La Commission américaine des valeurs mobilières et des bourses (SEC) a créé une nouvelle unité chargée d'enquêter sur les violations des pratiques comptables et des états financiers, ce qui montre que l'agence accorde une plus grande attention à la divulgation des informations par les entreprises, alors que son approche des cryptomonnaies évolue rapidement des poursuites judiciaires vers l'élaboration de règles.
Pour l'industrie des cryptomonnaies et les auditeurs qui analysent leurs états financiers, cette action est un signal clair : bien que la SEC élargisse sa base politique concernant les actifs numériques via le Groupe de travail sur les cryptomonnaies et les initiatives de réglementation, elle renforce activement ses pouvoirs pour évaluer la divulgation d'informations par les sociétés cotées aux investisseurs.
Une équipe de comptables et d'avocats dirigée par un ancien employé de Gibson Dunn
La nouvelle unité des états financiers et de la comptabilité fonctionnera au sein de la division de l'application des lois de la SEC et se concentrera sur la lutte contre la fraude comptable, les violations des états financiers et les manquements des comptables et auditeurs.
L'unité sera dirigée par Timothy Zimmerman, qui a rejoint la SEC en mai 2026 après 12 ans chez Gibson Dunn & Crutcher et un poste de directeur juridique adjoint chez RSM US LLP, la cinquième plus grande firme d'audit américaine. Le directeur de l'application des lois, David Woodcock, qui a également rejoint la SEC en mai, travaillait auparavant chez Gibson Dunn.
La nouvelle unité rassemble deux équipes d'avocats et un groupe d'experts-comptables, en utilisant le personnel existant et certains nouveaux membres.
Pourquoi la SEC affirme avoir besoin de ces capacités maintenant
La SEC tente de reconstituer son expertise après une baisse significative des actions d'application dans le domaine comptable. Selon Cornerstone Research, le nombre d'actions d'application en matière de comptabilité et d'audit a diminué de 68 % en 2025 par rapport à l'année précédente.
L'activité globale d'application des lois a diminué. Selon White & Case, au cours de l'exercice 2025, la SEC a intenté 313 actions civiles, contre 431 en 2024, et le montant total des accords conclus par l'agence n'était que de 808 millions de dollars, soit le plus bas depuis 2012. La firme estime que cette baisse est principalement due à un manque de personnel, à l'arrêt de 43 jours du gouvernement et à plusieurs postes vacants au sein de la direction.
Woodcock a expliqué que l'objectif de la nouvelle unité est de préserver l'expertise spécialisée.
« Il s'agit de rassembler cette expertise et de leur donner la possibilité de se concentrer sur des choses qui, honnêtement, sont complexes », a déclaré Woodcock, ajoutant que l'objectif ultime est « de nous rendre meilleurs et plus intelligents dans ces domaines ».
Retour à la divulgation par les émetteurs — un thème ancien revisité par la SEC
Cette unité incarne l'approche générale du président de la SEC, Paul Atkins, visant un « retour aux fondamentaux », qui concerne le délit d'initié, la manipulation du marché, les violations des obligations fiduciaires et la fraude comptable.
Cette tendance a commencé au début de l'année. Lors de la conférence SEC Speaks 2026, le directeur comptable de la SEC, Ryan Wolf, a mentionné que les affaires liées à la comptabilité « n'étaient pas mortes », et a noté la création d'un groupe SOX pour lutter contre les violations de la loi Sarbanes-Oxley. L'unité des états financiers et de la comptabilité est le prolongement d'une initiative annoncée en mars, visant à lutter contre les manquements dans la profession d'audit.
Les enquêtes comptables représentent l'un des types d'enquêtes les plus complexes sur le plan technique menées par les experts de la SEC, qui traitent de questions liées à l'évaluation des actifs et à la détermination de leur dépréciation.
À quoi les auditeurs et le PCAOB doivent prêter attention
L'expansion de l'unité est susceptible de changer la façon dont la SEC interagit avec le Conseil de surveillance de la comptabilité des sociétés publiques (PCAOB), l'organisme responsable de nombreuses affaires de violation d'audit depuis 2018. Les deux organismes collaborent pour mieux délimiter leurs responsabilités.
Des incidents récents permettent d'évaluer l'orientation du travail de l'unité. Cette année, la SEC a réglé une affaire de fraude comptable avec la société Archer-Daniels-Midland pour 40 millions de dollars et a infligé une amende à la firme d'audit EisnerAmper pour une évaluation inadéquate d'actifs. Osman Nawaz, directeur adjoint principal de la division de l'application des lois, a déclaré que Zimmerman serait essentiel pour les activités spécialisées d'application de la loi de l'agence.
Même si cette unité n'est pas spécialisée directement dans les questions de cryptomonnaies, ses activités peuvent néanmoins avoir un impact direct sur les entreprises de cryptomonnaies et les émetteurs de jetons se conformant à la législation américaine sur les valeurs mobilières.
Les entreprises détiennent de plus en plus de cryptomonnaies et génèrent des revenus grâce au staking, aux services de garde et aux stablecoins, ce qui entraîne une complexification des exigences comptables et de divulgation.
La SEC a réitéré à plusieurs reprises la nécessité pour les entreprises de fournir aux investisseurs des informations pertinentes et spécifiques à leur situation. Atkins s'est également joint à l'appel demandant à la SEC d'élaborer des « règles claires » pour l'émission, la conservation et la négociation des cryptomonnaies, tout en protégeant les investisseurs.
Ces efforts signifient que la SEC se concentre sur l'élaboration d'une politique concernant les cryptomonnaies séparément de l'application des lois, tout en renforçant la surveillance de la manière dont toutes les entreprises, traditionnelles et numériques, rendent compte de leurs finances.
En fin de compte, la SEC ne renonce pas à superviser les entreprises de cryptomonnaies — elle déplace l'accent des questions sur la nature de titre d'un jeton vers les questions sur l'exactitude avec laquelle les entreprises de cryptomonnaies rendent compte de leur situation financière.
