Rédigé par: He Hao
Source: Wall Street News
Des actions technologiques à l'or en passant par les cryptomonnaies, toutes les transactions les plus chaudes de Wall Street, qui étaient assaillies par des flux de capitaux chaque jour, opèrent désormais un brusque repli vers la prudence.
Cette fois, il n'existe pas un facteur déclencheur unique, contrairement à avril dernier où le marché avait plongé dans une chute panique après que le président américain Donald Trump eut lancé une guerre commerciale. Au contraire, une série de nouvelles s'accumulant lentement n'ont cessé de sonner l'alarme, suscitant l'anxiété du marché quant à la valorisation des actifs, que beaucoup soupçonnaient déjà d'être trop élevée, et ont finalement conduit les investisseurs à battre en retraite presque simultanément.
Les mouvements de marché de jeudi en sont à nouveau la preuve :
Le S&P 500 a chuté de 1,2 %, clôturant en baisse pour la troisième séance consécutive ; l'indice Nasdaq 100 a quant à lui accentué ses pertes, enregistrant sa correction la plus profonde depuis avril dernier.
Les actions du secteur des logiciels ont prolongé leur baisse, la société d'intelligence artificielle Anthropic ayant lancé un nouveau modèle conçu pour mener des recherches financières, soulignant la menace concurrentielle posée par les nouvelles technologies.
Le prix de l'argent, qui avait atteint un record historique avec l'or, a chuté de 17 %.
Le Bitcoin a chuté de 10 % en une seule journée, effaçant toutes ses gains depuis la victoire électorale de Trump il y a 15 mois, les investisseurs commençant à clôturer des transactions financées par emprunt mais devenues perdantes.
Les obligations du Trésor américain ont rebondi, jouant à nouveau leur rôle traditionnel de "dernier refuge sûr".
La société mère de Google, Alphabet, a vu son action subir une pression à la baisse malgré des revenus supérieurs aux attentes, après avoir annoncé des plans de dépenses ambitieux.
Après la clôture de jeudi, l'action d'Amazon.com a chuté de 10 %, la société annonçant son intention d'investir 2000 milliards de dollars cette année, bien au-dessus des attentes des analystes, qui sont de plus en plus inquiets des dépenses excessives des entreprises technologiques dans l'intelligence artificielle.
Les récentes dynamiques de marché contrastent fortement avec l'ambiance qui régnait sur Wall Street début d'année. À l'époque, les stratèges anticipaient que le marché boursier américain pourrait connaître sa plus longue série de hausses depuis près de vingt ans. Ces prévisions reposaient sur plusieurs hypothèses : la frénésie de l'IA persisterait, une économie résiliente continuerait de soutenir les bénéfices des entreprises, et la Fed baisserait ses taux.
Cette perspective globale subsiste en grande partie, comme en témoignent les solides résultats trimestriels publiés ces dernières semaines. Mais dans le même temps, le marché se recentre sur un certain nombre de risques qui s'accumulent :
- Quelles entreprises seront éliminées par la vague de l'IA ;
- La direction que prendra la politique monétaire si Kevin Warsh, nommé par Trump, est confirmé pour succéder à Jerome Powell à la présidence de la Fed ;
- Et si la valorisation d'actifs comme l'or, le Bitcoin, ou même des géants technologiques comme Alphabet, n'est déjà trop élevée et intenable à long terme.
Le ralentissement de l'élan est particulièrement visible sur le Bitcoin :
La frénésie spéculative déclenchée par la victoire de Trump avait propulsé la hausse des prix des cryptomonnaies pendant la majeure partie de l'année dernière, mais ce mois-ci, ce marché s'est effondré alors que les investisseurs retiraient massivement leurs fonds.
Jeudi, les ventes de Bitcoin se sont intensifiées au fil de la séance, entraînant dans leur chute d'autres cryptomonnaies, les ETF associés et des entreprises dites "coffres-forts cryptos" comme Strategy qui détiennent d'importantes quantités de Bitcoin.
En fin d'après-midi, heure de New York jeudi, le Bitcoin avait chuté de 13 %, tombant sous les 63 000 dollars, soit une baisse de près de moitié par rapport au pic historique atteint il y a quatre mois.
Sur le marché actions, les baisses ont été relativement modérées, mais la pression vendeuse était très répandue, neuf des onze principaux secteurs de l'indice S&P 500 affichant des baisses. Outre les inquiétudes concernant les entreprises qui seront perdantes dans la vague technologique de l'IA, les investisseurs s'interrogent également sur le fait que les investissements massifs dans cette technologie finiront par porter leurs fruits. La baisse de l'action d'Alphabet en est l'illustration.
Concernant ces mouvements, des initiés ont déclaré :
Les gens passent clairement à des stratégies plus défensives. Cela ressemble plus à un environnement de marché où l'on tire d'abord, puis on pose des questions. La peur et l'incertitude sont évidentes sur l'ensemble du marché.
Le récent repli reflète les craintes du marché : les actions les plus chaudes et des actifs comme l'or avaient grimpé trop vite et méritaient une "correction". C'est une remise à zéro. L'élan était probablement déjà trop consommé.
