Auteur : Jeff Park
Compilation : Deep Tide TechFlow
Introduction Deep Tide : Les actions privilégiées étaient autrefois des outils de financement exclusifs aux banques et aux compagnies d'assurance. Aujourd'hui, Strategy et d'autres entreprises de cryptomonnaies en ont fait une classe d'actifs liquide et durablement négociable. Plus important encore, cette voie est passée de la cryptographie à la technologie traditionnelle – Alphabet et Super Micro Computer l'utilisent pour financer des infrastructures d'IA, avec des montants individuels atteignant 800 milliards de dollars. Ce n'est plus un jeu pour initiés.
En 2026, l'activité des transactions d'actions privilégiées d'entreprises de cryptomonnaies s'est considérablement accélérée, le volume mensuel normalisé à la valeur nominale atteignant environ 130 milliards de dollars en juin. Cette hausse est principalement tirée par STRC et l'arrivée croissante de nouvelles actions privilégiées sur le marché, transformant ce qui était autrefois une niche de financement sur mesure dominée par les institutions financières (banques et assurances) en une classe d'actifs plus large, plus liquide et de plus en plus pérenne.
Au-delà du volume de transactions plus élevé, un signal clé est la maturation du marché des actions privilégiées elles-mêmes. À mesure que la liquidité s'approfondit, ces instruments deviennent plus efficaces non seulement en termes de taux de coupon et de qualité de l'émetteur, mais aussi en termes de profondeur du marché secondaire, de valeur relative et de durabilité de la demande des investisseurs. Cette évolution commence à s'étendre au-delà de la cryptographie : en juin, Alphabet a lancé sa première émission d'actions privilégiées convertibles, dans le cadre d'un financement par capitaux propres de plus de 800 milliards de dollars destiné à financer les infrastructures d'IA ; tandis que Super Micro Computer a annoncé l'émission de 3,75 milliards de dollars d'actions privilégiées convertibles dans le cadre d'une levée de capitaux de 70 milliards de dollars pour l'expansion de l'IA, soulignant le rôle croissant des actions privilégiées en tant qu'outil de financement évolutif à travers les secteurs.
Note : La sélection comprend les volumes de transactions normalisés à la valeur nominale pour STRK, STRF, STRD, STRC, SATA et BMNP. Le taux de rotation normalisé à la valeur nominale est calculé en multipliant le nombre d'actions négociées déclaré par le droit de liquidation préférentiel de 100 dollars par titre. Il ne représente pas le volume réel en dollars et ne peut, à lui seul, établir la liquidité du marché. Source : Twelve Data. Données arrêtées au 30 juin 2026.
Divulgation importante : Les signaux ParaFi sont fournis à titre informatif uniquement et ne doivent pas être considérés ou interprétés comme des conseils financiers, juridiques, fiscaux ou en investissement. Les informations ci-dessus ne doivent pas être considérées comme une recommandation d'acheter ou de vendre un titre particulier.
