Morgan Stanley Lâche une Bombe sur les ETF Bitcoin : Qui Se Cache Vraiment Derrière les Achats ?

bitcoinistPublié le 2026-03-21Dernière mise à jour le 2026-03-21

Résumé

Morgan Stanley estime que l'adoption des ETF Bitcoin n'en est qu'à ses débuts, selon Amy Oldenburg, responsable de la stratégie d'actifs numériques. Bien que la banque autorise ses clients wealth à investir dans ces fonds, 80% de la demande provient d'investisseurs autogérés, tandis que les comptes gérés par des conseillers restent encore largement en retrait. Oldenburg qualifie ainsi l'adoption institutionnelle de « très précoce ». Malgré le lancement tardif prévu de son propre ETF Bitcoin (ainsi que sur Ethereum et Solana), Morgan Stanley bénéficie d'un important canal de distribution avec 8 000 milliards de dollars d'actifs conseillés. Les ETF Bitcoin affichent un actif net total de 90,83 milliards de dollars, soit environ 6% de la capitalisation boursière du Bitcoin. BlackRock domine le marché avec son fonds IBIT (55,19 milliards de dollars). Une analyse des déclarations institutionnelles du Q4 2023 révèle que Jane Street est le plus gros détenteur d'ETF Bitcoin (5 milliards de dollars), devant Susquehanna, Citadel et Millennium. BlackRock se classe 15ème. Le prix évolue autour de 70 600 dollars.

Amy Oldenburg, responsable de la stratégie des actifs numériques chez Morgan Stanley, a déclaré que l'adoption des ETF Bitcoin en est encore à ses débuts. Cela intervient alors que le géant de Wall Street prévoit également de proposer un ETF BTC, deux ans après le lancement des premiers fonds.

Une Cadre de Morgan Stanley Déclare que l'Adoption des ETF Bitcoin en est Encore à ses Débuts

Lors du DC Blockchain Summit, la cadre de Morgan Stanley a noté que la majeure partie de la demande pour les ETF Bitcoin provient d'investisseurs autonomes, de nombreux comptes gérés par des conseillers n'ayant pas encore alloué de fonds à la crypto. Dans cette lignée, Oldenburg a déclaré que l'adoption institutionnelle de la crypto est encore « très précoce ».

Elle a également révélé que 80 % de la demande pour les ETF sur leur plateforme provient de l'activité autonome. Morgan Stanley permet actuellement à tous ses clients en patrimoine d'investir dans les ETF Bitcoin après avoir levé les restrictions l'année dernière. La banque a également recommandé d'allouer jusqu'à 4 % à la crypto.

Les commentaires d'Oldenburg selon lesquels l'adoption des ETF Bitcoin est encore précoce expliquent pourquoi Morgan Stanley cherche toujours à lancer un ETF BTC, deux ans après le lancement des premiers fonds. La banque a notamment déposé des demandes pour des ETF BTC, ETH et SOL et devrait également lancer le trading de crypto pour ses clients de détail cette année.

Les ETF Bitcoin ont connu une demande massive depuis leur lancement en 2024 et affichent actuellement un actif net total de 90,83 milliards de dollars, selon les données de SoSoValue. Cela représente un peu plus de 6 % de la capitalisation boursière du Bitcoin. L'ETF BTC de BlackRock est actuellement le plus important avec un actif net de 55,19 milliards de dollars.

Morgan Stanley devrait également voir une demande pour son ETF BTC malgré le lancement tardif, surtout compte tenu du large canal de distribution de la banque. L'analyste de Bloomberg Eric Balchunas a qualifié la décision de Morgan Stanley d'intelligente. Il a noté qu'ils ont, genre, 8 000 milliards de dollars d'actifs conseillés et ont déjà autorisé leurs conseillers à allouer à ces fonds, donc cela pourrait bien être une allocation à leurs fonds de marque.

Principaux Détenteurs Institutionnels d'ETF BTC

L'analyste on-chain Root a récemment mis en évidence les 25 plus grands détenteurs institutionnels d'ETF Bitcoin sur la base de leurs déclarations du T4, la firme de trading de Wall Street Jane Street arrivant en tête, avec des avoirs totaux d'environ 5 milliards de dollars. Susquehanna, Citadel Advisors, Millennium Management et Goldman Sachs complètent le top 5.

Source : Graphique de Root sur X

BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, se classe actuellement 15e parmi les principaux détenteurs institutionnels d'ETF Bitcoin. Les avoirs en BTC de la firme valent actuellement environ 670 millions de dollars. Un point positif est que ces institutions continuent d'augmenter leurs allocations. Root a révélé que 17 des 25 principaux détenteurs institutionnels ont augmenté leur position en BTC au quatrième trimestre de l'année dernière.

Lecture Connexe : Un Analyste Dit que le Prix du Bitcoin Montre une Faiblesse Dangereuse, Voici Pourquoi

Au moment de la rédaction, le prix du Bitcoin s'échange autour de 70 600 $, en baisse sur les 24 dernières heures, selon les données de CoinMarketCap.

BTC s'échange à 70 850 $ sur le graphique 1D | Source : BTCUSDT sur Tradingview.com

Questions liées

QSelon Amy Oldenburg de Morgan Stanley, à quel stade se trouve l'adoption des ETF Bitcoin ?

ASelon Amy Oldenburg, responsable de la stratégie des actifs numériques chez Morgan Stanley, l'adoption des ETF Bitcoin en est encore à ses tout débuts ("very early stages").

QQuel pourcentage de la demande d'ETF Bitcoin sur la plateforme Morgan Stanley provient d'investisseurs autogérés ?

A80 % de la demande d'ETF Bitcoin sur la plateforme de Morgan Stanley provient de sa clientèle d'investisseurs autogérés ("self-directed business").

QQuelle est la valeur totale des actifs nets des ETF Bitcoin selon les données de SoSoValue mentionnées ?

ASelon les données de SoSoValue citées dans l'article, la valeur totale des actifs nets des ETF Bitcoin est de 90,83 milliards de dollars.

QQuelle firme est le plus grand détenteur institutionnel d'ETF Bitcoin selon l'analyste onchain Root ?

ASelon l'analyste onchain Root, la firme de trading de Wall Street Jane Street est le plus grand détenteur institutionnel d'ETF Bitcoin, avec des actifs d'une valeur d'environ 5 milliards de dollars.

QQuelle est la recommandation d'allocation crypto de Morgan Stanley à ses clients wealth ?

AMorgan Stanley recommande à ses clients wealth (de patrimoine) d'allouer jusqu'à 4 % de leur portefeuille aux cryptomonnaies.

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