Les efforts de longue date de Washington pour apporter de la clarté réglementaire au marché cryptographique américain sont entrés dans une phase plus incertaine. Le Digital Asset Market Clarity Act, connu sous le nom de loi CLARITY, devait se rapprocher d'un vote au Sénat cette semaine.
Au lieu de cela, un retrait soudain du soutien de Coinbase et une pause de dernière minute par la direction du Sénat ont exposé de profondes divisions au sein de l'industrie et parmi les législateurs. Alors que la Maison Blanche insiste sur le fait que le projet de loi est toujours sur la bonne voie, le débat sur la manière dont les actifs numériques devraient être réglementés devient plus fragmenté.
Le prix du BTC enregistre des gains sur le graphique quotidien. Source : BTCUSD sur Tradingview
Le retrait de Coinbase déclenche une pause législative
Le point de basculement immédiat est survenu lorsque le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a annoncé que l'entreprise ne pouvait plus soutenir la version actuelle du projet de loi CLARITY.
Armstrong a soutenu que le projet de loi serait pire que l'incertitude réglementaire existante, citant des préoccupations concernant les limites sur les actions tokenisées, les restrictions sur les récompenses en crypto et l'accès élargi du gouvernement aux données financières.
Peu de temps après, le président de la commission bancaire du Sénat, Tim Scott, a introduit une brève pause dans la progression du projet de loi, annulant une révision programmée.
Scott a décrit le retard comme procédural plutôt que politique, affirmant que les négociations étaient en cours et que les pourparlers bipartites se poursuivaient. Une nouvelle date de révision a été fixée au 27 janvier, une fois la version mise à jour du projet de loi publiée.
Malgré ce revers, le tsar de l'IA et de la crypto de la Maison Blanche, David Sacks, a réitéré que l'administration soutenait toujours la législation. Il a déclaré que la pause devrait être utilisée pour résoudre les problèmes restants et faire avancer un cadre qui permet l'innovation tout en renforçant la supervision.
Division de l'industrie sur les rôles de la SEC et de la CFTC
Au cœur du litige se trouve la répartition de l'autorité réglementaire entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) telle qu'énoncée dans la loi CLARITY.
Les plateformes d'échange de crypto-monnaies favorisent généralement l'approche de la CFTC, qui traite de nombreux actifs numériques comme des matières premières. La SEC, en revanche, applique des lois sur les valeurs mobilières qui imposent des exigences de conformité plus strictes.
Les critiques soutiennent que le projet de loi accorde trop de pouvoir à la SEC, en particulier sur les actions tokenisées et certains produits cryptographiques. Coinbase a averti que les règles proposées pourraient effectivement bloquer le développement du trading d'actions on-chain et limiter les programmes de récompense pour les utilisateurs.
D'autres dirigeants de l'industrie, y compris des cadres de Ripple, a16z et Kraken, ont adopté une position plus prudente. Tout en reconnaissant les défauts de l'avant-projet, ils soutiennent que l'adoption d'une certaine forme de législation sur la structure du marché est préférable à laisser le secteur dans un flou réglementaire.
Banques, stablecoins et enjeux plus larges
Un autre sujet controversé est la réglementation des stablecoins. La loi CLARITY rendrait difficile pour les plateformes cryptographiques d'offrir des rendements ou des récompenses de type intérêt sur les détentions de stablecoins. Les banques soutiennent ces restrictions, affirmant qu'elles protègent la stabilité financière.
Les législateurs pointent également du doigt les échecs passés, tels que l'effondrement de FTX, comme preuve que des règles plus claires sont nécessaires pour protéger les consommateurs et la sécurité nationale. Cependant, la frustration grandit en coulisses.
Des sources au Sénat indiquent que certains membres de la commission étaient mécontents du timing de Coinbase, percevant le retrait comme perturbateur pour des mois de négociations.
Image de couverture de ChatGPT, graphique BTCUSD de Tradingview
