AAOI gagne plus de 10 % à contre-courant, le « nouveau dieu des actions » Serenity estime qu’elle pourrait doubler encore
Le 4 juin, les actions technologiques américaines ont subi une forte volatilité suite aux prévisions de Broadcom, fissurant pour la première fois le récit de valorisation de l'IA. Broadcom a chuté de 12,6%, entraînant des ventes dans tout le secteur des semi-conducteurs. Pourtant, AAOI (Applied Optoelectronics) a affiché une hausse contraire de plus de 10%.
Le mouvement d'AAOI s'explique par une dynamique interne au secteur de l'IA. La baisse de Broadcom reflète des inquiétudes sur la concentration de sa clientèle (Google) et ses marges, plus qu'un rejet des infrastructures IA. AAOI bénéficie d'un récit différent : une pénurie structurelle dans la chaîne d'approvisionnement des modules optiques (800G/1.6T). La société a annoncé des commandes cumulées dépassant 324 millions de dollars et un plan d'expansion de capacité visant 14 milliards de dollars de ventes annualisées d'ici fin 2027.
Cependant, son cours intègre déjà des attentes élevées. Son Q1 était faible, avec des pertes et des revenus inférieurs aux attentes, et la production de masse du 800G est reportée au second semestre. Des risques d'exécution et de concentration clients (Amazon, Microsoft) persistent.
L'influenceur "Serenity", qui la compare à un "prochain SanDisk", a également contribué à sa notoriété. En résumé, la résilience d'AAOI marque un début de différentiation des marchés au sein de l'IA, isolant les préoccupations sur Broadcom du récit plus large des goulots d'étranglement physiques dans l'optique. Sa trajectoire dépendra désormais de l'exécution de ses plans de production et des résultats trimestriels à venir.
marsbit06/05 06:28
