Six émetteurs sont à l'origine de la plus grande étape franchie à ce jour dans la dette publique basée sur Ethereum.
Un Marché Construit Par de Nombreuses Mains
Le fonds BUIDL de BlackRock, émis via Securitize, détient la plus grande part. Mais la course vers les 8 milliards de dollars n'a pas été l'histoire d'une seule entreprise.
L'iBENJI de Franklin Templeton, le WTGXX de WisdomTree, l'USDY d'Ondo Finance, le JTRSY de Centrifuge, et l'USTB de Superstate ont tous contribué à ce que Token Terminal confirme désormais être un record absolu pour les produits de trésorerie américaine tokenisés sur Ethereum.
La capitalisation boursière totale s'élève à environ 8 milliards de dollars — en hausse d'environ 100 % en seulement six mois.
Ce type de croissance, réparti entre plusieurs institutions établies et des plateformes natives de la crypto, indique quelque chose de plus large qu'une seule entreprise testant le terrain.
Les grands gestionnaires d'actifs construisent ces produits parce qu'ils voient une demande. Et cette demande provient d'investisseurs qui souhaitent une exposition à la dette gouvernementale américaine avec les avantages opérationnels que fournit l'infrastructure blockchain — un règlement plus rapide, un accès 24h/24 et 7j/7, et une fonctionnalité programmable non disponible sur les marchés obligataires traditionnels.
La capitalisation boursière des trésors américains tokenisés sur @ethereum a atteint un record historique de ~8 milliards de dollars, en hausse d'environ 100 % au cours des six derniers mois.
Principaux moteurs de croissance : BUIDL (Securitize), JTRSY (Centrifuge), iBENJI (Franklin Templeton), WTGXX (WisdomTree), USDY (Ondo Finance), et USTB (Superstate). pic.twitter.com/WNE56wSyhE
— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) 5 mai 2026
Ethereum est là où presque toute cette activité est concentrée. Les données de rwa.xyz montrent que le réseau mène largement le secteur des trésors tokenisés. BNB Chain est son plus proche concurrent, détenant 3,4 milliards de dollars de valeur de trésors tokenisés. Solana, Stellar et le XRP Ledger détiennent chacun moins d'un milliard de dollars.
Image : TransFi
Du Capital Inactif Trouvant un Nouveau Foyer
Une raison de cette flambée est la manière dont ces produits sont utilisés une fois sur la chaîne. Les trésors tokenisés ne se contentent pas de reposer dans des portefeuilles. Ils sont déployés comme collatéral générateur de rendement à l'intérieur de protocoles de prêt décentralisés et de marchés monétaires.
Cela les rend fonctionnels d'une manière que les avoirs obligataires traditionnels ne sont pas — et cela donne aux participants DeFi accès à un actif stable, garanti par le gouvernement, qui génère un rendement tout en restant utilisable dans des applications financières plus larges.
BTCUSD se négocie à 81 042 $ sur le graphique 24h : TradingView
Selon des rapports, le secteur a mûri pour devenir une couche de liquidité de plusieurs milliards de dollars sur Ethereum, rivalisant directement avec les réserves de stablecoins, les fonds du marché monétaire et les ETF à court terme.
À mesure qu'une plus grande partie de ce collatéral migre sur la chaîne, la valeur totale sécurisée d'Ethereum augmente, renforçant sa position en tant que principal réseau de règlement pour les actifs numériques institutionnels.
Toujours une Fraction de l'Ensemble
Le chiffre de 8 milliards de dollars, bien que record pour le secteur, représente une petite tranche du marché des trésors américains de 27 000 milliards de dollars. Les questions réglementaires restent également en suspens.
Les gouvernements et les régulateurs financiers travaillent encore à déterminer comment les titres basés sur la blockchain doivent être régis — couvrant les règles de garde, les normes de conformité et les protections des investisseurs.
Image en vedette de ExperienceFirst, graphique de TradingView
