Rédigé par: He Hao
Source: Wall Street News
Des actions technologiques à l'or en passant par les cryptomonnaies, les transactions les plus populaires de Wall Street, qui attiraient chaque jour des flux massifs de capitaux, connaissent désormais un brusque reflux vers la prudence.
Cette fois, il n'y a pas de facteur déclencheur unique, comme en avril dernier lorsque l'ancien président américain Donald Trump avait déclenché une guerre commerciale, plongeant les marchés dans une chute panique. Au contraire, une série de nouvelles, s'accumulant progressivement, ont sonné l'alarme, suscitant l'anxiété des marchés quant à la valorisation des actifs—une valorisation que beaucoup soupçonnaient déjà d'être trop élevée—et ont finalement conduit les investisseurs à battre en retraite presque simultanément.
Les mouvements de marché de jeudi en sont la preuve :
Le S&P 500 a chuté de 1,2 %, clôturant en baisse pour la troisième séance consécutive ; l'indice Nasdaq 100 a quant à lui accentué ses pertes, enregistrant sa plus forte correction depuis avril dernier.
Les actions du secteur des logiciels ont prolongé leur baisse, la société d'intelligence artificielle Anthropic ayant lancé un nouveau modèle conçu pour mener des recherches financières, soulignant ainsi la menace concurrentielle posée par les nouvelles technologies.
Le prix de l'argent, qui avait atteint un record historique avec l'or, a chuté de 17 %.
Le Bitcoin a chuté de 10 % en une seule journée, effaçant toutes ses gains réalisés depuis la victoire électorale de Trump il y a 15 mois, les investisseurs commençant à clôturer des transactions financées par emprunt mais devenues perdantes.
Les obligations du Trésor américain ont rebondi, jouant à nouveau leur rôle traditionnel de « dernier refuge ».
Alphabet, la société mère de Google, a vu son action subir une pression à la baisse malgré des revenus supérieurs aux attentes, après avoir annoncé un plan de dépenses ambitieux.
Après la clôture de jeudi, l'action d'Amazon.com Inc. a chuté de 10 %, la société annonçant son intention d'investir 2000 milliards de dollars cette année, bien au-dessus des attentes des analystes, qui sont de plus en plus inquiets des dépenses excessives des entreprises technologiques dans l'intelligence artificielle.
Les récents mouvements de marché contrastent fortement avec l'ambiance qui régnait sur Wall Street en début d'année. À l'époque, les stratèges anticipaient que le marché boursier américain connaîtrait sa plus longue série de hausses depuis près de vingt ans. Ces prévisions reposaient sur plusieurs hypothèses : la frénésie de l'IA persisterait, une économie résiliente continuerait de soutenir les bénéfices des entreprises, et la Fed baisserait ses taux.
Cette perspective globale subsiste en grande partie, comme en témoignent les solides résultats trimestriels publiés ces dernières semaines. Mais dans le même temps, le marché se recentre sur un certain nombre de risques qui s'accumulent :
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Quelles entreprises seront éliminées par la vague de l'IA ;
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Vers où se dirigera la politique monétaire si Kevin Warsh, nommé par Trump, est confirmé pour succéder à Jerome Powell à la présidence de la Fed ;
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Et si la valorisation d'actifs comme l'or, le Bitcoin, ou même des géants technologiques comme Alphabet, n'est déjà trop élevée et intenable à long terme.
L'essoufflement de l'élan est particulièrement visible sur le Bitcoin :
La majeure partie de l'année dernière, la frénésie spéculative déclenchée par la victoire de Trump avait propulsé le prix des cryptomonnaies, mais ce mois-ci, ce marché s'est effondré alors que les investisseurs retiraient massivement leurs fonds.
Jeudi, les ventes de Bitcoin se sont intensifiées au fil de la séance, entraînant dans leur chute d'autres cryptomonnaies, les ETF associés et des entreprises « coffres-forts » comme Strategy qui détiennent d'importantes quantités de Bitcoin.
En fin d'après-midi, heure de New York, le Bitcoin a chuté de 13 %, tombant sous les 63 000 dollars, perdant près de la moitié de sa valeur par rapport au pic historique atteint il y a quatre mois.
Sur le marché actions, les baisses étaient relativement modérées, mais les pressions vendeuses étaient très répandues, neuf des onze principaux secteurs de l'indice S&P 500 affichant des pertes. Outre les craintes concernant les perdants potentiels de la vague technologique de l'IA, les investisseurs s'interrogent également sur la capacité des investissements massifs dans cette technologie à générer des rendements. La baisse de l'action d'Alphabet en est l'illustration.
Concernant ces mouvements, des initiés ont souligné :
Les gens adoptent clairement des stratégies plus défensives. Cela ressemble plus à un environnement de marché où l'on tire d'abord, puis on pose des questions. La peur et l'incertitude sont palpables sur l'ensemble du marché.
Le récent repli reflète les craintes du marché : les actions les plus populaires et des actifs comme l'or avaient grimpé trop vite et méritaient une « correction ». C'est une remise à zéro. L'élan était probablement déjà surexploité.
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