Auteur original : Paul Veradittakit, Associé de Pantera Capital
Compilation originale : Saoirse, Foresight News
Résumé du contenu
- L'IA et la blockchain fusionnent autour de quatre piliers : règlement des paiements, systèmes d'identité, systèmes ouverts, agrégation des ressources. Les quatre domaines ont déjà des projets commercialisés, et les entreprises financées par Pantera sont positionnées dans tous les secteurs.
- Leurs logiques sous-jacentes sont naturellement complémentaires : l'IA représente une abondance illimitée d'offre (contenu massif, agents intelligents infinis), la blockchain représente l'attribut de rareté pour la certification (propriété vérifiable, compensation native sur la chaîne) ; la première génère du contenu et des services, la seconde assure la certification de propriété et le règlement de la valeur.
- Une mauvaise évaluation évidente du marché actuel : les valorisations des dix principales entreprises d'IA suivies par Pantera présentent la plus grande divergence historique par rapport aux valorisations des actifs cryptographiques, alors que les deux industries sont profondément liées en profondeur.
- Les agents intelligents (Agent) n'ouvriront pas de comptes bancaires physiques, n'utiliseront pas les virements fédéraux ou les canaux de compensation ACH, mais effectueront plutôt des transactions à haute vitesse de niveau machine sur la chaîne en s'appuyant sur les stablecoins ; l'économie des agents se construit sur une infrastructure blockchain que très peu d'institutions existantes ont adoptée.
Aujourd'hui, les capitaux mondiaux sont tournés vers l'IA, mais l'IA n'est que la moitié de la transformation industrielle. Une nouvelle fusion technologique révolutionnaire est en train de prendre forme discrètement à l'intersection de l'IA et de la blockchain. Des masses de capitaux se ruent sur les marchés primaire et secondaire, poussant les valorisations des entreprises d'IA, de nombreux actifs présentant déjà une bulle d'évaluation ; en revanche, le secteur de la cryptographie, sous-évalué sur le plan fondamental, est un bassin de qualité pour se positionner dans cette transformation technologique à long terme. Prises séparément, les deux technologies ne peuvent guère atteindre leur plein potentiel ; leur renforcement mutuel est au cœur de l'intérêt. Depuis des années, le marché a l'habitude de considérer l'IA et la crypto comme deux tendances indépendantes, mais en essence, elles sont deux voies de mise en œuvre d'une même vague industrielle.
L'IA a donné naissance à un nouveau sujet économique : l'agent autonome intelligent. Ce type d'entité doit détenir des actifs, transférer de la valeur, collaborer et se coordonner à grande échelle, et la cryptographie et la blockchain sont la seule infrastructure de collaboration financière conçue dès la base pour s'adapter aux sujets non humains. Les agents et les robots logiciels sont déjà des utilisateurs natifs de la blockchain, c'est pourquoi nous estimons que la grande majorité des transactions pilotées par des agents se dérouleront sur la chaîne à l'avenir. La fusion entre l'IA et la blockchain est l'une des principales lignes de recherche et d'investissement sur lesquelles Pantera a actuellement le plus de confiance, et l'équipe y consacre d'importantes ressources humaines et financières.
Regard sur les lois de la fusion technologique à travers l'histoire du développement industriel
À travers l'histoire, la collision de deux technologies de pointe a souvent stimulé un développement économique en saut quantitatif : la machine à vapeur avec le chemin de fer, l'électricité avec la fabrication, l'internet avec le smartphone. Chaque fois, de nouvelles capacités technologiques combinées à une infrastructure de support ont donné naissance à de nouvelles formes d'activité économique et à des entreprises pérennes.
L'IA réalise une production de masse à coût marginal quasi nul de l'intelligence, du contenu, des agents et des identités numériques, apportant une offre illimitée ; la blockchain, elle, ancre la rareté, offrant une vérification de la propriété des actifs, une collaboration avec un coût de confiance minimal et des données cryptographiquement fiables. Comme l'ont expliqué Dan Morehead et Cosmo Jiang dans le dernier rapport de recherche sur la blockchain de Pantera, les talents des deux technologies sont très similaires (tous deux ancrés dans les mathématiques et la culture open source), et leurs logiques sous-jacentes sont complémentaires comme le yin et le yang : l'IA crée l'incrément, la blockchain fixe la propriété.
Lors d'un récent sommet de convergence organisé par YZi Labs, j'ai eu un échange approfondi avec Alex Odagiu sur cette transformation macro, explorant comment les agents IA peuvent réaliser une confiance programmable, la valeur pratique des stablecoins et de la tokenisation des actifs via la blockchain, ainsi que le calendrier de mise en œuvre de l'économie des agents.
Source d'information :Sommet de Convergence YZi Labs, mai 2026
État actuel des applications pratiques de la fusion technologique
Les agents IA ont besoin d'un système financier natif adapté aux machines
Le système financier actuel est conçu pour les humains, avec des processus d'approbation fastidieux, un accès limité et une forte dépendance aux intermédiaires centralisés. L'industrie a un besoin urgent d'une infrastructure sur mesure pour les agents, et la blockchain est la solution optimale pouvant être déployée à grande échelle.
Scénarios de transaction et de paiement
Des cas d'utilisation concrets l'ont déjà validé. OpenFX utilise des stablecoins comme couche de règlement sous-jacente, avec un volume annuel de règlement de transactions dépassant 600 milliards de dollars. L'entreprise affirme clairement : la prochaine génération d'utilisateurs n'est pas constituée de personnes physiques, mais de logiciels, et dans dix ans, les agents IA seront le plus grand groupe de traders sur le marché des changes.
Les agents ne peuvent pas ouvrir de comptes bancaires, accéder aux virements fédéraux et au système SWIFT ; ils ont besoin de canaux de paiement à faible coût, accessibles 24h/24 et 7j/7, sans autorisation préalable, supportant le règlement programmé, ce qui est précisément l'avantage central de la blockchain.
Un autre projet phare, Alchemy, surnommé l'AWS du Web3, est la plateforme de développement clé pour les nouvelles applications IA + crypto. Du portefeuille dédié aux agents à la couche d'exécution sur chaîne, Alchemy réduit considérablement le seuil pour les développeurs souhaitant construire l'infrastructure des agents.
La vérification de l'identité humaine et la certification de propriété deviennent essentielles
Dans un environnement où le contenu généré par l'IA et les faux comptes prolifèrent, distinguer les vraies personnes, les programmes et le contenu généré par l'IA est devenu une nécessité. Les systèmes d'identité traditionnels comme les passeports, les archives gouvernementales, les cartes bancaires sont construits sur des institutions centralisées et ne peuvent s'adapter au paysage industriel actuel. L'industrie a besoin de toute urgence d'une solution mondiale de vérification d'identité en ligne, sécurisée par cryptographie, respectueuse de la vie privée, contrôlable et résistante à la censure, et la blockchain répond précisément à ce besoin.
World (anciennement Worldcoin) est le projet leader dans ce domaine, construisant un réseau mondial d'identité et financier respectueux de la vie privée basé sur un protocole de certification de l'identité humaine, prouvant par cryptographie que l'utilisateur est un être humain unique :
- L'utilisateur effectue une vérification par scan de l'iris à l'aide du dispositif biologique World Orb ;
- L'utilisateur obtient un World ID, les informations d'identité étant stockées de manière hachée et cryptée sur la blockchain publique Worldchain ;
- Le projet a déjà vérifié plus de 18 millions d'utilisateurs humains uniques, se classant parmi les cinq premières blockchains publiques les plus actives au monde.
Les partenariats d'entreprise révélés dans le dernier podcast Stateful de Pantera en démontrent la valeur pratique : Tinder l'utilise pour lutter contre les fausses inscriptions, Reddit pour filtrer les utilisateurs réels, Zoom pour intégrer une vérification approfondie de la falsification pendant les appels vidéo. Sam Altman, co-fondateur d'OpenAI, a cofondé World, anticipant précisément les problèmes massifs de falsification d'identité que sa propre technologie d'IA engendrerait.
Nous avons également investi dans TransCrypts, un projet axé sur une infrastructure blockchain d'identité souveraine et de justificatifs vérifiables, permettant aux utilisateurs de détenir de manière autonome sur la chaîne des archives fiables de leurs diplômes, emplois, revenus, etc., pour se prémunir à la source contre la falsification d'identité par l'IA et les fraudes par deepfake. À l'ère de la généralisation des agents, la confiance programmable est devenue la norme de l'industrie.
Bulle d'évaluation de l'IA, sous-évaluation des actifs cryptographiques
Les valorisations du secteur de l'IA ont grimpé en flèche, tandis que les actifs cryptographiques ont connu des corrections continues, créant une fenêtre d'investissement relative rare dans l'histoire. En mai 2026, l'indice des principales entreprises d'IA affichait une prime de 49 % par rapport à sa tendance à long terme sur quatre ans ; le prix du Bitcoin était quant à lui à un escompte de 42 % par rapport à sa propre tendance historique à long terme. Même si l'économie des agents finira par fonctionner sur l'infrastructure crypto, le degré de divergence de valorisation entre les deux a atteint un niveau historique extrême.
Le Bitcoin est sous-évalué par rapport à l'intelligence artificielle et à la tendance
La concurrence en matière de financement dans le secteur croisé IA-crypto s'intensifie. Robbie Mitchnick de BlackRock a récemment déclaré : les agents IA n'utiliseront pas le système bancaire traditionnel, ils choisiront uniquement les outils financiers de la blockchain, les cryptomonnaies étant la monnaie native de l'ère de l'intelligence machine.
La fenêtre de mise en œuvre industrielle est déjà ouverte
Les entrepreneurs qui plongent dans l'industrie doivent savoir : la fusion de l'IA et de la blockchain n'est pas une tendance future, mais une réalité en cours de mise en œuvre. Les agents ont besoin de canaux de paiement exclusifs que la finance traditionnelle ne peut fournir, de systèmes de vérification d'identité décentralisés, de justificatifs vérifiables, de monnaie programmable et d'une infrastructure de développement qui considère les agents comme des utilisateurs natifs.
Les projets d'infrastructure de l'écosystème de recherche et d'investissement de Pantera, tels qu'Alchemy, World, TransCrypts, OpenFX, arrivent à maturité, l'environnement réglementaire mondial continue d'être favorable, et les capitaux reconnaissent progressivement le bassin de valorisation du secteur crypto. Si vous vous positionnez dans la finance native des agents, l'identité décentralisée, l'archivage et la certification du contenu généré par l'IA, la collaboration sur chaîne des systèmes autonomes, etc., c'est actuellement la période idéale pour entreprendre. L'industrie en est encore à ses débuts, la technologie sous-jacente est opérationnelle, et la demande du marché explose.
