De nombreux dirigeants et utilisateurs de l'industrie crypto anticipent des changements significatifs dans l'environnement réglementaire américain au cours des 12 prochains mois, alors que diverses modifications de politiques et législations commencent à prendre effet.
Bien que l'investiture du président américain Donald Trump en janvier 2025 n'ait pas signifié la fin immédiate de toute régulation des actifs numériques, de nombreuses politiques de l'administration, du rejet des affaires d'exécution contre les entreprises crypto par la Securities and Exchange Commission à la signature d'une loi sur les stablecoins, signalent des différences apparentes avec les présidents américains précédents et leurs régulateurs choisis.
« Je m'attends à ce qu'un nombre croissant de juridictions établissent des cadres réglementaires clairs et transparents pour l'industrie crypto, ce qui devrait faciliter une participation plus large », a déclaré Ruslan Lienkha, chef des marchés chez YouHodler, dans une déclaration partagée avec Cointelegraph. « Par conséquent, nous devrions probablement voir une augmentation significative de l'implication des banques et autres institutions financières sur le marché en 2026. »
Structure du marché des actifs numériques
Fin décembre, le Sénat américain n'avait pas encore voté sur une législation visant à établir des directives réglementaires claires pour les actifs numériques.
Le projet de loi initial, connu sous le nom de Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY), a été adopté par la Chambre des représentants en juillet. Cependant, les législateurs du Sénat ont déclaré que leurs versions de la législation « s'appuyeraient sur » le projet existant plutôt que de le faire adopter par la chambre sans aucun changement.
En conséquence, la direction de la commission bancaire du Sénat a publié un projet de discussion du projet de loi dirigé par les républicains en juillet, et la commission sénatoriale de l'agriculture a annoncé un projet bipartite en novembre. Les deux projets de loi devront passer par leurs commissions respectives avant que la chambre plénière ne puisse voter sur l'un ou l'autre, ou sur une combinaison des deux.
Les projets ont suggéré que le Congrès pourrait accorder à la Commodity Futures Trading Commission plus d'autorité pour réglementer les actifs numériques. La Securities and Exchange Commission a joué un rôle plus important dans la supervision des cryptomonnaies, avec quelques exceptions notables.
Selon la société de gestion d'actifs numériques Grayscale, le projet de loi « facilitera une intégration plus profonde entre les blockchains publiques et la finance traditionnelle, facilitera la négulation réglementée de titres d'actifs numériques et pourrait permettre une émission onchain par les startups et les entreprises matures. »
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Les deux agences ont engagé des actions en exécution et émis des règles affectant l'industrie, mais la SEC supervise les fonds négociés en bourse liés aux actifs numériques. La CFTC réglemente le Bitcoin (BTC) et l'Ether (ETH) en tant que matières premières sous forme numérique.
Mise en œuvre de la loi GENIUS sur les stablecoins
L'une des autres législations émanant d'un Congrès américain dirigé par les républicains en 2025 était la loi GENIUS, qui visait à établir un cadre réglementaire pour les stablecoins de paiement. Bien que Trump ait signé le projet de loi en juillet 2025, il entrera en vigueur soit 18 mois après sa promulgation, soit 120 jours après l'approbation par les régulateurs des règlements liés à la mise en œuvre, ce qui place le calendrier en 2026 ou plus tard.
Dans le cadre du processus de mise en œuvre, le département du Trésor américain a ouvert deux cycles de commentaires pour les règles proposées liées à la loi GENIUS en août et septembre. L'avis de proposition de règle pourrait être rendu public au premier semestre 2026, selon certains experts.
« Alors que la clarté réglementaire se solidifie, en particulier grâce à des lois comme la loi GENIUS qui établit une supervision fédérale des stablecoins, les banques explorent de plus en plus des outils onchain qui pourraient transformer les paiements, les règlements et la provision de liquidités », a déclaré Gracy Chen, PDG de Bitget, dans une déclaration partagée avec Cointelegraph. « Si les grandes banques américaines commencent à émettre des stablecoins conformes ou des dépôts tokenisés, nous pourrions assister à une expansion significative de la liquidité mondiale, des temps de règlement de transaction plus rapides et une plus grande composabilité DeFi construite sur une infrastructure réglementée. »
En plus du Trésor, d'autres régulateurs bancaires américains ont avancé des propositions de règles pour les stablecoins. Le 16 décembre, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a proposé que les filiales de banques supervisées puissent émettre des stablecoins de paiement selon les critères adoptés dans le cadre de GENIUS.
La direction de la CFTC n'a pas encore été nommée par Trump
En 2025, quatre des cinq commissaires composant la direction de la CFTC ont démissionné, ne laissant que la républicaine Caroline Pham pour servir en tant que présidente par intérim et seule commissaire de l'agence en décembre.
Bien que Trump ait initialement nommé l'ancien commissaire de la CFTC Brian Quintenz pour remplacer Pham en tant que président confirmé par le Sénat de l'agence, la Maison Blanche l'a retiré de la considération en septembre, apparemment en réponse aux objections des cofondateurs de Gemini, Tyler et Cameron Winklevoss, qui sont tous deux donateurs de Trump et figures prominentes de l'industrie crypto.
Le retrait de Quintenz a ouvert la voie à Trump pour nommer le responsable de la SEC Michael Selig à la présidence de la CFTC. La nomination de Selig a été approuvée par la commission sénatoriale de l'agriculture en novembre, et la chambre plénière l'a ensuite confirmé comme président par un vote de 53 contre 43 dans le cadre d'un paquet de nominés.
En décembre, Trump n'avait pas annoncé publiquement de remplaçants potentiels pour les quatre sièges restants de commissaire de la CFTC, bien que beaucoup soient vacants depuis des mois.
Réserves crypto au niveau des États
En juin, le gouverneur du Texas, Gregg Abbot, a signé une loi créant un fonds géré par l'État qui pourrait détenir du Bitcoin (BTC), faisant de l'État le premier à établir une réserve crypto. Les responsables de l'État ont annoncé en novembre que le fonds détenait pour 5 millions de dollars d'actions dans le fonds ETF Bitcoin au comptoir de BlackRock, avec des plans pour investir 5 millions de dollars supplémentaires directement en BTC, une décision qui pourrait survenir en 2026.
Bien que de nombreux législateurs d'autres États américains aient proposé des projets de loi similaires sur les réserves crypto en 2024 et 2025, seules les législations de l'Arizona et du New Hampshire ont été promulguées. Les deux États pourraient annoncer des achats de BTC ou d'autres cryptos dans l'année à venir dans le cadre de la stratégie de trésorerie de leurs gouvernements.
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