« Aucune valeur intrinsèque » – Alors pourquoi le Bitcoin suit-il de si près la liquidité de la RBI ?

ambcryptoPublié le 2025-12-14Dernière mise à jour le 2025-12-14

Résumé

Bien que la Reserve Bank of India (RBI) rejette la valeur intrinsèque du Bitcoin et des stablecoins, une corrélation frappante est observée entre la liquidité de la banque centrale et les mouvements de prix du Bitcoin. Un haut responsable de la RBI a récemment critiqué les stablecoins, les qualifiant de risqués pour la stabilité monétaire et sans promesse de paiement claire, tout en décrivant le Bitcoin comme un actif purement spéculatif. Cependant, la communauté crypto a riposté, soulignant l'utilité des stablecoins pour les transferts d'argent à moindre coût et avertissant que l'absence de cadre réglementaire pourrait favoriser la domination des stablecoins adossés au dollar. De plus, une analyse révèle que les cycles de liquidité de la RBI sont étroitement synchronisés avec les plus fortes hausses et baisses du Bitcoin, soulevant des questions sur la contradiction entre le discours officiel et la réalité des marchés.

Le Bitcoin est de nouveau sous les feux des projecteurs – cette fois, en Inde !

Les récentes déclarations d'un haut fonctionnaire de la Reserve Bank of India (RBI) ont lancé une conversation dans le pays sur ce qu'est réellement le Bitcoin [BTC]… et ce qu'il n'est pas.

Bien que ces commentaires aient provoqué un tollé en ligne, il y a plus que ce que l'on pense.

La RBI n'achète pas le discours sur la crypto

S'exprimant lors d'un événement médiatique à Mumbai, le gouverneur adjoint de la RBI, T. Rabi Sankar, a été très clair. Les stablecoins ne passent tout simplement pas son test de ce que devrait être la monnaie.

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Il a soutenu que, contrairement aux monnaies souveraines, les stablecoins ne portent pas une promesse de paiement claire, une caractéristique qu'il a dit être centrale à toute forme de monnaie crédible. Selon lui, leurs avantages sont exagérés, tandis que les risques (instabilité des prix et contrôle plus faible de la politique monétaire) sont réels.

« Au-delà de la facilitation des paiements illicites et de la circumvention des mesures de capitaux, les stablecoins soulèvent des préoccupations significatives pour la stabilité monétaire, la politique fiscale, l'intermédiation bancaire et la résilience systémique… »

Sankar a également contesté l'idée que les cryptomonnaies détiennent une valeur intrinsèque. Se référant aux origines du Bitcoin, il l'a décrit comme une vitrine technologique plutôt que comme une véritable monnaie, ajoutant que sa valeur est largement spéculative.

La RBI continue de soutenir l'utilisation de la monnaie soutenue par l'État, appuyée par des institutions mondiales comme le FMI.

Les réactions de Crypto Twitter

La communauté a soutenu que le Bitcoin et les stablecoins ne représentent qu'une menace minime pour la roupie. Un utilisateur a même qualifié la compréhension de la crypto par la banque centrale de dépassée.

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Un utilisateur a souligné que les stablecoins sont déjà utilisés par les Indiens pour des transferts d'argent plus rapides et moins chers, réduisant souvent les frais de manière significative par rapport aux voies traditionnelles.

Source : X

D'autres ont averti que retarder un cadre pour les stablecoins adossés à la roupie pourrait se retourner contre eux, permettant aux jetons adossés au dollar de dominer à la place.

Ils ont ajouté que les paiements programmables sur chaîne pourraient compléter des systèmes comme l'UPI. C'est particulièrement vrai pour les cas d'utilisation transfrontaliers où les infrastructures existantes de l'Inde ont une portée limitée.

Une curieuse contradiction

Malgré un rejet ouvert du Bitcoin, le bilan de la RBI évolue en étroite synchronisation avec les plus fortes hausses et baisses du Bitcoin. Lorsque la liquidité de la RBI se développe, le Bitcoin a tendance à augmenter. Lorsque la liquidité est plus serrée, le Bitcoin s'affaiblit.

Source : Alphractal

Cela ne veut pas dire que la RBI pilote le Bitcoin, mais le contraste est définitivement inconfortable.

Si le Bitcoin n'est pas de l'argent, alors pourquoi continue-t-il à bouger avec les mêmes forces de liquidité qui façonnent le système financier mondial ? Et pourquoi les mouvements de la RBI sont-ils ceux qui corrèlent le plus avec le BTC ?


Réflexions finales

  • La RBI peut rejeter le Bitcoin, mais ses cycles de liquidité sont alignés sur les mouvements du BTC.
  • L'écart entre la rhétorique politique et la réalité du marché se creuse.
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