La diversification reste au cœur de la stratégie des investisseurs.
Sur cette base, REX Shares a introduit le REX Growth & Income Universe ETF (GIF). Il combine ses neuf ETF en un seul fonds, offrant une exposition « diversifiée » qui inclut des actifs liés à la crypto.
Autrement dit, contrairement aux ETF traditionnels sur le Bitcoin [BTC] ou l'Ethereum [ETH] qui suivent une seule classe d'actifs, le GIF répartit le risque sur plusieurs actions couvrant les secteurs technologique, de détail, de la santé et liés à la crypto, ce qui en fait une approche d'investissement structurellement plus large.
En regardant les détails, trois des neuf ETF sous-jacents sont directement liés à la crypto – MSII (Strategy, connu pour ses détentions de BTC), COII (Coinbase, un exchange de crypto) et HOII (Robinhood, qui propose le trading de crypto).
D'un point de vue structurel, chaque ETF vise une exposition de 1,25x à son action et utilise des calls couverts sur environ la moitié de ses actifs pour générer un revenu hebdomadaire. Le reste reste investi pour bénéficier d'une hausse du cours de l'action.
Concrètement, REX Shares tente de mélanger un revenu régulier avec une appréciation soutenue des actions, tout en maintenant la diversification. Cependant, comme le note AMBCrypto, cela soulève également une question structurelle.
Les cycles récents ont vu les rendements post-halving diminuer en raison de flux ETF plus importants. Dans un tel environnement, l'approche de REX Shares reflète-t-elle un virage vers une exposition crypto mieux gérée en termes de risque, ou risque-t-elle de further plafonner les gains potentiels ?
La stratégie de revenu de REX Shares face à la réalité post-halving
La différence entre les ETF traditionnels et REX réside dans la structure.
Les ETF traditionnels suivent généralement un indice (comme le Bitcoin), maintiennent une exposition 1x et dépendent de l'appréciation du prix pour les rendements. Le modèle de REX, en revanche, superpose un effet de levier et des calls couverts pour générer un revenu hebdomadaire.
Pourquoi est-ce important ? Comme le note AMBCrypto, c'est là que le changement devient clair. REX Shares privilégie le « rendement ingénié » par rapport au bêta crypto pur, reflétant le ralentissement de l'élan observé dans les ETF traditionnels.
Prenez l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock comme exemple.
Dans les marchés risk-off, l'IBIT enregistre des sorties importantes, amplifiant la pression à la baisse. Avec deux trimestres consécutifs négatifs, le fonds a chuté de près de 50 %, soulignant la volatilité liée à l'exposition à un actif unique.
Le résultat ? Des sorties prolongées limitent l'accumulation de BTC. REX Shares, quant à lui, se concentre sur un mélange d'exposition diversifiée et de génération de revenus plutôt que de dépendre uniquement des mouvements de prix. Cela le rend mieux aligné sur la réalité actuelle du marché post-halving.
Résumé final
- Le GIF de REX Shares combine neuf ETF, utilisant un levier modeste et des calls couverts pour générer un revenu hebdomadaire.
- Contrairement aux ETF crypto purs, la structure de REX met l'accent sur la diversification, ce qui la rend mieux alignée sur l'environnement de marché actuel post-halving.
