Auteur: Claude, Deep Tide TechFlow
Introduction Deep Tide : Le dernier formulaire OGE 278-T divulgué par Donald Trump révèle qu'il a effectué 3 642 transactions boursières au premier trimestre 2026, soit environ 60 par jour, rompant ainsi avec la pratique quasi continue, depuis Lyndon B. Johnson, des présidents utilisant un « trust aveugle ».
Les documents divulgués montrent que Trump, après avoir acheté pour 1 à 5 millions de dollars d'actions Dell le 10 février, a publiquement déclaré le 8 mai à la Maison Blanche « Allez acheter Dell ». L'action a ensuite progressé de 96 % cumulé. De multiples transactions, notamment sur Nvidia et Intel, sont intervenues avant des actions politiques connexes, alimentant rapidement une polémique sur les conflits d'intérêts.
Le relevé de transactions boursières personnelles de Donald Trump est en train de devenir l'un des documents les plus controversés de Washington.
Selon Benzinga, des documents publiés cette semaine par l'Office of Government Ethics (OGE) montrent que Donald Trump a effectué 3 642 transactions sur titres au premier trimestre 2026, soit environ 58 par jour. Ce formulaire OGE 278-T de 113 pages, signé et certifié par Trump le 8 mai et livré à l'OGE le 12 mai, porte sur sa page de couverture une annotation manuscrite indiquant que « le déclarant a payé des frais de retard », ce qui suggère un dépassement du délai de déclaration de 30 à 45 jours prévu par la réglementation fédérale.
Cette fréquence de transactions rompt avec la pratique quasi continue, depuis Lyndon B. Johnson, des présidents plaçant leurs actifs personnels dans des trusts aveugles qualifiés pour limiter les conflits d'intérêts. Jimmy Carter avait même liquidé sa ferme d'arachides, Barack Obama détenait des obligations d'État et des fonds indiciels, et l'administration Biden a également recouru à un trust aveugle.
Ventes massives de géants technologiques, mise lourde sur la chaîne d'approvisionnement des puces IA
Les documents divulgués montrent que Donald Trump a massivement réduit ses positions sur Amazon, Meta et Microsoft au premier trimestre, les trois atteignant la fourchette d'évaluation maximale de 5 à 25 millions de dollars. Mais tout en procédant à ces importantes ventes, Trump a maintenu une exposition à ces trois sociétés via des achats de plus faible ampleur.
Les nouvelles positions prises sont encore plus frappantes. Donald Trump a pris de nouvelles positions, dans la fourchette de 1 à 5 millions de dollars, sur Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), Synopsys (SNPS), Cadence Design Systems (CDNS) et Texas Instruments (TXN), couvrant ainsi presque tous les maillons clés de la chaîne d'approvisionnement américaine des puces d'IA. Des achats importants sur Apple, Oracle, ServiceNow, Adobe et Workday sont également apparus dans cette même fourchette.
Les positions sur les semi-conducteurs coïncident étroitement avec l'orientation politique de la Maison Blanche visant à stimuler la capacité nationale de production de puces. Selon l'analyse de Quiver Quantitative, l'achat de Nvidia est intervenu avant la visite en Chine du PDG Jensen Huang en compagnie de Donald Trump, visite censée porter sur les exportations de puces IA et la politique des semi-conducteurs.
« Promotion » de Dell depuis la Maison Blanche trois mois après son achat, l'action a grimpé de 96%
Le point central de la polémique sur les conflits d'intérêts se concentre sur Dell.
Les documents montrent que Donald Trump a acheté pour 1 à 5 millions de dollars d'actions de classe C de Dell Technologies le 10 février 2026. Trois mois plus tard, le 8 mai, lors d'un événement pour la fête des Mères, Trump a remercié publiquement Michael Dell et son épouse Susan Dell à la Maison Blanche, lançant aux personnes présentes la phrase qui a déclenché la tempête : il a encouragé les Américains à « aller acheter Dell ».
Le cours de l'action Dell a bondi de 14,6 % en séance ce jour-là, touchant un record historique de 263,99 dollars. Depuis l'achat de Trump jusqu'à présent, l'action Dell a progressé de 96 % cumulé.
Un autre détail de la chronologie alimente la controverse. Le 2 décembre 2025, Michael Dell et Susan Dell ont promis un don de 6,25 milliards de dollars aux « comptes Trump » (Trump Accounts), l'un des plus importants dons privés jamais consentis à un projet emblématique d'un président en exercice. La Maison Blanche n'a pas répondu à la question de savoir s'il y avait eu coordination entre l'endossement public du président et le don de la famille Dell.
L'action Intel bondit de 150% après son achat, l'État détient 9,9%
La transaction sur Intel mérite également d'être examinée.
Donald Trump a commencé à augmenter progressivement sa position sur Intel début mars 2026, plusieurs de ces transactions étant étiquetées comme « non sollicitées » (unsolicited), c'est-à-dire non recommandées par un courtier. Depuis l'achat du 2 mars, l'action Intel a progressé de 150 %.
Avant cela, en août 2025, le gouvernement américain avait acheté 433,3 millions d'actions d'Intel au prix de 20,47 dollars l'action, portant sa participation à 9,9 %. En d'autres termes, Trump a, d'une part, en tant que président, poussé le gouvernement à prendre une participation dans Intel, et d'autre part, en tant que particulier, acheté des actions Intel sur le marché public.
De plus, les achats sur Coinbase, Robinhood et SoFi sont intervenus dans une période où le gouvernement avançait activement des politiques favorables aux cryptomonnaies, notamment par décret exécutif, la création d'une réserve fédérale de bitcoin et le plan de retraite des « comptes Trump ». Robinhood est le fiduciaire initial de ce plan.
L'absence de trust aveugle déclenche une polémique constitutionnelle, la Maison Blanche affirme être conforme
Les critiques voient dans ces coïncidences de calendrier des risques de conflits d'intérêts. La Maison Blanche soutient que les déclarations sont entièrement conformes aux exigences du STOCK Act.
Les actifs de Trump sont détenus par un trust contrôlé par ses enfants, mais les derniers documents montrent que de nombreuses transactions ont été exécutées par des courtiers en tant qu'agents. Les documents ne précisent pas explicitement quels comptes détiennent les positions, ni qui a donné les ordres de transaction.
Un porte-parole de l'OGE a refusé de commenter si les transactions reflétaient l'activité de trading directe de Trump ou des opérations via des comptes gérés, se contentant de déclarer que « l'OGE s'engage en faveur de la transparence et de la supervision des citoyens sur le gouvernement ».
Selon l'analyse de Quiver Quantitative, à sa connaissance, c'est la première fois que Donald Trump négocie activement des actions individuelles pendant son mandat. Les déclarations précédentes sur le formulaire 278-T, principalement axées sur des obligations, ont été complètement bouleversées.
