Les sorties de USDe réduisent de moitié le TVL d’Ethena après le krach du 10 octobre : et maintenant ?

ambcryptoPublié le 2025-12-25Dernière mise à jour le 2025-12-25

Résumé

Ethena a subi de lourdes pertes suite au krach d'octobre, avec une réduction de 50% de sa valeur totale verrouillée (TVL), passant de 14,8 à 7,4 milliards de dollars. Le stablecoin USDe a connu des sorties massives de 8 milliards de dollars, en partie à cause de son dépegging temporaire sur Binance. Alors que les investisseurs se tournaient vers des stablecoins concurrents, le token natif ENA a chuté de 62%. Cependant, une demande nouvelle est apparue à ces niveaux bas, avec des achats significatifs, notamment par Arthur Hayes de BitMEX. Malgré la pression baissière, cette baisse pourrait présenter une opportunité d'achat si le marché rebondit.

Ethena a été l’un des grands perdants après le krach d’octobre. Le TVL (valeur totale verrouillée) du protocole, principalement porté par son stablecoin à rendement USDe, a été réduit de moitié, passant de 14,8 milliards de dollars à 7,4 milliards de dollars.

Sur la même période, les investisseurs ont massivement quitté le USDe. Rien qu’en octobre, 5,7 milliards de dollars ont été rachets du stablecoin, et cette tendance s’est poursuivie ces deux derniers mois, pour un total de 8 milliards de dollars.

Le USDe a été le plus touché car l’escalade des liquidations lors du krach d’octobre a été en partie provoquée par son décrochage temporaire sur la plateforme Binance.

Le USDe à la traîne par rapport aux autres stablecoins

En effet, un examen plus approfondi des marchés des stablecoins à rendement indique que les sorties de fonds se sont particulièrement concentrées sur le USDe.

Au cours des 90 derniers jours, alors que le USDe faisait face à des sorties massives, des produits similaires tels que le sUSDS de Sky, le syrupUSDC de Marple et d’autres ont attiré des entrées importantes.

La baisse de 62 % de l’ENA attire une nouvelle demande

En d’autres termes, après le krach, la plupart des investisseurs ont fui le USDe d’Ethena pour se tourner vers d’autres stablecoins concurrents offrant des rendements. La aversion au risque était évidente sur l’ENA, le jeton natif du protocole Ethena.

Après la cascade de liquidations, l’ENA a perdu 0,5 dollar et a chuté de 62 % pour passer sous la barre des 0,2 dollar au quatrième trimestre.

En fait, les volumes de négociation, tels que suivis par l’OBV (On-Balance Volume), sont tombés à des niveaux record, soulignant le faible intérêt dans un contexte de tendance baissière.

Mais les niveaux actuels étaient similaires aux plus bas d’août 2024 et pourraient offrir une opportunité intéressante à prix réduit si le marché rebondit.

Il est intéressant de noter qu’Arthur Hayes, fondateur de la plateforme BitMEX, a liquidé ses avoirs en ETH pour des « actifs DeFi à bêta élevé », y compris l’ENA.

Selon les données de Lookonchain, Hayes a acquis 1,22 million d’ENA d’une valeur de 257,5 k$. Mais Hayes n’était pas seul.

Au cours de la baisse de 62 %, l’offre d’ENA en dehors des plateformes d’échange a augmenté, contrairement à la baisse du premier trimestre 2025.

Cela signifiait qu’il y avait des achats à la baisse, certains acteurs profitant de la fenêtre à prix réduit pour accroître leur exposition à l’ENA.

Dans l’ensemble, Ethena est apparu comme l’une des victimes du krach du 10 octobre, déclenchant 8 milliards de dollars de sorties du USDe et une baisse de prix de 62 % pour l’ENA.

Alors que le USDe n’avait pas encore présenté un fort rétablissement, l’ENA a connu des achats actifs pendant la baisse.


Réflexions finales

  • Le USDe d’Ethena a perdu 8 milliards de dollars de sorties depuis l’événement de liquidation du 10 octobre.
  • Bien que la sentiment baissier ait fait chuter l’ENA de 62 %, des acteurs clés ont procédé à des achats à la baisse.

Questions liées

QQu'est-ce qui a provoqué la réduction de 50 % de la TVL d'Ethena après le crash du 10 octobre ?

ALa réduction de 50 % de la TVL (valeur totale verrouillée) d'Ethena, passant de 14,8 à 7,4 milliards de dollars, a été principalement provoquée par des sorties massives de son stablecoin à rendement USDe, totalisant 8 milliards de dollars de rachats. Ceci a été en partie déclenché par son dépegging temporaire sur la plateforme Binance pendant le crash.

QComment le stablecoin USDe s'est-il comporté par rapport à ses concurrents après le crash ?

AContrairement à ses concurrents comme le sUSDS de Sky et le syrupUSDC de Marple qui ont enregistré des entrées de fonds importantes, l'USDe d'Ethena a subi des sorties massives et concentrées au cours des 90 derniers jours, le rendant le stablecoin à rendement le plus touché.

QQuel a été l'impact sur le prix du jeton natif ENA après l'événement de liquidation ?

ALe jeton natif ENA a subi une chute de 62 %, perdant 0,5 dollar pour tomber en dessous de 0,2 dollar au quatrième trimestre, reflétant une aversion au risque apparente de la part des investisseurs.

QMalgré la baisse, qu'indiquent les données sur le comportement des investisseurs concernant ENA ?

ALes données indiquent une accumulation (dip-buying) pendant la baisse. L'offre d'ENA en dehors des plateformes d'échange a augmenté, et des acteurs clés comme Arthur Hayes, fondateur de BitMEX, ont acheté des ENA à prix réduit, voyant une opportunité d'achat à escompte.

QQuel est le résumé final de la situation d'Ethena après le crash ?

AEthena est ressorti comme l'une des victimes du crash du 10 octobre, avec 8 milliards de dollars de sorties de son USDe et une chute de prix de 62 % pour l'ENA. Alors que l'USDe peinait à se redresser, l'ENA a connu des achats actifs lors de la baisse, suggérant un certain optimisme à long terme de la part de certains investisseurs.

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101 vues totalesPublié le 2024.12.17Mis à jour le 2024.12.17

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Agent S : L'avenir de l'interaction autonome dans Web3 Introduction Dans le paysage en constante évolution de Web3 et des cryptomonnaies, les innovations redéfinissent constamment la manière dont les individus interagissent avec les plateformes numériques. Un projet pionnier, Agent S, promet de révolutionner l'interaction homme-machine grâce à son cadre agentique ouvert. En ouvrant la voie à des interactions autonomes, Agent S vise à simplifier des tâches complexes, offrant des applications transformantes dans l'intelligence artificielle (IA). Cette exploration détaillée plongera dans les subtilités du projet, ses caractéristiques uniques et les implications pour le domaine des cryptomonnaies. Qu'est-ce qu'Agent S ? 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Quoi qu'il en soit, l'accent reste mis sur les capacités et le potentiel du cadre. Qui sont les investisseurs d'Agent S ? Étant donné qu'Agent S est relativement nouveau dans l'écosystème cryptographique, des informations détaillées concernant ses investisseurs et soutiens financiers ne sont pas explicitement documentées. Le manque d'aperçus publiquement disponibles sur les fondations d'investissement ou les organisations soutenant le projet soulève des questions sur sa structure de financement et sa feuille de route de développement. Comprendre le soutien est crucial pour évaluer la durabilité du projet et son impact potentiel sur le marché. Comment fonctionne Agent S ? Au cœur d'Agent S se trouve une technologie de pointe qui lui permet de fonctionner efficacement dans divers environnements. 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753 vues totalesPublié le 2025.01.14Mis à jour le 2025.01.14

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