Les traders de crypto observent tranquillement. Les prix bougent, mais pas comme beaucoup de haussiers l'espéraient. Selon Tom Lee, associé directeur de Fundstrat, lors d'un entretien sur CNBC's Power Lunch lundi, la flambée de l'or et de l'argent a drainé beaucoup de liquidités loin des paris plus risqués. Ce changement a été suffisamment fort pour ralentir l'élan qui aurait autrement pu porter les actifs numériques plus tôt.
Les métaux précieux volent la vedette
L'or a grimpé en territoire record, et l'argent a fortement augmenté, attirant l'intérêt des investisseurs cherchant un refuge sûr pour placer leur argent. Des rapports notent que l'or a dépassé les 5 100 $ après une forte progression qui a ajouté près de 8 % depuis le début de l'année, tandis que l'argent a atteint environ 110 $ après une hausse de 57 %. Les tensions géopolitiques, les craintes tarifaires et un dollar plus faible sont cités comme raisons de ce mouvement. En termes simples : beaucoup d'argent nerveux est allé vers les métaux, pas vers les cryptos.
Lee a pointé le large événement de délevierage en octobre comme un autre frein. De nombreuses entreprises et teneurs de marché ont été durement touchés, et la hausse tirée par les marges est bien moindre maintenant. Cela signifie que les rallyes mettent plus de temps à apparaître.
Selon les rapports, certaines parties de l'industrie se rétablissent, mais certains acteurs restent fragiles. BitMine, une société de trésorerie Ether liée à Lee, a ajouté 20 000 ETH dans un nouvel achat, ce qui montre que la conviction est toujours là au niveau institutionnel.
Il semble que Bitmine de Tom Lee(@fundstrat) ait acheté 20 000 $ETH supplémentaires (58,22 M$) auprès de #FalconX il y a 6 heures.https://t.co/OYqF48eaXX pic.twitter.com/GB6DT0HUid
— Lookonchain (@lookonchain) 27 janvier 2026
L'action du prix du Bitcoin et l'humeur du marché
Le Bitcoin a évolué dans une fourchette serrée autour de 87 000 $–88 000 $ après des fluctuations récentes liées à l'actualité mondiale. Il a testé le support vers 86 000 $ et n'a pas réussi à dépasser 95 000 $ lors de récentes tentatives.
Les acheteurs interviennent sur les replis plutôt que de chasser les gains, et les volumes ont été mitigés. Les flux d'ETF ont été négatifs, ce qui indique une prudence à court terme. Pourtant, le maintien de ces niveaux sans chute brutale garde l'histoire en vie.
BTCUSD trading à 88 104 $ sur le graphique 24h : TradingView
L'appétit pour le risque compte plus que les mouvements du dollar
Des rapports de CryptoQuant affirment qu'une faiblesse du dollar seule n'enverra pas le Bitcoin plus haut si le mouvement est motivé par la peur. Quand les gens fuient le dollar parce qu'ils ont peur, ils choisissent les refuges les plus traditionnels — comme l'or.
Pour que les cryptos progressent fortement, le dollar doit s'affaiblir parce que les investisseurs sont prêts à prendre des risques, et non parce qu'ils sont paniqués. Cette différence est subtile mais cruciale. Et c'est précisément ce que Tom Lee veut dire — que le Bitcoin et l'Ethereum bondissent généralement quand l'or et l'argent marquent une pause.
Ce qui pourrait déclencher un changement
Une pause ou un repli des métaux précieux pourrait libérer des capitaux et changer la concentration des investisseurs. Un assouplissement de la Fed, ou des signes plus clairs que les tensions géopolitiques se calment, pourraient pousser une partie de l'argent retour vers les actifs numériques.
L'intérêt institutionnel pour les plateformes de contrats intelligents a été mis en lumière lors de récents événements financiers, et certaines entreprises construisent sur Ethereum et des chaînes similaires. Ces mouvements à plus long terme se font tranquillement, même si les prix au comptant errent.
Image en vedette de Unchained, graphique de TradingView
