Le PDG de Strategy, Phong Le, a sillonné les routes avec Michael Saylor, et le message ressortant des réunions est moins une question de « conversion au Bitcoin » des banquiers que d'observer les grandes institutions se précipiter pour combler un retard en matière de produits Bitcoin qu'elles ne peuvent plus ignorer.
Lors d'une interview le 23 décembre avec Nathalie Brunell, animatrice de CoinStories, Le a déclaré que les conversations commencent par les éléments de base les plus fondamentaux, la garde et l'échange, car les banques ont déjà observé des flux significatifs se diriger vers des acteurs natifs du crypto et des établissements quasi-cryptographiques.
« Ils essaient tous de rattraper leur retard ne serait-ce que sur la base de la garde du Bitcoin et de la fourniture de services d'échange », a déclaré Le. « Ils ont vu, par exemple, ce que font Coinbase ou Fidelity. Et ils veulent pouvoir offrir à leurs clients des services natifs avec le BTC afin qu'ils ne retirent pas leur argent de la plateforme pour l'envoyer ailleurs. »
Les Grandes Banques Américaines Engagent des Conversations sur le Bitcoin
Le a décrit cette base dans un langage bancaire familier, positionnant le BTC comme un objet de type compte à l'intérieur de la distribution existante plutôt que comme un actif externe que les clients auto-conservent ailleurs. « Je vais donc commencer par cette base. J'appelle cela un compte courant et un compte d'épargne pour le Bitcoin, d'accord ? » a-t-il déclaré. « Et ensuite, au-delà de cela, que veulent-ils faire ? »
Sa réponse a été une feuille de route de produits échelonnés qui ressemble de plus en plus à l'« empilement » des marchés de capitaux que Strategy a passé ces dernières années à industrialiser : le crédit, le rendement, l'exposition structurée, et éventuellement quelque chose de proche d'instruments quasi monétaires adossés à une garantie en BTC.
« Ensuite, ils veulent offrir des choses comme le prêt de coins, ce qui signifie obtenir des prêts contre du Bitcoin », a déclaré Le. « Et nous savons que beaucoup de gens le font sur la base de prêts privés un à un, mais ils devraient le proposer de manière générale. Peut-être offrir des instruments qui vous procurent un rendement à partir du Bitcoin. Ce sera la prochaine étape en quelque sorte. »
À partir de là, a déclaré Le, les banques commencent à converger vers le propre jeu de Strategy, pas nécessairement en le copiant ligne par ligne, mais en arrivant à la même conclusion que le Bitcoin peut être utilisé comme garantie de bilan pour fabriquer des produits investissables.
« Et ensuite, un ensemble de produits adossés au Bitcoin, pas très différent de ce que nous faisons », a-t-il déclaré. « Une banque d'investissement voudrait pouvoir underwriter des titres adossés au Bitcoin comme MSTR ou comme l'une de nos préférées. Ce serait la prochaine étape. »
Le commentaire sur l'« underwrite » est révélateur. Il ne s'agit pas seulement de donner aux clients de gestion de patrimoine un bouton de garde. Il s'agit de transformer l'exposition en papier finançable et négociable qui s'intègre confortablement dans la distribution bancaire existante : des préférées, des notes structurées et des instruments de crédit qui ressemblent à ce que les clients achètent déjà, mais avec le BTC comme histoire de garantie.
Le est ensuite passé à ce qu'il a appelé le « crédit numérique », en le liant explicitement à des émissions de type préférées et à des variantes natives des banques de la même idée.
« Et ensuite, vous proposez du crédit numérique, d'accord ? Ce qui serait nos préférées ou une préférée de banque basée sur le Bitcoin », a-t-il déclaré. « Et puis la dernière chose, dont Mike a parlé à Bitcoin au Moyen-Orient, c'est la monnaie numérique, d'accord ? Comment donner à quelqu'un essentiellement accès à quelque chose qui ressemble à de l'argent adossé au Bitcoin qui lui offre un rendement stable meilleur que ce qu'il obtiendrait autrement, disons huit, neuf pour cent ? »
Ce cadrage de « monnaie numérique » est aligné sur ce que Saylor a laissé entendre sur scène : le BTC comme garantie pouvant soutenir une superstructure de crédit plus large. Lors de Bitcoin MENA 2025 à Abu Dhabi, Saylor a soutenu que le changement est déjà en cours et, selon ses dires, les plus grands noms de la finance américaine ne gardent plus leurs distances, comme Bitcoinist l'a rapporté.
« Au cours des six derniers mois, j'ai noté et j'ai été approché par BNY Mellon, par Wells Fargo, par Bank of America, par Charles Schwab, par JP Morgan, par Citi », a déclaré Saylor. « Ils commencent tous à émettre du crédit contre soit du Bitcoin, soit contre des produits dérivés comme IBIT. »
Au moment de la rédaction, le BTC s'échangeait à
