Les matières premières tokenisées ont surpassé le Bitcoin cette année, l'or tokenisé [PAXG] et l'argent tokenisé [KAG] affichant une nette surperformance malgré la volatilité générale du marché crypto, selon de nouvelles données de CryptoRank.
Le Bitcoin, qui avait atteint un sommet historique de 125 000 dollars plus tôt en 2025, affiche désormais une performance annuelle négative—en baisse d'environ 4 à 5 %—alors que l'incertitude macroéconomique et les tensions géopolitiques ont pesé sur les actifs risqués dans tous les secteurs.
Le Bitcoin baisse tandis que les métaux tokenisés atteignent plusieurs sommets historiques
Alors que le Bitcoin a eu du mal à retrouver ses sommets, l'or et l'argent tokenisés ont continué à prendre de l'ampleur tout au long du second semestre 2025. Ils ont chacun établi de nouveaux sommets historiques à plusieurs reprises.
La rotation vers les matières premières s'est accélérée d'octobre à décembre, coïncidant avec l'une des plus fortes poussées de peur sur le marché crypto depuis 2022.
Les données montrent que les investisseurs ont déplacé des capitaux directement vers les métaux précieux tokenisés, plutôt que de sortir entièrement de l'écosystème crypto—soulignant ainsi comment les actifs du monde réel servent désormais de couverture interne.
Les graphiques de capitalisation boursière de Coingecko montrent également des entrées régulières de fonds, l'or tokenisé passant d'environ 1,8 milliard de dollars au début de l'année à plus de 4 milliards de dollars aujourd'hui.
L'argent tokenisé reste plus modeste, mais sa tendance à la hausse reflète une demande similaire.
Les RWA permettent une nouvelle forme de refuge numérique sûr
Contrairement aux cycles précédents, c'est l'une des premières fois que les investisseurs peuvent se tourner vers les métaux sans liquider leurs positions sur les marchés traditionnels.
La croissance de la tokenisation—d'abord à travers les obligations du Trésor, puis dans les matières premières—a offert aux traders une couverture native crypto qui agit davantage comme un actif refuge.
La mécanique ressemble désormais au comportement des marchés traditionnels : un sentiment de aversion au risque pousse les flux vers l'exposition à l'or, sauf que cette fois le mouvement reste on-chain.
Cela s'aligne avec la montée plus large des actifs du monde réel [RWA] comme l'un des thèmes d'adoption les plus forts de 2025, d'autant plus que la clarté réglementaire autour de la tokenisation continue de s'étendre aux États-Unis.
Le débat Schiff contre CZ met en lumière le moment
Cette tendance a également ravivé le débat de longue date « Bitcoin contre or » après que l'avocat de l'or Peter Schiff a récemment soutenu que la performance de l'or tokenisé prouve que le Bitcoin est inférieur comme réserve de valeur.
Le fondateur de Binance, Changpeng Zhao [CZ], a rétorqué que la tokenisation étend l'écosystème crypto, et que la capacité à alterner entre les actifs est une preuve de maturité du marché—et non de faiblesse.
L'argumentation en cours reflète un récit plus profond : le Bitcoin n'est plus la seule couverture on-chain, et les capitaux ont désormais la possibilité de se tourner vers l'exposition aux métaux sans abandonner l'infrastructure numérique.
Réflexions finales
- Les métaux tokenisés ont surperformé le Bitcoin et ont atteint des sommets historiques à plusieurs reprises en 2025
- Les tendances de capitalisation boursière montrent de réelles entrées de fonds, pas seulement de la volatilité des prix
