Le marché des ETF sur le XRP a déjà obtenu l'approbation complète de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, avec six produits gérant désormais plus d'un milliard de dollars d'actifs combinés. Pourtant, un acteur majeur reste absent : BlackRock.
Selon Steven McClurg, PDG de Canary Capital, cela pourrait ne pas durer éternellement. Il estime que le plus grand gestionnaire d'actifs au monde pourrait déposer une demande pour un ETF au comptant sur le XRP d'ici fin 2026 ou début 2027, en supposant que les tendances actuelles se poursuivent.
Les actifs des ETF sur le XRP doivent atteindre 3 milliards de dollars avant que BlackRock ne bouge
Comme l'a noté l'expert du marché Sam Daodu dans un rapport de mardi, les actifs des ETF liés au XRP ont grimpé jusqu'à un pic de 1,6 milliard de dollars en janvier avant de subir environ 500 millions de dollars de sorties de fonds, ramenant le total des actifs à environ 1 milliard de dollars.
Selon la perspective de McClurg, BlackRock est peu susceptible de bouger à moins que certains signaux du marché ne deviennent indéniables. L'un des indicateurs les plus clairs serait une croissance soutenue des actifs des ETF sur le XRP existants.
Bien que les actifs aient atteint un pic de 1,6 milliard de dollars en janvier 2026 et se soient depuis stabilisés autour de 1 milliard de dollars, une augmentation vers 3 milliards de dollars ou plus démontrerait une demande robuste et durable.
Le PDG de Canary affirme que BlackRock prête une attention particulière à la capitalisation boursière et à l'appétit des investisseurs. Si les ETF actuels sur le XRP devaient tripler de taille, la justification commerciale pour lancer un produit concurrentiel deviendrait bien plus convaincante.
La dynamique concurrentielle pourrait également accélérer le calendrier. BlackRock n'est généralement pas le premier à entrer dans un nouveau segment, mais il laisse rarement les rivaux dominer sans contestation.
McClurg a noté qu'il ne faudrait peut-être pas longtemps avant que BlackRock ne se sente sous pression pour réagir si une autre grande entreprise déposait une demande pour un ETF au comptant sur le XRP. Un mouvement d'un concurrent pourrait forcer la main de BlackRock plus tôt que sa fenêtre prévue actuelle.
Peut-être que le facteur le plus décisif serait la demande des clients institutionnels. Si les fonds de pension publics, les dotations universitaires ou les fonds souverains commençaient à allouer du XRP dans leurs classes d'actifs approuvées, ce changement servirait probablement de signal clair.
Le lien avec Ripple
Il est à noter que la relation de BlackRock avec l'écosystème plus large de Ripple est peut-être déjà plus étroite que beaucoup ne le supposent. Le fonds de trésorerie tokenisé de l'entreprise, BUIDL, utilise le stablecoin RLUSD de Ripple comme collatéral.
Cette intégration suggère un certain degré de familiarité et de confort avec l'infrastructure liée à Ripple, même en l'absence d'un ETF sur le XRP. De tels liens pourraient potentiellement raccourcir la distance entre la surveillance du marché et l'entrée formelle sur celui-ci, si la demande s'accélérait.
Pour l'instant, BlackRock reste en marge de l'espace des ETF sur le XRP. Qu'il intervienne d'ici fin 2026, en 2027, ou plus tard, dépendra probablement d'un facteur central : si la demande institutionnelle devient suffisamment forte pour que rester en dehors représente le plus grand risque.
Au moment de la rédaction, le XRP s'échangeait à 1,34 dollar, marquant une baisse de 8% sur la semaine écoulée.
Image en vedette de OpenArt, graphique de TradingView.com
