Ripple a publié jeudi une feuille de route « Institutional DeFi » pour le registre XRP (XRPL), positionnant le XRP comme une primitive de règlement et de liquidité au niveau du protocole pour les paiements, le forex, les flux de collatéral et le crédit sur le registre. La proposition de l'entreprise est simple : les outils de conformité et les primitives de couche d'actifs sont déjà en ligne sur le mainnet, tandis que le prêt, la confidentialité et les infrastructures de marché permissionnées devraient compléter une pile plus adaptée aux institutions au cours des prochains trimestres.
La Feuille de Route Institutional DeFi pour le Registre XRP
Dans son article, Ripple a présenté cette feuille de route comme une évolution d'un réseau de règlement rapide vers un environnement opérationnel financier plus complet pour les flux de travail réglementés. Le blog soutient qu'avec « une confidentialité native sur la chaîne, des marchés permissionnés et un prêt institutionnel » attendus « dans les prochains mois », l'XRPL vise à devenir « un système d'exploitation de bout en bout pour la finance du monde réel », permettant aux institutions d'exécuter des processus conformes sans ajouter de complexité pour les utilisateurs finaux.
RippleX a résumé la feuille de route dans un article complémentaire, indiquant que le XRP se situe « au centre du règlement, du forex, du collatéral et du crédit sur chaîne », et que les domaines d'attention pour 2026 incluent le prêt, la confidentialité et les marchés sur chaîne permissionnés.
La feuille de route s'appuie fortement sur l'idée que la demande de XRP peut être stimulée directement et indirectement. Directement, Ripple souligne de nouvelles fonctionnalités qui pourraient augmenter le volume des transactions et l'émission d'actifs, augmentant ainsi la demande pour les ressources du réseau. Indirectement, elle met en lumière le rôle du XRP dans les mécanismes de base tels que les exigences de réserve, les frais de transaction (qui brûlent du XRP), et le pontage dans les flux de forex et de prêt.
Ripple organise cela en trois piliers institutionnels : paiements/FX, collatéral/liquidité, et crédit/financement. Sur les paiements et le FX, il met l'accent sur les « Domaines Permissionnés », où l'accès est contrôlé via des « Identifiants » (par exemple, des attestations KYC/AML), et un DEX Permissionné planifié qui étendrait les rails d'échange existants de l'XRPL à des contextes contrôlés et réglementés pour les marchés secondaires de forex, de stablecoins et d'actifs tokenisés. Dans ces flux de marché permissionnés, Ripple indique que le XRP fonctionne comme un actif de pont automatique entre les jetons et les stablecoins, tandis que chaque transaction consomme des frais payés en XRP.
Sur le collatéral et la liquidité, Ripple met en avant le Token Escrow et les Transactions par Lots comme éléments de base pour le règlement conditionnel et les flux de travail de livraison contre paiement atomique, aux côtés de la norme Multi-Purpose Token (MPT), qu'il décrit comme un moyen d'intégrer des métadonnées et des restrictions pour des instruments complexes sans contrats personnalisés. La thèse ici est que l'émission de collatéral tokenisé, le règlement sous séquestre et les flux de type DvP étendent l'activité sur le registre qui dépend toujours des réserves de XRP et des frais au niveau de la couche protocole.
L'expansion la plus explicite de la « DeFi institutionnelle » concerne le crédit. Ripple indique que XRPL v3.1.0 introduira des marchés de crédit natifs sur le registre via une pile de prêt construite autour de Single-Asset Vaults et du Protocole de Prêt XLS-66, conçue pour des prêts à terme fixe et souscrits avec automatisation du remboursement. La souscription et la gestion des risques restent hors chaîne, tandis que les contrats de prêt et les mécaniques résident sur le registre.
Ce que Ripple Annonce pour la Suite
L'article de Ripple distingue les primitives déjà disponibles et un pipeline à court terme. Actuellement en ligne, il liste le MPT, les Identifiants, les Domaines Permissionnés, l'outil de « Simulation » de transaction pour la réduction des risques de type preflight, les contrôles « Deep Freeze » pour les émetteurs, le Token Escrow et les Transactions par Lots, ainsi qu'une sidechain XRPL EVM pontée via Axelar pour les déploiements basés sur Solidity qui exploitent les fonctionnalités de liquidité et d'identité de l'XRPL.
Sur la feuille de route, Ripple met en lumière un DEX Permissionné prévu pour le T2, le protocole de prêt XLS-65/66 pour plus tard en 2026, les « Transferts Confidentiels » pour les MPT utilisant des preuves à connaissance nulle (zk-proofs) au T1, et les « Smart Escrows » et l'intégration MPT DEX au T2 — aux côtés d'un « Portail Institutional DeFi » destiné à regrouper en un seul endroit l'exploration de la tokenisation, du prêt et des paiements.
Au moment de la rédaction, le XRP s'échangeait à 1,35 $.
