State Street Investment Management et Galaxy Asset Management s'associent à Ondo Finance pour créer un fonds de liquidité tokenisé qui transfère directement les soldes de rapatriement de trésorerie ("sweep") sur des blockchains publiques, ouvrant ainsi une source potentielle de liquidité onchain 24/7.
Le futur fonds State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund, ou SWEEP, est conçu pour recevoir et verser le stablecoin de PayPal (PYUSD) pour les investisseurs accrédités, ont annoncé les entreprises mardi.
Ondo devrait amorcer le fonds avec 200 millions de dollars, reliant directement un émetteur majeur d'actifs réels tokenisés (RWA) à la pile de tokenisation de State Street. Le fonds sera alimenté par l'infrastructure de Galaxy Digital, et State Street Bank and Trust Company, une filiale de State Street Investment Management, agira en tant que gardien.
SWEEP devrait être lancé sur Solana début 2026, avec des déploiements sur d'autres réseaux, notamment Stellar et Ethereum, à suivre, en utilisant le protocole d'interopérabilité inter-chaînes (CCIP) de Chainlink.
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Course pour définir la trésorerie onchain
Cette initiative fait entrer un autre poids lourd dans une course de plus en plus achalandée pour définir à quoi ressemble la "trésorerie onchain" pour les institutions. BlackRock et Franklin Templeton gèrent déjà des véhicules de gestion de trésorerie tokenisés, y compris des fonds du marché monétaire et d'autres fonds à revenu fixe à court terme, sur des blockchains publiques. Pour sa part, Ondo a construit une activité autour de l'encapsulation de Treasurys et d'autres expositions au crédit dans des véhicules onchain qui peuvent s'intégrer aux marchés crypto.
« En partenariat avec Galaxy, nous repousserons ensemble les limites et ferons évoluer le paysage de la finance traditionnelle (TradFi) onchain », a déclaré Kim Hochfeld, responsable mondiale de la trésorerie et des actifs numériques pour State Street Investment Management.
« La tokenisation devient rapidement le tissu conjonctif entre la finance traditionnelle et l'économie onchain », a déclaré Ian De Bode, président d'Ondo Finance. « Notre investissement prévu n'ancrerait pas seulement ce fonds innovant – mais il soutient également la croissance continue du fonds d'Ondo qui offre aux investisseurs institutionnels une exposition aux Treasury américains à court terme avec des créations et rachats instantanés 24/7. »
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Construction d'une pile de marchés de capitaux onchain
Ce lancement intervient alors que les fonds tokenisés et les actions tokenisées commencent à ressembler davantage à des composants d'une pile émergente de marchés de capitaux onchain qu'à des pilotes isolés.
Superstate a ouvert mercredi la levée de capitaux onchain pour les sociétés cotées enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission américaine via ses programmes d'émission directe sur Ethereum et Solana, ciblant le volet actions de cette pile en permettant aux émetteurs de vendre de nouvelles actions directement contre des stablecoins et de les régler immédiatement sur les portefeuilles des investisseurs.
Le partenariat de State Street avec Galaxy et Ondo met également en lumière la façon dont les rôles se dessinent alors que la finance traditionnelle et les entreprises crypto partagent les mêmes produits. State Street apporte la couverture réglementaire et la garde d'un Big Four, Galaxy contribue avec son infrastructure d'actifs numériques et son expertise en tokenisation, et Ondo fournit à la fois du capital et un réseau de distribution RWA existant.
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Le rôle de Solana dans la course à la tokenisation
Le rôle de Solana en tant que plateforme initiale met en lumière une seconde course concurrentielle se déroulant sous la course aux armements des produits. La blockchain est devenue un domicile privilégié pour les actifs tokenisés et le trading à haut débit, des actions publiques tokenisées aux expérimentations de fonds de liquidité onchain, alors que les émetteurs recherchent des frais réduits et un règlement rapide.
Certaines des plus grandes institutions au monde ont choisi la blockchain Solana pour leurs activités d'actifs numériques, notamment Western Union, qui traite plus de 100 milliards de dollars de volume de transferts d'argent chaque année, et Pfizer, qui traite 2 000 milliards de dollars de volume de paiement marchand annuellement. Les fonds négociés en bourse (ETF) physiques jalonnéss sur Solana ont également presque atteint 1 milliard de dollars d'actifs sous gestion.
Un lancement d'abord sur Solana, avec des plans d'expansion vers Stellar et Ethereum, permet à SWEEP de puiser dans plusieurs écosystèmes où les stablecoins et les jetons RWA font déjà partie de l'infrastructure.
