Raydium(RAY) Investissement programmé

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, partage le principe du portefeuille « All Weather » (Temps Tous Temps), conçu pour performer dans tous les environnements économiques sans nécessiter de timing de marché. L'objectif est d'obtenir des rendements supérieurs à ceux des liquidités, avec un risque inférieur à un portefeuille classique 60/40 actions/obligations. Le portefeuille repose sur deux piliers : une diversification poussée et le concept de « parité des risques » (Risk Parity). Cela consiste à équilibrer les risques, et non les montants investis, entre différentes classes d'actifs (obligations, actions, matières premières, or) en fonction de leur sensibilité à la croissance économique et à l'inflation. Ainsi, les performances négatives d'un actif dans un scénario donné sont compensées par les performances positives d'un autre. Dalio a initialement conçu cette stratégie passive pour sa famille, afin qu'elle puisse investir en toute autonomie. Bien que des ajustements tactiques (« alpha pur ») puissent être ajoutés, le cœur de la stratégie (« bêta ») reste cette allocation équilibrée et permanente, offrant une protection robuste et des rendements attractifs à long terme.

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, affirme que le monde est entré dans un cycle de guerre mondiale qui ne se terminera pas de sitôt. Selon lui, les conflits actuels (au Moyen-Orient, en Ukraine, etc.) ne sont pas des événements isolés mais les manifestations interconnectées d’un changement structurel profond de l’ordre mondial. Dalio explique que nous assistons à une transition d’un ordre basé sur des règles, dominé par les États-Unis et leurs alliés, vers un système où « la force fait loi », sans puissance hégémonique unique. Il identifie plusieurs dynamiques clés : la formation de blocs rivaux (États-Unis et alliés face à la Chine, la Russie, l’Iran, la Corée du Nord), l’escalade des guerres économiques et par procuration, la militarisation » des voies commerciales stratégiques et la pression croissante sur les finances et les ressources des nations. Il souligne que la capacité à endurer la souffrance à long terme, et non la puissance brute, déterminera l’issue des conflits. Les États-Unis, bien que plus puissants, sont vulnérables en raison de leurs engagements militaires excessifs à l’échelle mondiale et de leur faible tolérance domestique aux pertes prolongées. Dalio met en garde contre l’hypothèse dangereuse que ces conflits seront courts et que l’ordre normal reviendra. Il encourage à adopter une perspective historique et à suivre les indicateurs qui tracent les « grands cycles » des ordres et désordres mondiaux pour mieux comprendre cette période de transition périlleuse.

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, observe un changement majeur dans l'ordre mondial : l'affaiblissement de l'influence américaine et la montée en puissance de la Chine. Il décrit ce phénomène comme une réapparition moderne d'un « système de tribut », où de nombreux pays reconnaissent et respectent la puissance chinoise, sans qu'il s'agisse d'un système oppressif. Cette dynamique, alimentée par des visites de dirigeants étrangers en Chine, redéfinit les relations commerciales et de sécurité. Concernant la concurrence en IA, Dalio constate des approches divergentes. Alors que les entreprises américaines comme OpenAI se concentrent sur la rentabilité, la Chine considère l'IA comme un outil de base, accessible au plus grand nombre, similaire à l'électricité. Cette stratégie, priorisant l'adoption massive et les gains de productivité plutôt que le profit immédiat, rappelle le développement réussi de son industrie des véhicules électriques. Les dirigeants chinois, sans craindre l'impact sur l'emploi, voient dans l'IA et la robotique les prochains secteurs de domination économique.

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, observe un changement majeur dans l'ordre mondial : un système de « tribut » dirigé par la Chine émerge, reflété par les visites récentes de dirigeants étrangers à Pékin. Il note un déclin perçu de la fiabilité des États-Unis en tant qu'allié et une montée de l'influence chinoise, fondée sur la reconnaissance économique et politique plutôt que sur la conquête. Cette dynamique, similaire à des arrangements historiques, crée une incertitude pour les marchés, incitant les investisseurs à la diversification et à des actifs comme l'or. Concernant la compétition en IA, Dalio constate des approches divergentes. Alors que les entreprises américaines se concentrent sur la monétisation, la Chine traite l'IA comme un bien public essentiel, visant une adoption large par la main-d'œuvre pour stimuler la productivité. Cette stratégie, calquée sur le succès de son industrie des véhicules électriques, privilégie l'accessibilité et le développement à long terme sur le profit immédiat. Les dirigeants chinois, sans crainte majeure quant à l'impact sur l'emploi, voient dans l'IA et la robotique le prochain secteur de domination industrielle.

Ray Dalio souligne que malgré la progression fulgurante de l'IA qui alimente le marché boursier, les investisseurs doivent faire preuve de prudence. Il rappelle que les cycles technologiques révolutionnaires sont intrinsèquement volatils et incertains, citant l'exemple de géants comme Microsoft et Apple qui ont connu de fortes corrections par le passé. Le principal risque identifié est la concentration extrême du marché sur un petit nombre de grandes entreprises technologiques. Dalio met en garde contre la tentation de concentrer ses investissements sur ces valeurs, soulignant les multiples incertitudes : surinvestissement, concurrence accrue (notamment de la Chine), risques géopolitiques, évolutions fiscales et potentielles disruptions technologiques futures. Sa recommandation clé est la diversification. Il présente cela comme une « certitude mathématique » : un portefeuille composé de 15 à 20 paris de qualité, non corrélés et équilibrés en risque, offrira un meilleur ratio risque/rendement qu'un portefeuille concentré sur un seul secteur, même prometteur. Il conseille aux investisseurs de dissocier leur enthousiasme pour la technologie de l'attractivité des actions individuelles. En période d'incertitude élevée, savoir ce que l'on ne sait pas est aussi crucial que savoir ce que l'on sait. La diversification stratégique reste pour lui le « Saint Graal » de l'investissement pour naviguer dans ce cycle technologique.