Penurunan itu terutama didorong oleh energi, sementara inti barang (core goods) terus naik, dengan PPI inti barang mencapai 5,1% (yoy). Ketua The Fed menekankan independensi dan toleransi nol terhadap inflasi, menunjukkan sikap hawkish akan bertahan dan berpotensi menekan aset berisiko. Sementara itu, pasar semikonduktor memori menghadapi tekanan struktural, tercermin dari penurunan tajam saham seperti Micron dan SK Hynia, serta penurunan indeks KOSPI Korea yang memicu circuit breaker. Tekanan ini berasal dari geopolitik, keuntungan dari tema AI, dan proses deleveraging di pasar Korea yang masih berlanjut. Berbeda dengan pasar tradisional, pasar kripto relatif stabil dengan BTC naik 1,3% dan ETH naik 3,4% pekan lalu. Dukungan fundamental datang dari aliran masuk bersih berkelanjutan ke ETF Bitcoin spot AS, penyempitan diskon Coinbase, dan ekosistem Robinhood Chain yang aktif. Dari sisi kebijakan, RUU *CLARITY Act* memiliki peluang untuk dibahas di Senat AS sebelum masa reses Agustus. Kesimpulannya, kemungkinan pasar kripto mencetak reli bullish independen dalam jangka pendek dinilai kecil, karena tekanan inflasi dan sikap hawkish The Fed akan membebani aset berisiko secara keseluruhan. Namun, fundamental pasar kripto terus membaik dengan dukungan aliran dana ETF dan aktivitas on-chain. Bitcoin di sekitar level $60.000 tetap dinilai sebagai zona konfigurasi dengan rasio harga-kinerja menarik. Risiko downside relatif terkendali, sedangkan potensi kenaikan bergantung pada perubahan lingkungan makro dan katalis kebijakan seperti *CLARITY Act*. Titik awal untuk tren bull yang berkelanjutan memerlukan sinyal konfirmasi dasar kedua dari pasar dan pergeseran kondisi makro.

marsbit29m yang lalu

New Huo Research: Inflasi Ancaman Mengerikan, Dapatkah Kripto Menghasilkan Performa Independen Jangka Pendek?

marsbit29m yang lalu

Base di Bawah Tekanan

**Ringkasan: Momen Tekanan untuk Base** Jesse Pollak, salah satu pendiri Base, baru-baru ini dua kali mengakui kekurangan strategi Base. Pertama, ia menyatakan bahwa fokus pada token sosial dan kreator selama setahun lebih adalah kesalahan, karena tidak menghasilkan adopsi berkelanjutan. Kedua, ia mengakui bahwa Base tertinggal dalam hal tokenisasi aset dunia nyata (RWA), khususnya saham tokenisasi, di mana Robinhood Chain telah bergerak lebih dulu. Base berencana meluncurkan saham tokenisasi yang didukung 1:1 oleh saham asli, berbeda dengan model derivatif Robinhood. Dukungan Coinbase telah mendorong pertumbuhan Base yang pesat, tetapi juga menyoroti masalah mendasar, terutama dalam desentralisasi. Base sering dikritik karena masalah sentralisasi, dengan dua insiden gangguan produksi blok yang menunjuk pada masalah sequencer tunggal. L2BEAT bahkan mempertimbangkan untuk menurunkan status desentralisasi Base dari Stage 1 ke Stage 0. Dalam hal ini, Robinhood Chain yang baru muncul dianggap sebagai pesaing yang lebih "crypto native". Kemunculan Robinhood Chain telah mempercepat persaingan. Dalam beberapa hari setelah peluncuran, volume perdagangan DEX-nya masuk lima besar, bahkan sempat melampaui Base. Sikap dan keterlibatan aktif CEO Robinhood, Vlad Tenev, dalam ekosistemnya juga kontras dengan insiden baru-baru ini di mana perubahan foto profil pendiri Coinbase, Brian Armstrong, memicu volatilitas ekstrem pada token meme $BRAIN, merusak kepercayaan komunitas. Meskipun demikian, Base masih memimpin di antara L2 dengan TVL hampir $12 miliar dan menguasai standar di bidang pembayaran mesin. Tujuan jangka panjang Base adalah menjadi infrastruktur keuangan yang andal. Namun, tekanan dari Robinhood Chain memaksa Base untuk segera mengatasi masalah desentralisasi dan kepercayaan yang telah lama ada. Jika tidak, posisinya dalam persaingan ketat di bidang tokenisasi RWA dan infrastruktur blockchain bisa semakin sulit.

Foresight News45m yang lalu

Base di Bawah Tekanan

Foresight News45m yang lalu

Trading

Spot
活动图片