Auteur : Princesse Christine (@0xsexybanana)
Farming les airdrops repose en réalité sur deux méthodologies :
La première, que je considère comme l'école de pensée de Lao Dong : larges filets, exécution intensive. C'est essentiellement une logique d'atelier à forte intensité de main-d'œuvre, où il s'agit de réduire le coût par compte au maximum et de s'infiltrer dans chaque projet. Ce modèle a un taux de tolérance aux erreurs extrêmement élevé ; il suffit de tomber sur un airdrop épique pour couvrir tous les coûts irrécupérables des projets qui n'ont rien donné.
La seconde, mon école. Similaire à la « méthode du sniper » de Xu Xin de Today Capital – recherche d'investissement lourde, participation profonde. Grâce à un filtrage logique, on exclut dès le départ les déchets industriels de son champ de tir. (C'est aussi pourquoi je dis que si je suis optimiste sur un projet, il n'est pas forcément bon, mais si je ne suis *pas* optimiste, il ne le sera certainement pas. Ma liste de contrôle pour la recherche de projets permet d'éliminer la plupart des zones à risque.)
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Alors, quelle est cette liste de contrôle ? 4 dimensions :
1, L'équipe (Facteur Humain) : Suffisamment intelligente, une bonne exécution, suffisamment bienveillante. Les trois sont indispensables.
Comment juger : Utiliser les tweets du fondateur pour déterminer si la personne est très intelligente ou juste un porte-parole recruté pour faire du shilling et crier des slogans. Rencontrer en personne pour voir si elle est suffisamment humble et sympa. Les tweets de nombreux fondateurs sont vides de sens, se limitant à crier des slogans, et manquent de vision perspicace sur leur propre industrie.
Pour la plupart des farmers d'airdrop, il est difficile d'entrer en contact avec l'équipe du projet. Même en tant que KOL, après avoir rencontré l'équipe du projet en personne, il est difficile de juger car les équipes portent souvent un masque social.
2, Le Produit (Avantage Terrain) :
Il y a ici aussi 3 dimensions. 1) Le produit lui-même a un PMF (Product-Market Fit). 2) L'équipe livre le produit correctement. 3) L'équipe a une attitude responsable envers son produit.
Comment juger ? Ne jamais release une version de produit bâclée, à aucun moment, avoir une quête de qualité produit. On peut regarder OKX par exemple : qu'ils livrent un produit en phase early ou mature, ils ne remettront jamais un produit plein de fautes basiques aux utilisateurs.
3, Le Récit/Narratif (Avantage Terrain) : Être dans une niche relativement nouvelle qui n'a pas encore été discréditée, et bénéficier d'une prime d'évaluation extrêmement élevée.
Comment juger ? Vous devez évaluer si ce récit a un espace pour spéculer dans le Web3, et si c'est un vent favorable pour les capitaux dans le Web2 – la logiques de spéculation pour ces deux sont souvent synchronisées.
C'est aussi pourquoi j'ai beaucoup misé sur Openmind l'année dernière : le secteur IA + robotique était le chouchou du Web2, à hauteur de billions, et dans le Web3, il était loin d'être discrédité. (Même si plus tard, j'ai subi un contre-airdrops épique, airdrop à zéro, mais cela relève d'une autre dimension de cygne noir, passons.)
4, Le Temps et le Coût (Opportunité) :
Le sentiment du marché est-il extrêmement FOMO ou extrêmement pessimiste, le coût de participation est-il bas ou élevé.
Comment juger le FOMO ? Votre fil Twitter est plein de blogs de farming qui vous crient d'aller farmer, et tout le monde est hyper optimiste pour la prochaine opportunité de type XXX, et votre coût de participation est élevé, vous hésitez.
Si vous hésitez, il vaut mieux ne pas participer.
Dans le monde des crypto aujourd'hui, quand une opportunité est connue et suivie par tout le monde, ce ne sera pas une grande opportunité de farming. Le bassin de profits de ce marché de type 1.5 ne peut tout simplement pas supporter un volume. Même pour un bon projet, si tout le monde farm, le gros airdrop devient petit, le petit airdrop devient nul, et le nul devient une grosse perte.
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Alors, en utilisant cette liste de contrôle, pourquoi n'ai-je pas farm Backpack en priorité ?
1. Logique narrative : Faux besoin et entraves réglementaires
J'ai déjà tweeté plus tôt que je n'étais pas optimiste sur le récit de « plateforme d'échange centralisée réglementée ». Pourquoi Hyperliquid a-t-il réussi ? Une grande partie de sa croissance provient précisément des besoins des utilisateurs en matière d'évasion fiscale et de résistance à la censure. Dans un cadre réglementaire de plus en plus strict, face à des géants matures comme Binance, OKX, où est l'avantage compétitif de Backpack ? D'où viendront ses nouveaux utilisateurs ? Quel est l'argument de vente unique (USP) qui ferait que les utilisateurs n'iraient pas sur Gate, MEXC, mais choisiraient Backpack ? Je n'ai toujours pas compris.
2) Produit : Manque de respect dans la livraison du produit
J'ai rarement vu une base technologique d'exchange aussi mauvaise que celle de Backpack. En six mois, d'innombrables pannes, retours en arrière, de multiples compensations massives pour les utilisateurs. Chaque lancement de nouvelle fonctionnalité sentait la précipitation et le bâclé. Une équipe responsable envers ses utilisateurs, même pour une fonctionnalité simple, devrait livrer quelque chose de complet et fluide, pas un semi-produit grossier.
En revanche, regardez Hyperliquid, même à ses tout débuts avec seulement 2000 followers, vous ne voyiez presque aucun bug visible (le seul défaut à l'époque était juste une faible liquidité, on se moquait en l'appelant Hyperliquidated).
Début 2024, un ami m'a traîné de force pour farmer BP. Je me souviens très bien, Backpack était si rudimentaire qu'il n'avait que des paires de trading BTC et SOL. Mais au lieu de peaufiner le produit et d'ajouter des coins, ils ont commencé à attirer les gens en masse avec le slogan « farm le volume trading pour avoir des airdrops de tokens de l'écosystème SOL ». Cette approche typique de « la croissance dépasse le produit » révèle une gestion qui manque cruellement d'expérience opérationnelle et de stratégie systémique, un pur et simple «草台班» (groupe amateur).
Ces petites observations m'ont beaucoup refroidi envers backpack, et j'ai toujours refusé de participer à son farming d'airdrop.
3) Temps et Coût : Extrêmement élevés.
Début 2025, certains perp avec des frais de transaction nuls ont commencé à devenir populaires. Et c'est à ce moment que backpack a lancé sa saison 3. Comparé à Lighter avec 0 frais, je n'ai jamais compris pourquoi backpack, avec un coût de farming à 0.5u, était attractif. Donc même si tous mes amis farmers y allaient sur la saison 3, j'ai choisi d'éviter.
Plus tard, avec la dominance de BN et son soutien exclusif aux meme coins sur BSC (comme le boom des tickers chinois style «币安人生»), j'ai observé que Solana Foundation et Binance prenaient un peu leurs distances, la fondation semblait avoir un sentiment de crise. J'ai spéculé que l'écosystème SOL pourrait soutenir son propre exchange pour contrer la domination de Binance. J'ai donc acheté 100k points en OTC à 0.3$. Cet achat OTC était un petit pari sur le fait que l'écosystème SOL pourrait ou non pousser fortement BP. Mais apparemment, ils ne l'ont pas fait.
4) Équipe
Je n'ai pas d'observation rapprochée de l'équipe BP, je ne commenterai pas davantage.
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Mon attitude envers backpack a toujours été assez objective. Faire un exchange n'est pas comme shiller un meme, un exchange nécessite une excellente base technique et des capacités opérationnelles, clairement backpack ne possède pas cela. Ils ne peuvent pas livrer un bon produit, et n'ont pas non plus la capacité opérationnelle pour faire fonctionner correctement les fonctionnalités (comme le marché de prédiction tant vanté). Pire encore, ils poussent fortement la conformité réglementaire, se mettant des menottes à la croissance avant même d'avoir grandi.
Donc pour l'instant, je considère backpack comme un token meme déguisé en token VC. En tant que token de plateforme, je pense qu'une FDV de 2 milliards n'est pas trop chère, je hold pour l'instant). Bien sûr, c'est une logique de spéculation secondaire, cela n'a plus rien à voir avec le farming d'airdrop.
