Près de quatre ans après l'un des échecs les plus destructeurs de la crypto qui a effacé des dizaines de milliards de dollars de valeur, l'effondrement de Terraform Labs est de retour au tribunal.
Une nouvelle plainte déposée devant un tribunal fédéral américain accuse le géant du trading Jane Street de délit d'initié lié à la chute en 2022 de l'écosystème Terra, une affaire qui pourrait remodeler la manière dont l'activité de trading institutionnelle sur les marchés d'actifs numériques est examinée.
La plainte a été déposée par l'administrateur judiciaire nommé par le tribunal pour superviser la faillite de Terraform Labs, alléguant que la firme a utilisé des informations confidentielles pour trader avant des événements clés du marché, éviter des pertes et accélérer l'effondrement de son système de stablecoin algorithmique.
Tendance baissière du prix du BTC sur le graphique journalier. Source : BTCUSD sur Tradingview
Allégations de délit d'initié durant les derniers jours de Terra
Selon la plainte, Jane Street a obtenu des informations privilégiées non publiques par le biais de contacts au sein de Terraform. Le dossier affirme qu'un ancien stagiaire de Terraform travaillant pour la firme de trading a aidé à établir des canaux de communication privés qui seraient devenus une source de détails opérationnels sensibles.
Au cœur de l'affaire se trouve une série de transactions du 7 mai 2022, quelques jours avant que TerraUSD ne perde sa parité avec le dollar. Terraform a discrètement retiré 150 millions de TerraUSD du pool de liquidité 3pool de Curve, une décision qui n'avait pas encore été rendue publique. Moins de dix minutes plus tard, un portefeuille lié à Jane Street aurait retiré 85 millions de TerraUSD du même pool.
L'administrateur soutient que ce timing a permis à la firme de dénouer de grandes expositions et de positionner des trades avant que la panique ne se propage sur le marché. La plainte affirme que ces actions ont intensifié les tensions de liquidité et ont contribué à la perte rapide de confiance qui a suivi.
Jane Street a fermement nié ces accusations, qualifiant la plainte de sans fondement et affirmant que la direction de Terraform elle-même, et non des traders extérieurs, était responsable des pertes des investisseurs.
Retour sur l'effondrement crypto de 40 milliards de dollars
L'effondrement de Terraform reste l'une des crises marquantes de l'histoire de la cryptomonnaie. Lorsque TerraUSD a perdu sa parité en mai 2022, son jeton sœur Luna est entré dans une spirale mortelle qui a anéanti environ 40 milliards de dollars de valeur marchande en quelques jours.
Les retombées ont déclenché des liquidations généralisées et ont contribué à une instabilité plus large de l'industrie, exposant plus tard les faiblesses de plusieurs entreprises du secteur crypto.
Terraform a déposé son bilan en 2024, tandis que Kwon a ensuite plaidé coupable à des accusations criminelles et a été condamné à une peine de prison. La plainte actuelle fait suite à une action en justice antérieure contre une autre firme de trading, signalant un effort continu pour récupérer des fonds pour les créanciers.
Implications plus larges pour la surveillance du marché crypto
Cette affaire met en lumière les préoccupations croissantes concernant l'asymétrie d'information sur des marchés souvent présentés comme décentralisés. Les régulateurs se sont de plus en plus concentrés sur les pratiques de trading, la manipulation de marché et le rôle des grands fournisseurs de liquidités dans les actifs numériques.
Si les allégations sont prouvées, la plainte pourrait créer un précédent important sur la manière dont les firmes de trading propriétaires interagissent avec les projets crypto et traitent les informations non publiques. Même en cas d'échec, la bataille juridique rouvre des questions non résolues sur la responsabilité lors des grands échecs crypto.
Image de couverture de ChatGPT, BTCUSD sur Tradingview
