Les fonds de retraite publics touchés par une forte baisse suite à l'effondrement du Bitcoin

TheNewsCryptoPublié le 2026-02-05Dernière mise à jour le 2026-02-05

Résumé

Onze grands fonds de retraite publics américains subissent des pertes substantielles sur leurs investissements dans Strategy, une action liée au Bitcoin. Leurs avoirs combinés, évalués à 240 millions de dollars, ont chuté de 577 millions, entraînant une perte latente de 337 millions de dollars. La valeur de l'action Strategy a baissé d'environ 67 % sur six mois, reflétant la volatilité du marché crypto. Les fonds de New York et de Floride sont parmi les plus touchés, avec des pertes dépassant 40 millions de dollars pour ce dernier. Le Wisconsin, la Caroline du Nord, le New Jersey, l'Utah, le Kentucky et le Maryland rapportent des baisses similaires. Seul le Michigan s'en sort avec un impact limité. Ces pertes illustrent les risques indirects de l'exposition au Bitcoin via des actions comme Strategy, qui amplifient les downturns. Les administrateurs de fonds, qui y voyaient un proxy pour le Bitcoin, réévalueront probablement l'utilisation de tels actifs volatils pour la sécurité des retraites.

Onze grands fonds de pension publics américains déclarent désormais des pertes substantielles non réalisées sur des actions microcap de Strategy liées au Bitcoin. Leurs holdings combinés de près de 1,8 million d'actions Strategy valent actuellement 240 millions de dollars. C'est en baisse par rapport à 577 millions de dollars, ce qui indique une diminution substantielle. Les informations du marché révèlent que cela représente une perte papier de 337 millions de dollars, selon Fintel.

L'action de Strategy a chuté d'environ 67 % au cours des six derniers mois, selon les rapports consolidés. La plupart des régimes de retraite affichent une baisse proche de 60 % sur leurs achats initiaux. Cette action des prix reflète l'extrême volatilité sur le marché plus large des crypto-monnaies. La nature à effet de levier des holdings Bitcoin de Strategy a amplifié les pertes alors que l'actif numérique glissait.

Détail de l'exposition des fonds de pension

Le New York State Common Retirement Fund détient l'une des plus grandes positions et a perdu près de 60 % de sa valeur. Le State Board of Administration de la Floride détient de même des pertes non réalisées substantielles dépassant 40 millions de dollars. Le régime de retraite public du Wisconsin a vu sa participation chuter d'environ 60 % en valeur, reflétant des tendances plus larges. D'autres fonds d'État en Caroline du Nord, New Jersey, Utah, Kentucky et Maryland rapportent des baisses similaires. Le régime de retraite du Michigan est le seul cas à part avec une position beaucoup plus petite et moins impactée.

Cette baisse collective illustre le risque indirect de l'exposition au Bitcoin via des actions telles que Strategy. Celles-ci peuvent entraîner des pertes pour l'épargne retraite en l'absence d'investissement direct en Bitcoin. Les administrateurs de fonds de pension avaient précédemment été enthousiastes à propos de Strategy en tant que proxy à haute bêta pour les rendements du prix du Bitcoin, ce qui a motivé des investissements. Alors que les prix du Bitcoin sont restés bas, l'action proxy a chuté brusquement et a contribué à des pertes papier.

Contexte du marché et de Strategy

Strategy, sous sa gestion, avait une stratégie de lever des fonds en actions pour acheter du Bitcoin, résultant en une exposition à effet de levier sur le marché traditionnel. Cette stratégie avait été couronnée de succès pendant les périodes d'optimisme du marché mais a exacerbé les pertes durant les périodes de baisse des prix. Les attitudes envers les investissements Bitcoin à effet de levier s'étaient détériorées avec le refroidissement du marché global des crypto-monnaies.

Les fonds de pension publics américains ont subi des pertes non réalisées significatives sur l'action Strategy en raison de la forte correction du prix du Bitcoin. Il y a eu une perte notionnelle d'environ 337 millions de dollars et une baisse d'environ 60 % sur la plupart des positions. Cela démontre comment les actions liées au Bitcoin avec effet de levier peuvent injecter une volatilité considérable dans les portefeuilles de retraite à long terme. À l'avenir, les gestionnaires de fonds pourraient réévaluer l'utilisation d'investissements proxy à haute volatilité par rapport aux actifs traditionnels pour la sécurité de la retraite.

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Questions liées

QQuel est l'impact de la baisse du Bitcoin sur les fonds de pension publics américains selon l'article ?

AOnze grands fonds de pension publics américains subissent des pertes substantielles non réalisées sur les actions microcap de Strategy liées au Bitcoin, avec une perte papier combinée de 337 millions de dollars et une décote d'environ 60% sur la plupart des positions.

QQuels sont les fonds de pension spécifiques mentionnés comme étant fortement touchés par ces pertes ?

AL'article mentionne le New York State Common Retirement Fund, le Florida's State Board of Administration, ainsi que les fonds publics du Wisconsin, de la Caroline du Nord, du New Jersey, de l'Utah, du Kentucky et du Maryland. Le fonds de pension du Michigan est cité comme un cas particulier avec une position plus petite et moins impactée.

QComment la stratégie d'investissement de Strategy a-t-elle amplifié les pertes des fonds de pension ?

AStrategy utilisait une stratégie de levée de fonds en actions pour acheter du Bitcoin, créant ainsi une exposition avec effet de levier. Cette approche a amplifié les pertes lors de la baisse des prix du Bitcoin, car la valeur de ses actions a chuté en miroir.

QQuel est le montant total des actifs détenus par les fonds de pension dans Strategy et quelle est leur valeur actuelle ?

ALes fonds de pension détiennent ensemble près de 1,8 million d'actions Strategy, d'une valeur actuelle de 240 millions de dollars, en baisse par rapport aux 577 millions de dollars initiaux.

QQuelle leçon les gestionnaires de fonds pourraient-ils tirer de cet événement selon la conclusion de l'article ?

AL'article suggère que les gestionnaires de fonds pourraient reconsidérer l'utilisation d'investissements mandataires à haute volatilité, comme les actions liées au Bitcoin avec effet de levier, par rapport aux actifs traditionnels pour la sécurité des portefeuilles de retraite à long terme.

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