Auteur : Curry, Shenchao TechFlow
Il y a deux ans, des agents du FBI se faisant passer pour l'équipe fondatrice d'un projet d'investissement à l'intersection de "l'IA et de la finance" ont émis sur Ethereum un token appelé NexFundAI, accompagné d'un site web, d'un livre blanc et d'un plan d'affaires, qui ressemblait à n'importe quel autre projet sérieux sur le marché.
Puis, ils sont allés voir des market makers pour assurer la liquidité.
L'une des fonctions des market makers est parfois d'aider les projets à gonfler leur volume de transactions. Dans le jargon, on appelle ça le "volume support", ce qui se traduit en français par le gonflage de volume.
Les agents infiltrés du FBI ont contacté successivement plusieurs market makers réputés dans le secteur, déclarant d'emblée : "Nous avons un nouveau projet, nous avons besoin de quelqu'un pour nous aider à augmenter le volume de transactions."
Selon le récit de l'acte d'accusation publié par le ministère américain de la Justice, chacun a répondu : "D'accord."
Personne n'a demandé si le projet était conforme à la réglementation, personne n'a demandé si le token avait une utilité réelle, personne n'a demandé si cette pratique était légale. Selon les documents judiciaires rendus publics par le ministère américain de la Justice, quatre market makers — Gotbit, ZM Quant, CLS Global, MyTrade — ont tous accepté la commande.
Lors d'une rencontre avec un agent infiltré, le fondateur de l'une de ces sociétés, enregistré, s'est qualifié de "mastermind" (cerveau). Il a expliqué en détail comment sa société utilisait des robots pour passer simultanément des ordres d'achat et de vente afin de créer un volume de transactions artificiel, et comment il faisait évoluer les graphiques comme des montagnes russes pour attirer les petits investisseurs à se lancer.
Puis il a prononcé une phrase, que le FBI a retranscrite mot pour mot. Selon Cointelegraph citant l'acte d'accusation original, il a dit :
Nous devons leur faire perdre de l'argent pour que nous puissions en gagner.
"Eux" désigne les petits investisseurs.
Cette opération portait le nom de code "Operation Token Mirrors". Selon l'annonce du ministère américain de la Justice du 9 octobre 2024, 18 personnes ont été initialement inculpées et plus de 25 millions de dollars d'actifs cryptographiques ont été saisis. Selon l'annonce de l'IRS du 30 mars 2025, un deuxième groupe de 10 personnes a été inculpé, dont trois extradées de Singapour vers les États-Unis.
Deux ans, trois continents, 28 personnes. C'est la plus grande opération d'application de la loi contre la manipulation de marché de l'histoire des cryptomonnaies. Et ce n'est pas terminé.
Un devis
Comment ces market makers opéraient-ils ?
Selon l'acte d'accusation publié par le ministère américain de la Justice, Andriunin, fondateur de Gotbit, maintenait au sein de l'entreprise une feuille de calcul électronique avec deux colonnes de données côte à côte : l'une intitulée "Created Volume" (Volume créé) et l'autre "Market Volume" (Volume du marché).
Traduction : une colonne représentait le faux volume qu'ils avaient eux-mêmes généré, et l'autre le volume réel des transactions sur le marché.
En 2019, lors d'une interview pour CoinDesk, cette personne, alors en deuxième année à l'Université d'État de Moscou, âgée de 20 ans, détaillait déjà face à la caméra comment elle écrivait du code pour générer du faux volume et aidait ses clients à faire grimper leur token dans les classements tendance de CoinMarketCap. Selon l'article original de CoinDesk, il qualifiait lui-même cette activité de "pas tout à fait éthique".
Après la diffusion de l'interview, il n'a reçu aucune citation à comparaître, mais a plutôt gagné cinq nouveaux clients.
Au moment de son arrestation en 2024, Gotbit fonctionnait depuis six ans et avait servi des projets partout dans le monde. Selon l'avis de condamnation du ministère américain de la Justice, Andriunin a finalement été condamné à 8 mois de prison, Gotbit a été contraint de se dissoudre et environ 23 millions de dollars d'actifs cryptographiques ont été confisqués.
Gotbit n'était pas le moins cher.
Selon les informations divulguées dans l'acte d'accusation concernant les tarifs d'un autre market maker, le coût pour générer un volume de transactions quotidien de 1 million de dollars était d'environ 200 dollars. Selon Cointelegraph citant les documents du tribunal, un employé de ZM Quant a expliqué au téléphone, enregistré, à l'agent infiltré du FBI : "Nous utilisons entre mille et deux mille portefeuilles, effectuant dix transactions par heure, ou dix transactions par minute, pour atteindre le volume de transactions cible."
Coût par transaction : environ 3 dollars.
Et CLS Global a été encore plus radical. Selon les documents d'enquête de la SEC, cette société enregistrée aux Émirats arabes unis a utilisé 30 portefeuilles pour exécuter 740 transactions fictives, générant près de 600 000 dollars de faux volume de transactions, représentant 98 % du volume total du faux token NexFundAI créé par le FBI sur la même période.
7,5 milliards de dollars de vent
Les market makers sont des outils, ceux qui les emploient sont les acteurs principaux.
Selon l'acte d'accusation du ministère américain de la Justice, le plus gros client révélé par cette opération de pêche du FBI s'appelle Saitama, une entreprise de cryptomonnaies enregistrée dans le Massachusetts en 2021, dont la capitalisation boursière a atteint, à son apogée, 7,5 milliards de dollars.
Que représentent 7,5 milliards de dollars ? Plus que la capitalisation boursière de nombreuses entreprises sérieuses cotées au Nasdaq à l'époque.
Mais comment ce chiffre est-il arrivé ? Selon l'acte d'accusation, à partir de juillet 2021, la direction de Saitama coordonnait ses actions dans des groupes Telegram, utilisant plusieurs portefeuilles pour passer de petits ordres d'achat dispersés, créant l'illusion d'un "afflux massif de nouveaux acheteurs".
Selon les logs de discussion Telegram cités dans l'acte d'accusation, un membre clé expliquant l'objectif de l'opération a déclaré : "Nous voulons que ces petits ordres d'achat donnent l'impression qu'il y a plus d'acheteurs, c'est le plan."
Les logs contenaient également des émojis "PUMP IT" et des GIF qu'ils s'envoyaient pour confirmer leurs achats et célébrer le fait que les petits investisseurs suivaient la tendance.
Selon le même acte d'accusation, Saitama a ensuite payé des market makers, dont ZM Quant et Gotbit, pour gonfler massivement le volume sur des plateformes d'échange comme BitMart et LBank. Une fois la capitalisation boursière poussée à la hausse, la direction a discrètement vendu ses tokens, encaissant des dizaines de millions de dollars. Selon l'annonce du DOJ, le PDG de Saitama a été arrêté au Royaume-Uni, et cinq autres employés actuels et anciens ont été inculpés, dont trois ont plaidé coupables.
Saitama n'était pas le seul.
Selon le même acte d'accusation, un projet appelé Lillian Finance avait pour fondateur Bradley Beatty, 48 ans, de Floride. Cette personne se présentait publiquement comme un sous-traitant de la défense, prétendait avoir pris la parole au Congrès sur des questions de cryptomonnaies, et promettait qu'une partie des revenus de la vente des tokens irait à des œuvres caritatives pour aider les enfants à se soigner.
Selon l'acte d'accusation, toutes ces affirmations étaient fictives. Beatty a mis les bénéfices destinés à la charité dans sa propre poche.
Sous-traitant de la défense, discours au Congrès, charité pour les soins aux enfants — il suffit de construire un récit suffisamment émouvant, puis d'engager un market maker pour rendre les graphiques attrayants, et c'est assez pour attirer certaines personnes dans la FOMO.
En y repensant, ce qui est le plus dérangeant dans ces affaires, ce n'est pas la sophistication de l'arnaque, c'est plutôt, au contraire, sa grossièreté.
Le token du FBI, plutôt réglo
Après l'opération, le FBI a fait une chose.
Selon l'annonce du ministère américain de la Justice, le site web de NexFundAI est toujours en ligne, mais une bannière a été ajoutée en haut, indiquant : "Ce site web a été créé sous la direction du Federal Bureau of Investigation dans le cadre d'une enquête sur la fraude aux cryptomonnaies et la manipulation de marché." Sous la bannière, un lien renvoie vers le texte complet de l'acte d'accusation du DOJ.
Le FBI a également ouvert une voie d'enregistrement spécifique pour les victimes. Selon le texte original de l'annonce du DOJ, toute personne ayant perdu de l'argent sur NexFundAI ou sur des tokens liés peut remplir un formulaire pour demander une indemnisation et une protection juridique.
Le FBI a émis un token, a volontairement divulgué des informations après l'opération, et a même ouvert une voie d'indemnisation pour ceux qui ont perdu de l'argent ; comparé aux projets arrêtés cette fois-ci, la démarche est probablement bien plus sérieuse.
Le plus absurde est encore à venir.
Selon le rapport de la société d'analyse blockchain TRM Labs, moins de 24 heures après l'annonce du DOJ, quelqu'un a cloné le contrat intelligent NexFundAI du FBI et a émis une version contrefaite du token. Cette personne a commencé avec environ 2 300 dollars et a encaissé plus de 52 ETH en 24 heures, ce qui équivalait à environ 127 000 dollars au prix de l'époque.
Le FBI a utilisé un faux token pour prouver la fraude des market makers, et le jour où la nouvelle s'est répandue, quelqu'un a utilisé la même technique pour créer un meme et gagner à nouveau de l'argent. L'application de la loi a pris deux ans, mais le marché a digéré et absorbé toute l'affaire en deux heures, en créant un nouveau token de vent.
Donc, la prochaine fois que vous verrez un meme dont le cours s'envole soudainement, il faudra peut-être se demander si c'est une performance ou une véritable transaction.
Bien sûr, il pourrait aussi s'agir du FBI.
