Auteur : Deep Tide TechFlow
Actions américaines : Le Nasdaq entre officiellement en correction, ce que Wall Street redoutait le plus est arrivé
Jeudi, la chaleur résiduelle des deux jours consécutifs de hausse à Wall Street s'est complètement dissipée.
Le Dow Jones a perdu 469 points (-1,01 %), le S&P 500 a plongé de 1,74 %, enregistrant sa plus forte baisse quotidienne en deux mois. Le Nasdaq a lourdement chuté de 2,38 %, entrant officiellement en zone de correction – par rapport au plus haut historique de fin octobre dernier, il a chuté de plus de 10 %. Pour résumer cette journée en une phrase : Actions, or, obligations, tout a chuté, aucun actif n'a offert une protection efficace contre le risque.
La première balle est venue de l'autre côté de l'Atlantique. La Présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a jeté un seau d'eau froide sur le marché lors d'un discours public : elle a qualifié le conflit iranien de "choc réel", a déclaré que "le marché est peut-être trop optimiste", a mis en garde contre une inflation qui pourrait forcer l'Europe à reconsidérer une hausse des taux, et a estimé que les dommages économiques pourraient prendre des années à se réparer. Les propos de Mme Lagarde ont fait s'effondrer un pilier de plus des anticipations de baisse des taux déjà fragiles.
Suivit ensuite un coup de massif de l'OCDE. Dans sa dernière mise à jour économique, l'Organisation de coopération et de développement économiques a relevé sa prévision d'inflation pour 2026 aux États-Unis de 2,8 % à 4,2 %, bien au-dessus des 2,7 % prévus par la Fed la semaine dernière. Que signifie ce chiffre ? Il signifie qu'avec l'impact persistant de cette guerre, même "rester immobile" devient un luxe pour la Fed – la probabilité d'une hausse des taux est progressivement intégrée par le marché.
Sur le front diplomatique, les déclarations du ministre iranien des Affaires étrangères ont anéanti le récit optimiste restant cette semaine : Le ministre iranien Hossein Amir-Abdollahian a clairement indiqué que l'échange de messages par intermédiaires "ne signifie pas des négociations avec les États-Unis", Téhéran examinant la proposition de cessez-le-feu américaine mais refusant tout contact direct. Les marchés asiatiques ont réagi en premier : le KOSPI sud-coréen a plongé de plus de 3 %, l'indice Hang Seng de Hong Kong a reculé de 1,9 %, le CSI 300 a perdu plus de 1 %.
Au niveau des titres, le secteur technologique a été le premier touché. Nvidia a chuté de 3,7 %, Alphabet de 3,5 %, les membres lourds du Nasdaq 100 affichant presque tous des baisses. Nvidia est sous pression depuis plusieurs semaines, alternant entre géopolitique et régulation de l'IA, sans aucun répit dans la baisse.
Dans le Dow, seules quelques valeurs défensives et énergétiques comme Salesforce (+1,65 %) et Chevron (+1,44 %) ont résisté dans le vert, mais l'indice entier n'a pas pu éviter la pression, seulement 9 des 30 titres le composant clôturant en hausse.
Un détail à noter : Trump a déclaré lors d'une réunion de cabinet ce jour-là que l'impact de cette guerre sur les prix du pétrole et le marché boursier "n'était pas aussi important que je ne l'avais imaginé", affirmant que "tout va retomber, même en dessous des niveaux d'avant-guerre". La réaction du marché à ces propos a été de continuer à baisser.
Or et pétrole : Le pétrole fait son retour, l'or enregistre sa pire performance mensuelle depuis 1983
Pétrole : Retour au-dessus de 100 dollars, les anticipations d'échec des négociations se ravivent
Le Brent est remonté au-dessus de 107 dollars le baril en séance, le WTI évoluant autour de 93 dollars. Les deux prix de référence ont fortement rebondi par rapport aux plus bas de mercredi, revenant dans la fourchette haute qui étouffe le marché.
La force motrice reste la même logique familière : les déclarations fermes du ministre iranien ont assombri les perspectives de pourparlers, le marché recommençant à intégrer un "blocus prolongé". L'état de la circulation dans le détroit d'Ormuz reste perturbé – les taux de fret, les coûts d'assurance, la faisabilité des routes maritimes deviennent la première barrière pour la formation du prix du pétrole, et non plus seulement les chiffres de l'offre.
Or : Un mois catastrophique sous triple pression
Les contrats à terme sur l'or ont chuté de 4 % jeudi, la baisse mensuelle depuis mars approchant les 17 %, soit la pire performance mensuelle depuis octobre 2008.
C'est un phénomène qui nécessite une explication. Face à une vraie guerre au Moyen-Orient, pourquoi l'or baisse-t-il au lieu de monter ? La réponse pointe vers trois logiques qui se renforcent mutuellement : premièrement, la hausse continue des rendements des obligations américaines, qui augmente le coût d'opportunité de détenir de l'or ; deuxièmement, un dollar fort dans la chaîne de transmission "inflation → anticipations de resserrement → dollar fort", l'or étant libellé en dollars ; troisièmement, les anticipations d'inflation tirées par le pétrole renforcent plutôt le scénario selon lequel "les banques centrales ne baisseront pas les taux, la liquidité ne sera pas abondante", privant l'or du soutien du récit d'assouplissement monétaire.
La non-hausse de l'or en temps de guerre est l'un des signaux de marché les plus contre-intuitifs et les plus alarmants de ce choc pétrolier de 2026.
Cryptomonnaies : Le Bitcoin perd les 70 000 dollars
Le Bitcoin est tombé jeudi sous les 70 000 dollars, cotant environ 68 837 dollars, soit une baisse d'environ 3,4 %. L'Ethereum a baissé simultanément, s'approchant de la zone de support clé entre 2 000 et 2 100 dollars.
Cette chute sous les 70 000 dollars arrive à un moment particulièrement sensible – moins d'une semaine après que Bernstein ait annoncé haut et fort la semaine dernière que "le creux est passé". Le Bitcoin affiche désormais une baisse d'environ 45 % par rapport à son plus haut d'environ 126 000 dollars d'octobre dernier, la confiance du marché en un "rebond après le creux" étant à nouveau mise à l'épreuve.
Une observation structurelle intéressante : lors des différents chocs depuis le début de la guerre, l'amplitude de réaction du Bitcoin aux mauvaises nouvelles géopolitiques se réduit à chaque fois – la première frappe le 28 février a provoqué une baisse de 9 %, le blocus d'Ormuz une baisse de 4 %, les escalades suivantes n'ont déclenché que des fluctuations inférieures à 2 %. Cette chute sous les 70 000 dollars a été motivée par des facteurs macroéconomiques (BCE hawkish + révision à la hausse de l'inflation par l'OCDE), et non déclenchée directement par le conflit lui-même – d'une certaine manière, cela montre que la "résilience de crise" du Bitcoin s'accroît, mais le pouvoir de nuisance du récit des taux d'intérêt reste à ne pas sous-estimer.
Un point de retournement est apparu en après-bourse : Trump a posté sur Truth Social, annonçant le report de la date limite pour frapper les infrastructures énergétiques iraniennes du vendredi initial au 6 avril, affirmant que "les négociations sont en cours et se déroulent bien". À l'annonce de cette nouvelle, les contrats à terme sur le Dow Jones ont immédiatement bondi d'environ 205 points (+0,4 %), ceux sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 ayant augmenté d'environ 0,4 % chacun. Le Bitcoin a également légèrement rebondi depuis ses plus bas.
C'est le Nième "sauvetage en après-bourse" de Trump dans cette guerre – le marché est assez expérimenté pour savoir que cela ne signifie pas la fin de la guerre, mais seulement qu'un peu plus de temps a été gagné.
Résumé du jour : Dans un schéma de triple baisse, Lagarde et l'OCDE envoient une alerte inflation mondiale
Le 26 mars (jeudi), choc externe et rupture technique combinés, les actions américaines ont vécu leur journée la plus difficile depuis le début de la guerre :
Actions US : Dow Jones -469 points (-1,01 %), S&P 500 -1,74 % (plus forte baisse quotidienne en deux mois), Nasdaq -2,38 % entrant officiellement en correction. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, met en garde contre un marché "trop optimiste", l'OCDE relève ses prévisions d'inflation américaine à 4,2 %, devenant tous deux des catalyseurs accélérant la chute.
Pétrole/Or : Brent de retour à 107 dollars le baril, WTI autour de 93 dollars, le pétrole fait son retour ; l'or baisse quant à lui de 4 %, la baisse cumulative intra-mensuelle approche 17 %, soit la pire performance mensuelle depuis 2008 – l'or ne sert pas de valeur sûre en temps de guerre, c'est le signal le plus反常 du marché actuel.
Cryptomonnaies : Le Bitcoin perd les 70 000 dollars, cote environ 68 837 dollars (-3,4 %), l'Ethereum sous pression également ; en après-bourse, Trump reporte la date limite des frappes au 6 avril, légère remontée des contrats à terme, le Bitcoin suit depuis ses plus bas.
Le marché ne se préoccupe maintenant que d'une question : Téhéran pourra-t-il répondre avant le 6 avril ?
Trump a offert une nouvelle fenêtre à l'Iran. Mais cette fois, la patience du marché est bien plus mince qu'il y a trois semaines – chaque "report" grignote l'attente d'un "véritable cessez-le-feu". Le 6 avril est une nouvelle date limite ferme. Si l'Iran n'apporte toujours pas de réponse substantielle à ce moment-là, Trump sera confronté au dilemme : "perdre toute crédibilité en reportant à nouveau" ou "passer vraiment à l'action avec une inflation incontrôlable".
Le coût le plus élevé de cette guerre n'est peut-être pas le prix du pétrole, mais le fait que le marché ait complètement perdu confiance dans le "prochain revirement de situation".
