Les données onchain indiquent que les gros détenteurs de 1inch ont distribué des dizaines de millions de tokens lors d'une forte vente intrajournalière le mardi 27 janvier. Cette activité coïncide étroitement avec une baisse de prix à deux chiffres.
Selon les données blockchain suivies par Arkham, plusieurs portefeuilles ont acheminé d'importants swaps 1INCH → USDC via le CoW Protocol dans un court laps de temps.
Les transactions ont été exécutées en plusieurs tranches plutôt que dans un seul bloc, suggérant un effort pour gérer le slippage pendant la distribution.
L'historique des portefeuilles pointe vers des détenteurs de tokens libérés
La plus grosse opération visible concernait environ 14 millions de 1INCH, des tranches supplémentaires portant le total vendu à environ 36,36 millions de tokens, d'une valeur d'environ 5 millions de dollars aux prix courants.
Les entrées historiques sur ces portefeuilles montrent des tokens reçus via des contrats de vesting de 1inch il y a un à deux ans. Cela indique que les vendeurs étaient probablement des investisseurs précoces ou des contributeurs plutôt que des acheteurs sur le marché au comptant.
L'évolution du prix de 1 Inch coïncide étroitement avec l'activité onchain
Les données de prix montrent un alignement temporel étroit entre les ventes et la réaction du marché. Le 1INCH s'échangeait dans une fourchette étroite près de 0,14 $ avant de chuter brusquement, tombant à environ 0,115–0,118 $ en quelques heures — une variation d'environ 15–17 % sur la journée.
Les graphiques intrajournaliers montrent que la phase la plus raide du déclin s'est produite pendant la même période où les plus gros swaps ont été réglés onchain.
La flambée des volumes de 1 inch signale un stress de liquidité
Les données de marché de CoinMarketCap ajoutent un contexte supplémentaire. Le volume d'échanges sur 24 heures est passé à environ 62,2 millions de dollars, en hausse de plus de 370 % par rapport au jour précédent.
Cela a porté le ratio volume/market cap au-dessus de 36 % — un niveau généralement associé à des événements de revalorisation forcée ou de distribution.
Par rapport à l'offre, les ventes déclarées représentent environ 2,6 % des 1,41 milliard de tokens 1INCH en circulation et environ 8 % du volume d'échanges quotidien.
Les ventes se sont produites sans nouveau déblocage de tokens
Notamment, l'activité n'a pas coïncidé avec un nouveau déblocage de tokens. Les données de CoinMarketCap montrent que la majeure partie de l'offre de 1INCH est déjà débloquée, ce qui implique que les ventes provenaient de holdings précédemment libérés plutôt que de nouvelles émissions.
L'exécution via CoW Protocol, qui agrège la liquidité et recherche un règlement efficace en termes de prix, suggère également une tentative d'atténuer l'impact sur le marché plutôt qu'un dump sur une seule plateforme.
La distribution ajoute une pression dans une structure de marché fragile
Bien que le timing soutienne une association étroite entre les ventes et le mouvement de prix, les données onchain seules ne peuvent établir un lien de causalité direct.
Le déclin s'est produit dans un contexte plus large de structure de marché fragile pour le 1INCH. Le token est en tendance baissière depuis novembre, laissant une liquidité plus faible et plus sensible aux ventes concentrées.
Dans l'ensemble, les données indiquent une période de distribution par des détenteurs libérés pendant une phase de marché vulnérable. Cela a contribué à un stress de liquidité et à une revalorisation abrupte plutôt qu'à un déclin lent, dicté par le sentiment.
Réflexions finales
- Les gros détenteurs libérés de 1INCH ont vendu l'équivalent d'environ 2,6 % de l'offre en circulation, tandis que les ventes représentaient environ 8 % du volume quotidien pendant la vente.
- Les transactions ont coïncidé avec une baisse intrajournalière d'environ 15 à 17 %, soulignant comment les ventes concentrées peuvent amplifier les mouvements dans une liquidité faible sans en être la cause unique.
