Points clés à retenir :
Les taux de financement du SOL signalent une faible conviction haussière après une baisse de prix de 46 %, malgré le lancement de Firedancer et l'augmentation des transactions sur le réseau Solana.
Les revenus des DApp et l'activité des DEX de Solana se sont fortement affaiblis, suggérant une fatigue plus large du marché même si l'écosystème de Solana se développe.
Le jeton natif de Solana, SOL (SOL), n'a pas réussi à maintenir des prix supérieurs à 145 $ au cours des quatre dernières semaines. Un déclin de l'activité du réseau, dû à une demande réduite pour les applications décentralisées, a eu un impact négatif sur les perspectives du SOL.
Alors que le TVL de Solana a maintenant chuté de plus de 10 milliards de dollars depuis son pic de septembre, les mesures onchain indiquent que la participation des utilisateurs refroidit plus rapidement que prévu.
La valeur totale locked (TVL) sur Solana est en déclin depuis avoir atteint son plus haut historique de 15 milliards de dollars en septembre. La baisse des dépôts de contrats intelligents augmente l'offre immédiatement disponible de SOL à la vente. Parallèlement, les revenus des applications décentralisées (DApps) sur Solana sont tombés à 26 millions de dollars par semaine, contre 37 millions il y a deux mois.
L'appétit des traders pour les memecoins s'est également affaibli depuis le krach éclair du marché des cryptomonnaies le 10 octobre, un événement qui a exposé des failles critiques dans les positions à effet de levier et la liquidité globale des petits altcoins. Que les marchés dérivés aient amplifié le mouvement ou non, les traders sont devenus moins à l'aise avec les plateformes DEX suite à l'événement de liquidation de 19 milliards de dollars.
Les memecoins ont été un moteur majeur pour le SOL, surtout après le lancement d'Official Trump (TRUMP) en janvier, qui a poussé les volumes des échanges décentralisés (DEX) sur Solana à 313,3 milliards de dollars ce mois-là. Selon les données de DefiLlama, cette activité a depuis chuté de 67 %, ce qui explique en partie la tendance à la baisse des revenus sur les DApp de Solana.
Néanmoins, la demande réduite pour les applications basées sur la blockchain pourrait refléter un ralentissement plus large du marché plutôt qu'une faiblesse spécifique de Solana.
Les frais du réseau Solana ont chuté de 21 % au cours des 30 derniers jours, mais les blockchains concurrentes ont connu des baisses plus importantes. Les frais sur la BNB Chain ont chuté de 67 %, tandis qu'Ethereum a enregistré une baisse de 41 % sur la même période, selon les données de Nansen. De plus, le nombre de transactions sur Solana a augmenté de 6 %, tandis que l'activité sur la BNB Chain a diminué de 42 %.
La demande de levier long sur le SOL s'évapore
Les contrats perpétuels sur le SOL peuvent fournir un indicateur utile du sentiment des traders, car les bourses facturent soit les acheteurs (longs) soit les vendeurs (shorts) en fonction de la demande de levier. Dans des conditions neutres, le taux de financement se situe généralement entre 6 % et 12 % par an, les positions longues payant pour maintenir leurs positions ouvertes compte tenu du coût du capital. Inversement, un taux de financement négatif signale un sentiment baissier plus large.
Le taux de financement annualisé du SOL s'élevait à 6 % vendredi, montrant une faible demande pour un levier haussier. La lecture négative inhabituelle de 11 % jeudi ne doit pas être interprétée comme une forte demande pour des positions baissières, car les market makers ont rapidement agi pour stabiliser les déséquilibres. Il faudra néanmoins du temps aux haussiers pour reconstruire leur conviction après la baisse de prix de 46 % du SOL sur trois mois.
Plusieurs développements récents dans l'écosystème Solana devraient attirer un regain d'intérêt de la part des investisseurs, notamment le lancement en mainnet de Firedancer vendredi, un nouveau client validateur conçu pour augmenter la capacité de traitement. Le projet a pris plus de trois ans à construire sous la direction de Jump Trading, l'un des principaux market makers de l'industrie. Les développeurs ont rapporté une forte réaction après que le nœud validateur s'est resynchronisé en moins de deux minutes.
Lire aussi : J.P. Morgan utilise Solana pour l'émission d'obligations d'entreprise tokenisées de Galaxy
Kamino, la deuxième plus grande DApp de Solana en termes de TVL, a également annoncé de nouveaux produits vendredi, notamment des emprunts à taux fixe et à terme fixe, des garanties hors chaîne, du crédit privé et une ligne de crédit institutionnelle adossée à du Bitcoin onchain. Les frais annualisés de 69 millions de dollars de Kamino et un rendement annualisé moyen de 10 % sur les dépôts offrent une indication claire de l'expansion de l'écosystème.
La question de savoir si le SOL peut retrouver le niveau de 190 $ vu il y a deux mois reste incertaine, et il est peu probable qu'un logiciel de validation amélioré ou une offre de DApp élargie à eux seuls restaurent la confiance nécessaire pour soutenir une tendance haussière durable.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique, fiscal, d'investissement, financier ou autre. Les opinions, pensées et opinions exprimées ici sont celles de l'auteur seul et ne reflètent pas nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph. Bien que nous nous efforcions de fournir des informations précises et opportunes, Cointelegraph ne garantit pas l'exactitude, l'exhaustivité ou la fiabilité des informations contenues dans cet article. Cet article peut contenir des déclarations prospectives qui sont soumises à des risques et des incertitudes. Cointelegraph ne sera pas responsable de toute perte ou dommage résultant de votre confiance dans ces informations.
